投資這事兒，大道至簡(jiǎn)，找一條正確的道路走上去，看到電梯，打開，上去就可以。黃金、白銀是在上升電梯里嗎？毫無(wú)疑問。

作者：今綸

先講兩個(gè)故事，都和黃金、白銀這種避險(xiǎn)資金有關(guān)。

在抱樸財(cái)經(jīng)私享會(huì)，一位朋友說，幾年以前他開始關(guān)注我的微博。2020年，他的老婆已經(jīng)下了定金買房，他仔細(xì)研究了我關(guān)于房地產(chǎn)的所有觀點(diǎn)和言論，決定去退定，損失了5萬(wàn)，只拿回15萬(wàn)。

截至今日，那套房子已經(jīng)跌了150萬(wàn)。我說：“英明決策”，他的回復(fù)是：“一直慶幸、一直感恩”。

類似的故事太多，還有一位長(zhǎng)沙的朋友，看了我的觀點(diǎn)，果斷把自己的別墅在相對(duì)高位賣了，后來那套別墅跌了400萬(wàn)。

我為什么認(rèn)為樓市會(huì)跌？數(shù)據(jù)在說話，看完數(shù)據(jù)，我就拔腿跑了。

黃金也是一樣，數(shù)據(jù)在說話。去年，那么多磚家唱衰黃金，我不動(dòng)如山，力挺黃金，唱多黃金，所有言論全網(wǎng)可搜索可查。

去年5月13日左右，黃金下跌。我在5月13日發(fā)出視頻《關(guān)稅戰(zhàn)暫停，黃金還能買嗎？》， 我明確喊出“要買”，我認(rèn)為世界趨勢(shì)沒有改變。

去年10月，黃金大跌，我在微信公眾號(hào)抱樸財(cái)經(jīng)發(fā)出文章《黃金大跌，但兩條主線沒變》，堅(jiān)持看多黃金。

去年12月23日，我在微信公眾號(hào)抱樸財(cái)經(jīng)發(fā)出文章《黃金又創(chuàng)歷史新高，我為什么一直能說對(duì)？》，繼續(xù)看多黃金。

在去年12月，我創(chuàng)造了一句“名言”：黃金會(huì)漲得你連媽都不認(rèn)識(shí)，現(xiàn)在是連奶奶都快不認(rèn)識(shí)了。

今天來看，我全說對(duì)了，不知道那些相信磚家的是否還認(rèn)識(shí)自己的奶奶？

那么，最近，黃金、白銀這么瘋，到底會(huì)瘋多久？

01 關(guān)鍵是電梯要選對(duì)

我一直的看法是：

投資這事兒，大道至簡(jiǎn)，找一條正確的道路走上去，看到電梯，打開，上去就可以。要確認(rèn)這是一個(gè)上升電梯，而且電梯安檢合格，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

你在電梯里躺坐臥，都不重要，關(guān)鍵是電梯要選對(duì)，而且中途不要下電梯。

20多年前，我的一位好友進(jìn)了地產(chǎn)行業(yè)，一路順風(fēng)順?biāo)驗(yàn)槟莻€(gè)階段，地產(chǎn)行業(yè)才是上升電梯，不用特別努力，別被甩出來，一定賺錢。

如果電梯開始下降，下到最近一個(gè)樓層，就可以趕快出來了，要保住勝利果實(shí)。

那么，黃金、白銀是在上升電梯里嗎？毫無(wú)疑問。

其實(shí)，關(guān)于黃金、白銀的投資邏輯，我講過好多次，尤其是黃金。

▲COMEX黃金期貨創(chuàng)新高

那么今天重復(fù)一遍：

黃金有避險(xiǎn)、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的功能。

這一點(diǎn)，我相信大家都有體會(huì)，川普說我要格陵蘭島，又說你們敢攔著我，我就要加關(guān)稅。

這是這一輪黃金暴漲的主要情緒點(diǎn)燃劑。

此前，有磚家認(rèn)為俄烏沖突快結(jié)束了，認(rèn)為黃金會(huì)失去避險(xiǎn)功能，這是真的不懂歷史，國(guó)家博弈的復(fù)雜性決定了這事兒沒完沒了。

而且從川普的個(gè)性來看，風(fēng)波隨時(shí)起，可能是委內(nèi)瑞拉，可能是伊朗，可能是格陵蘭。

事實(shí)上，川普確實(shí)在委內(nèi)瑞拉動(dòng)手了，對(duì)格陵蘭的意圖也很明顯。

從俄羅斯的歷史來看，俄烏沖突沒那么容易和解。

這就是我們今天面對(duì)的世界，沖突不是減少了，而是增加了。

這一點(diǎn)，我在去年反復(fù)講，很多人并不理解，因?yàn)樗麄儾]有看到這些信息，或者忽略了這些信息。

白銀有大致差不多的邏輯。

02 黃金白銀有工業(yè)用途

當(dāng)然，黃金、白銀還有實(shí)際的功能，在工業(yè)上有較為廣泛的應(yīng)用。這個(gè)量大嗎？

先說黃金，再講白銀。

黃金在電子、航天等高科技產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，其性能優(yōu)勢(shì)確實(shí)無(wú)可替代。在航空航天工業(yè)中，黃金以其抗腐性、抗熱性，優(yōu)良的導(dǎo)熱、導(dǎo)電性以及獨(dú)特的化學(xué)性質(zhì)占據(jù)重要位置。

現(xiàn)在國(guó)家政策這么大力度支持航天，所以，你懂的。

舉個(gè)例子，比如低蒸氣金基焊料用于焊接電子元件的真空密閉隙縫和熔接宇航工業(yè)中的各種部件，美國(guó) “阿波羅” 登月飛船發(fā)動(dòng)機(jī)的燃料導(dǎo)管以及 “魔鬼 —5” 導(dǎo)彈的一級(jí)發(fā)動(dòng)機(jī)的裝配都使用了這種焊料。這種焊料需要黃金。

鍍金還用于各種宇宙儀表上防止太陽(yáng)的輻射，“阿波羅” 的一些宇宙飛船上的零件和宇宙飛行員的裝備也為了這一目的而鍍了金。

還有精密儀器的制造。

黃金及其合金具有良好的抗弧能力和抗拉、耐磨性能，微型電機(jī)的電接點(diǎn)等關(guān)鍵部件幾乎全部采用黃金及其合金制造。

黃金在電氣電子工業(yè)中廣泛用于制造各種接觸器、插銷、繼電器、電子計(jì)算機(jī)、集成電路、儀器儀表及某些關(guān)鍵裝置的高速開關(guān)。

伴隨電子工業(yè)的飛速發(fā)展，黃金的用量不斷增加。

總結(jié)一下，黃金在工業(yè)上的核心用途包括電子工業(yè)（如芯片封裝、電路板）、航空航天（如航天器防輻射涂層）、醫(yī)療領(lǐng)域（如牙科材料、癌癥治療）及光伏產(chǎn)業(yè)（如高效電池導(dǎo)電層）。

白銀呢？其實(shí)我以前也講過。

白銀的工業(yè)用途主要集中在光伏發(fā)電、電子制造、新能源汽車、醫(yī)療抗菌和化工催化等領(lǐng)域，其優(yōu)異的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和抗菌性使其成為現(xiàn)代工業(yè)不可或缺的材料。

比如太陽(yáng)能電池板，白銀制成銀漿用于收集電流，提升光電轉(zhuǎn)換效率，每GW光伏組件需12-23噸銀漿。

白銀用于集成電路封裝、PCB板、觸摸屏電極及5G設(shè)備，每部5G手機(jī)約含0.3克銀。

AI算力中心單機(jī)柜耗銀約1.2kg，新能源汽車電子系統(tǒng)用銀量較傳統(tǒng)汽車高50%。

白銀用于電池電極和車載芯片，單車用銀量約50克，是傳統(tǒng)汽車的數(shù)十倍。

做個(gè)小結(jié)就是：

科技越發(fā)達(dá)，工業(yè)上用到的黃金、白銀越多，這真不是炒作，是真的需要。

03 黃金白銀有沒有熊市？

黃金上漲還有一條邏輯主線是信任崩潰，信任解體。這其實(shí)也是我以前講過的。

是的，信任崩潰，信任解體，各回各家，各找各媽，全球化加速解體中。

大家都在搶黃金：

2026年1月21日，波蘭國(guó)家銀行剛剛宣布最新計(jì)劃：再買入150噸黃金，把官方儲(chǔ)備從約550噸一口氣提到700噸，按當(dāng)前金價(jià)需動(dòng)用近230億美元，規(guī)模超過巴西、墨西哥等經(jīng)濟(jì)體的全部黃金儲(chǔ)備，成為近期最“激進(jìn)”的買家。

1月7日，央行公布最新官方儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月，央行持有黃金7415萬(wàn)盎司，較上月增加3萬(wàn)盎司。自2024年11月以來，央行已連續(xù)14個(gè)月增持黃金。

其他仍在持續(xù)“掃貨”的央行至少包括：巴西（10月+16噸）、土耳其、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、印度、捷克、卡塔爾等。

綜合來看，波蘭和中國(guó)是眼下最活躍的兩個(gè)官方黃金買家，而一批新興市場(chǎng)央行（土耳其、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、印度等）也在穩(wěn)步加倉(cāng)。

這么多央行在買，磚家說黃金沒戲了，磚家說自己已經(jīng)清倉(cāng)，你們別買了。

我都懷疑，他們是不是……

所以，黃金、白銀未來如何？一目了然。

黃金、白銀有沒有熊市？有。

但熊市不是由價(jià)格太高的恐懼造就的，而是由外部條件的變化、瓦解導(dǎo)致的，我會(huì)提醒。

跟我走，啥都有。