千元壓歲錢利率反超大額存單，北京農商行如何打破八年IPO困局？

出品 | 子彈財經

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

2026年春節過后，北京農商行發布的一款針對兒童壓歲錢存款產品，因其存款利率反超20萬元大額存單，引發了大量客戶前往網點咨詢。

此后在3月初，“188元起拍10萬股”事件同樣發生于北京農商行，在金融圈引起不小的轟動。然而，3月中旬這筆股權拍賣已經無法在阿里拍賣平臺上查看，但該行多筆股權“五折”起拍、“0人報名”現象依舊備受熱議。

股權無人問津的背后，折射出北京農商行業績承壓的現實困境。截至2025年三季度末，該行營業收入同比下降9.65%，而凈利潤同比增長1.53%，呈現出“增利不增收”的態勢。

值得注意的是，北京農商行自2018年9月啟動輔導備案，上市之路已邁入第8年，卻依舊未見曙光。2026年初，該行董事長和行長同步變更，任職資格尚未獲得監管批復。

高管層更替是否會為該行IPO之路帶來新變量？股權折價甩賣是否會引發其上市審核時間進一步延長？

1、爭奪兒童壓歲錢，千元存款利率反超大額存單

北京農商行是一家成立75年的金融“老字號”，前身是創立于1951年的北京市農村信用合作社。

截至2025年三季度末，該行總資產規模達到13497.61億元，展現出“萬億農商行”的規模優勢，但立足首都也使該行面臨較大的競爭挑戰。

為此，該行在運營層面試圖實現產品創新，提升業績發展動能。

今年春節過后，北京農商行的一款針對兒童壓歲錢存款產品，憑借高利率吸引不少家長前往網點咨詢。

北京農商行公眾號顯示，這是一款名為“陽光寶貝卡”的兒童專屬存款產品，對應銀行卡的發放對象是18周歲以下未成年人。

（圖 / “陽光寶貝卡”卡面設計（來源：北京農商行））

這款產品1000元起存，一年期、兩年期、三年期年利率分別為1.5%、1.6%和1.75%。截至3月20日，該行同期限的定期存款掛牌利率分別為1.15%、1.2%和1.3%，可見面向兒童的存款收益較高。

（圖 / 針對兒童壓歲錢的存款產品（來源：“北京農商銀行e服務”公眾號））

值得注意的是，北京農商行App顯示，20萬元起存的2年期大額存單利率為1.5%，針對兒童的同期限存款利率已反超大額存單。

然而，外界質疑其存款資金是否屬于壓歲錢？有無儲蓄上限？《華夏時報》此前對該行某支行人員采訪，披露單戶單次存款可達幾十萬。若家長一次性投入閑置資金，無法判斷是否屬于壓歲錢，或存在高息攬儲的風險。

「子彈財經」注意到，多家銀行均推出了類似的存款產品。比如，北京銀行“小京卡”起存金額同樣是1000元，一年期與兩年期的存款利率分別為1.5%、1.6%。

工商銀行在部分地區推出“寶寶卡”，三年期存款利率為1.55%；民生銀行“財商訓練營”、平安銀行“橙寶貝俱樂部”則注重財商教育，培養兒童的理財意識。

不難看出，在銀行業的凈息差收窄之下，2026年銀行加強兒童金融服務，謀求更大的經營價值。以辦理首張銀行卡為起點，逐步在理財、支付乃至家庭資產配置上布局，建立未成年人群與銀行之間的信任紐帶。

兒童金融賽道可視作“新藍海”，銀行在場景搭建、陪伴式服務等方面的想象空間較大。從客戶全生命周期的視角加強生態布局，或能打造零售金融的增長引擎。

不過，從另一角度來看，銀行在切入兒童金融賽道的過程中，或也面臨著產品設計（同質化嚴重）、風險管控（未成年人賬戶安全管控問題，如盜刷、電信詐騙等）、場景落地、客群運營等方面的問題及潛在風險，若把控不當，不僅難以實現客戶粘性的積累，也將可能引發合規問題與經營損耗。

2、增利不增收，換帥后能否推進IPO？

北京農商行推廣壓歲錢專屬存款產品的舉措，折射出該行近兩年面臨的盈利壓力，亟需通過產品創新來尋求新的增長點。

截至2025年三季度末，北京農商行實現營業收入119.26億元，同比下降9.65%；凈利潤為59.66億元，同比增長1.53%。

「子彈財經」曾在《萬億北京農商行“上岸”艱難：七年上市輔導再延后，股權結構分散》一文中，披露了該行在2025年上半年同樣是“增利不增收”，凈利潤同比增速為0.68%。2020年至2024年，該行營收呈現出“震蕩式”走勢。

從資產質量來看，截至2025年三季度末，北京農商行的不良率為1.19%，較2025年上半年的1.14%上升0.05%；撥備覆蓋率為250.24%，較2025年上半年的275.97%下滑25.73%。

從上述指標來看，該行風險抵御能力或略有回落。

（圖 / 北京農商行2025年前三季度主要財務指標（來源：北京農商行2025年三季報報告））

聯合資信發布的北京農商行2025年評級報告顯示，截至2024年末，該行逾期貸款與不良貸款的規模、占比均有所下降，不良貸款主要分布于房地產業、租賃和商務服務業。

值得注意的是，北京農商行在盈利增長壓力之下，核心高管頻換與IPO進程緩慢也備受關注。

「子彈財經」發現，北京農商行在2026年初發生了董事長和行長的同步變更。該行1月底發布公告稱，原董事長關文杰辭任，此后擔任北京銀行黨委書記。

隨后在2月，該行召開董事會并先后審議通過了選取白曉東作為新董事長、田暉作為新行長的議案，兩人均屬于內部晉升，任職資格尚在等待監管核準。

白曉東自2023年7月擔任北京農商行行長，他升任董事長后，行長一職則由田暉接棒。田暉自2014年4月起，歷任該行行長助理、副行長等職務。

將時間往前倒推，該行近一年展開了高管密集調整。

2025年4月，易永豐出任該行首席信息官；2025年8月，劉薪屹的副行長任職資格獲批；2025年12月，李建航成為該行首席財務官；2026年1月，魏廣慧的副行長任職資格獲批。

北京農商行的高管隊伍擴充，將推動其業績改善和風控體系優化。而“一把手”更替或為該行IPO之路帶來新變量，也使外界對其戰略連續性產生擔憂。

（圖 / 攝圖網，基于VRF協議）

「子彈財經」此前曾報道，北京農商行在2018年9月簽署上市輔導協議，至今該行IPO之路已邁入第8年，但仍未敲開資本市場的大門。

公開信息顯示，證監會網站在2026年1月披露其《上市輔導工作進展報告（第三十四期）》，輔導機構為中信建投證券、中金公司，指出已開展對于該行的全面盡職調查工作，IPO工作計劃穩步推進，但未提及上市完成時間。

3、年初領百萬罰單，188元起拍10萬股股權

對于萬億級農商行而言，應當將內控合規放在首位，以此作為穩健經營的“生命線”。然而，北京農商行在2026年初領到了一張百萬罰單，折射其風控漏洞。

2月25日，中國人民銀行北京市分行披露的罰單顯示，北京農商行被罰款100萬元，源于違反數據安全管理相關規定。同時，該行零售金融部李某青、運行維護中心王某志負直接責任，均被罰款14萬元。

（圖 / 北京農商行2026年初接到的監管罰單（來源：中國人民銀行北京市分行））

這并非北京農商行首次因數據安全問題，遭遇監管處罰。此前在2025年9月，該行曾由于系統安全管理違規、數據安全管控不合規等問題而被罰185萬元。

當前，AI與數據成為驅動銀行數字化轉型的關鍵因素，確保客戶隱私數據安全至關重要，因此北京農商行需持續優化數據安全治理與內控合規機制。

除了合規問題，近期北京農商行的股權拍賣出現“極低”定價，引起了金融圈的廣泛關注。

根據證券時報此前報道，在阿里資產拍賣平臺上，3月初曾有一筆10萬股北京農商行股權，起拍價僅為188元。截至3月8日，這筆股權拍賣已有21人報名參與，并吸引超4700次圍觀。

然而，「子彈財經」查詢得知，這筆股權拍賣信息未到3月18日開拍時間，就已不見蹤影。據了解，這筆股權拍賣的受托方相關人員曾公開表示，設置188元的起拍價是為了吸引客戶參與，最終成交價肯定不止188元。

截至3月20日，阿里資產拍賣平臺信息顯示，北京農商行的股權拍賣標的合計有15個，拍賣價格從19萬到54.75萬不等，但拍賣均屬于“0人報名”狀態。

（圖 / 北京農商行的股權拍賣信息（來源：阿里資產拍賣平臺））

整體來看，該行10萬股股權的拍賣價格多數為38萬元，折合3.8元/股。拍賣公告顯示，截至2025年9月末，北京農商行的每股凈資產為8.37元，因此其10萬股股權的起拍價較每股凈資產折讓超過50%，可理解為“五折”起拍。

事實上，股權拍賣遇冷已成為中小銀行的共性問題，而非只有北京農商行一家。這與中小銀行存在的合規問題、凈息差收窄下盈利回落、資產質量波動等因素關聯。

鑒于此，多數投資者處于觀望態度，擔憂未來難以賣出，同時分紅金額或無法達到預期。

然而，部分投資者也提出一項疑問：“為何北京農商行不回購股權？”畢竟低價出售股權，在一定程度上對于銀行品牌和聲譽會造成影響，尤其是推進IPO的關鍵期。

回歸本源，北京農商行亟需改善盈利表現，進而增強其股權投資價值。

那么，該行如何應對股權折價拋售？股權分散對于推進IPO進程有無影響？年初罰單問題是否已完成整改？對此，「子彈財經」嘗試與北京農商行進一步溝通，但截至發稿未獲得回復。

作為成立75年的金融“老字號”，北京農商行在新董事長白曉東的率領下，如何走出一條差異化的盈利增長路徑，IPO之路何時才能抵達終點，「子彈財經」將持續關注。

*文中題圖來自：攝圖網，基于VRF協議。