看來(lái)，都是外賣(mài)惹的禍？

阿里剛剛發(fā)布財(cái)報(bào)， 京東慘、美團(tuán)慘，其實(shí)阿里也蠻慘的。

外賣(mài)三雄，不容易。

先看阿里去年四季度業(yè)績(jī)，幾乎全部亮紅燈。

收入2848億，同比微增2%；

經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)106億，降幅達(dá)到驚人的74%，比腰斬還慘。

凈利潤(rùn)156.31億，同樣下滑達(dá)66%。

利潤(rùn)下滑的原因是，阿里對(duì)即時(shí)零售、用戶(hù)體驗(yàn)及科技加大了投入。

光是第四季度，阿里的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)就少了306億這么多。

說(shuō)白了，就是一邊打著外賣(mài)大戰(zhàn)，一邊搞著AI軍備競(jìng)賽，做芯片。

這兩場(chǎng)，都是硬仗，阿里不容易。

問(wèn)題來(lái)了，花這么大勁發(fā)展外賣(mài)業(yè)務(wù)，到底做得如何？

去年四季度，阿里的即時(shí)零售收入208.42億，增長(zhǎng)56%。

投入數(shù)百億，還是砸了點(diǎn)水花出來(lái)的。

并且阿里還稱(chēng)，即時(shí)零售的收入已經(jīng)扣除了補(bǔ)貼，也就是凈收入。

去年4-9月，阿里的即時(shí)零售凈收入累計(jì)為585.32億，增長(zhǎng)43%。

對(duì)比一下京東：

去年第四季度，外賣(mài)主導(dǎo)的新業(yè)務(wù)，收入141億，全年493億。

從規(guī)模角度，動(dòng)作最大的京東，效果一般。

不過(guò)，打外賣(mài)戰(zhàn)的負(fù)反饋也來(lái)了，阿里的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額接近腰斬。

去年四季度，阿里的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額360億，比上一年同期足足少了349億真金白銀，下滑幅度達(dá)49%

自由現(xiàn)金流僅113億， 同比下滑高達(dá)71%。

自由現(xiàn)金流是指 扣除了購(gòu)置物業(yè)及設(shè)備、商家存入的買(mǎi)家保護(hù)基金的資金。

而2025年二季度至四季度累計(jì)下來(lái)，阿里的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為668億，自由現(xiàn)金流已經(jīng)是 -293億 。

也就是說(shuō)，整個(gè)外賣(mài)戰(zhàn)周期（2025年4-12月），阿里 真正能自由花的錢(qián)是零，且還要倒貼293億。

這外賣(mài)大戰(zhàn)打的~

除了外賣(mài)業(yè)務(wù)，阿里的老本行電商做得不溫不火，反倒是AI相關(guān)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)倒是可圈可點(diǎn)。

所有其他業(yè)務(wù)包括了盒馬、菜鳥(niǎo)、阿里健康、虎鯨文娛、高德、千問(wèn)C端事業(yè)群、靈犀互娛、釘釘及其他。

結(jié)果是這些雜糅業(yè)務(wù)，去年四季度收入跌了25%，挺慘的。

國(guó)內(nèi)電商收入增長(zhǎng)6%、國(guó)際電商增長(zhǎng)4%，略顯疲軟。

而云智能集團(tuán)是僅次于外賣(mài)業(yè)務(wù)、漲幅第二的板塊了，收入增長(zhǎng)36%。

值得一提的是，阿里的芯片和大模型業(yè)務(wù)，做出了點(diǎn)成績(jī)。

比如，芯片平頭哥自主研發(fā)的GPU實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。

而千問(wèn)在春節(jié)花大手筆營(yíng)銷(xiāo)下，上月月活用戶(hù)超過(guò)了3億，且1.4億用戶(hù)都體驗(yàn)了AI購(gòu)物。

砸錢(qián)還是管用。

最后說(shuō)下阿里的員工人數(shù)，其實(shí)，阿里還在裁員（也可能是主動(dòng)離職，比如最近的千問(wèn)）。

2025年，阿里員工總數(shù)接近12.82萬(wàn)人，一年時(shí)間少了6.61萬(wàn)人！

也可能是部分業(yè)務(wù)出售導(dǎo)致的。

最近關(guān)于千問(wèn)的人員流失，討論紛紛。

在AI軍備競(jìng)賽的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，也是有點(diǎn)郁悶。

你看好阿里嗎？

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