翼言商業觀察

是創富窗口，還是精準收割？

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3月2日，松延動力和銀河通用同日宣布完成新一輪融資。前者完成近10億元B輪融資，后者則以25億元成為開年最大具身智能機器人融資額。這是馬年春節以來最新一波融資，為火熱的機器人賽道再添了一把火。

與機器人廠商同樣吸引公眾目光的，還有機器人租賃。如果說前者吸引的更多是投資者，那么后者則是更多處于時代變局中的普通人。

一、春晚狂歡

近日，擎天租招募城市合伙人的海報高頻刷屏，“20年一遇的創富窗口”“普通人也能入局”的口號，成功挑逗了大眾的財富神經。

丨擎天租官微發布的相關數據

擎天租披露的數據顯示，原計劃招募600人，卻引來超過16000人擠破了頭——近27：1的比例折射出當下社會對于“下一個風口”近乎饑渴的追逐。

丨馬年春晚宇樹機器人的表演

剛剛過去的2026年馬年春晚，被科技圈戲稱為“具身智能的成人禮”。宇樹、松延動力、魔法原子、銀河通用4家機器人企業的狂歡式曝光，在億萬觀眾面前，展示了從一年前太奶蹣跚的小心翼翼到如今連續后空翻、醉拳、舞劍等十八般武藝的奇觀。這種曝光讓機器人再次驚艷出圈。

隨之而來的，是市場的即時反饋。從景區表演、商場引流到婚禮驚喜，機器人已成為各類活動的流量密碼。正是這種肉眼可見的火爆，為機器人租賃這門生意搭建了完美的背景板。

擎天租的入場，精準地切中了市場情緒。這家明星機器人公司智元機器人旗下的國內首個機器人租賃平臺，2025年12月22日發布，2026年1月15日宣布了種子輪融資，高瓴領投，復星創富、慕華科創、大豐基金及張江集團旗下具身智能公司共同參與投資，可以說“含著金湯匙出生”。在擎天租的商業模式里，以RaaS（Robot as a Service，機器人即服務）的邏輯，將高單價、高使用門檻的機器人產品，轉化為可按需租用、標準化交付、按天計費的流水訂單。市場數據顯示，平臺上線僅三周就實現快速增長，注冊用戶數成功突破20萬，日均租賃訂單穩定在200單以上。

一個極具誘惑力的市場印象被注入公眾腦海：機器人時代已經到來，做“賽博包租公”就能躺贏。然而，大多數人忽略了，春晚的繁華往往是實驗室的“精修版”。當我們把目光從節日喧囂和商業營銷中移開，仔細審視這門生意的底層邏輯，就不難發現，機器人租賃遠非海報上描繪的那樣躺贏。它更像是一場在技術浪潮早期，由平臺主導的、關于風險與機會的復雜博弈。

二、躺賺背后

表面看起來，機器人租賃的確有一個邏輯閉環的商業模型。

由于核心供應鏈的國產化和規模效應，人形機器人的整機價格已從兩年前的50萬元量級，一路下探至目前的10萬元甚至萬元級（松延小布米甚至已下探至9998元），入局門檻被史無前例地拉低。在平臺撮合下，獲客難度也將被大幅降低。

按照理想的靜態收益模型測算，單臺設備月接十單，日租金兩三千元，最多半年即可回本。這個測算足以讓任何經歷過共享單車或自動售貨機狂潮的人心跳加速。在擎天租平臺上，合伙人只需要購買設備并托管，平臺負責訂單撮合。這種躺賺的誘惑力，正是那16,000名申請者的核心驅動力。

丨機器人已經成為景區活動、商場引流的科技道具

不過，真實的商業世界不相信靜態算術題，任何租賃模式的生命線從來都不是客單價，而是利用率。春節假期訂單暴漲，本質上是一場吃科技新鮮感紅利的活動經濟。商場引流、企業年會主打的都是眼球效應，但這類需求具備強烈的周期性和一次性特征。一旦節慶退潮，非剛性需求萎縮，設備的閑置率必將急劇攀升。

而且，隨著更多玩家加速涌入，供給端的擁擠正在踩踏租金底線：2025年年初，租一臺人形機器人還得日均萬金，而到了2026年馬年春節后，日租金跌破3,000元至一兩千元已成常態，部分平臺甚至推出了999元的限時促銷。當供給端的增速遠超需求側的場景挖掘速度，這門生意就從“暴利藍海”迅速跌入了“紅海絞肉機”。更大的不確定性在于，機器人技術正在快速迭代，舊設備不僅面臨高昂的折舊與維修成本，更面臨被新技術降維打擊的代差風險。

三、風險轉移

為什么像智元、高瓴這樣的頂級廠商和資本，不親自下場做重資產持有，而是要通過城市合伙人來分攤？這里隱藏著租賃行業的隱秘邏輯：風險轉移。

在擎天租的模式中，平臺掌握著流量分發權和規則制定權，而最重的資產采購、最繁瑣的線下履約（運輸、維修、保險、保管）則由城市合伙人承擔。這背后是一種資產輕量化戰略：

• 分擔折舊風險：機器人技術迭代之快，猶如早年的智能手機。今年的旗艦機型，明年可能就是電子垃圾。合伙人持有的設備，在技術更新面前極其脆弱。

• 分散維護成本：一個電機的損壞、一次系統的宕機，在分散的合伙人手中是個案成本，在平臺手中則是巨大的財務負擔。

• 壓力測試：平臺需要海量的運行數據來優化算法，而這些數據的采集成本，通過合伙人制度被轉化為了“創富機會”。

然而，當一種商業模式開始高度依賴“下線”的資產投入來完成其生態擴張時，這種模式的利潤重心往往已經從服務終端客戶轉移到了收割加盟生態。所以，透過喧囂來看機器人租賃的本質，城市合伙人與其說是慷慨的利潤分享，不如說是商業設計中的風險分攤。

在機器人大規模商業化落地的前夜，無論是高瓴等資本加持的擎天租，還是背后的智元等制造廠商，都需要快速打開市場以獲取運行數據、測試極端場景、并由全社會共同分擔市場教育的成本。通過招募合伙人，平臺巧妙地將資產采購與線下履約環節剝離，自身則抽身掌控流量分發權與規則制定權。在商業的底層邏輯中，風險永遠不會憑空消失，只是被轉移到了急于創富的普通人身上。

結語

放眼全球，RaaS正呈現出截然不同的兩條路徑。

在北美，波士頓動力（Boston Dynamics）和Figure AI更傾向于深耕工業級的閉環場景，比如在現代、寶馬的工廠里，機器人負責繁重、重復且高價值的搬運、組裝等工作。這里的邏輯是生產力替代，租金來自于企業省下的勞動力成本，相當穩定。

而在中國，受限于制造業對成本的極度敏感——即便機器人再便宜，也得跟月薪6000元的熟練工競爭，機器人租賃目前更多地走向了娛樂經濟和營銷道具。

這種眼球效應帶來的紅利是極其單薄和脆弱的。當人們在街頭看慣了后空翻、打醉拳的機器人，當機器人不再能帶來社交媒體上的歡呼時，它的租賃價值將呈現斷崖式下跌。

丨目前機器人更多依然停留在眼球效應

回到最初的問題：機器人租賃究竟是不是普通人的創富窗口？

對于平臺而言，這確實是一個巨大的機會。通過城市合伙人的資金和人力，平臺可以在最短時間內構建起覆蓋全國的調度網絡，完成品牌曝光和數據積累。即便未來租賃市場萎縮，平臺依然掌握著寶貴的行業know-how和用戶入口。

而對于懷揣回本周期計算器的個人投資者來說，這更像是一場賭博。你需要賭：設備在被淘汰前能跑贏折舊；當地的活動市場能持續為新鮮感買單；平臺在掌握市場控制權后，不會提高抽傭比例。

在這個鏈條中，合伙人其實是市場的減震器和探路石。機器人產業的長期利潤，注定將沉淀在核心算法、場景落地與系統整合的壁壘上，而非簡單的租賃差價。

回顧科技商業史，末端渠道的紅利往往轉瞬即逝。每一場技術革命都伴隨著資本的狂歡與幻滅，先是發明者開啟大門，隨后是投機者用金錢堆起充滿泡沫的階梯，最后才是大眾在泡沫的殘骸上迎來真正的普惠。技術財富的流向遵循著殘酷的遞減規律：發明者收獲名譽與先機，賭徒在泡沫中博取高額收益或粉身碎骨，只有當潮水退去、成本跌至塵埃時，紅利才會流向大眾。

目前的機器人租賃，顯然正處于那個煙花燦爛、賭徒滿座的第二階段，其興起是技術成本下降與規模化應用成熟之間過渡時期的特殊產物。它是一次真實的市場實驗，但絕非適合所有普通人的創富窗口。

機器人時代的齒輪確實已經加速轉動，這是不可逆轉的技術浪潮。但浩浩蕩蕩的宏觀趨勢，并不自動等同于微觀個體的必然機會。透過海報上激動人心的敘事，看清背后的風險與利益的真實流向，保持冷靜，或許才是普通人入局前最昂貴的資產。