北京
3月的市場注定平靜不了。
先是玉米大漲，雖然年后地趴糧的威脅一直不斷，但是玉米并沒有受到什么影響，而是再次向上突破，又創(chuàng)新高。
而小麥呢，在玉米的上漲預(yù)期下，替代預(yù)期也開始增加，于是也加速漲價(jià)。
隨著玉米、小麥雙雙上漲，市場又迎來新動作。
上周托市小麥迎來大消息，每期投放數(shù)量從之前的30萬噸，增加到了50萬噸，同時(shí)取消了競拍限制，意味著各類主體都可參拍。
這件事我們之前分析過，雖然投放增加，但短期對小麥產(chǎn)生不了太大影響，現(xiàn)在大家都在興頭上。
而事實(shí)也正如所料，提量以后的拍賣不僅全部成交，而且再次溢價(jià)成交，反映出市場主體的搶購積極性不低。
但很快，新的消息又來了。
根據(jù)托市小麥拍賣公告，3月25日起小麥拍賣量級再次加碼，從50萬噸增加到80萬噸，也就是說，托市小麥拍賣投放繼上周增加了20萬噸以后，再次增加30萬噸。
這個(gè)消息一出來，市場又炸鍋了。
因?yàn)樾←溡殉霈F(xiàn)跌勢。
雖然第一次拍賣放量后，成交火爆，但是我們說過，拍賣這事并不能看一次兩次，而是一個(gè)持續(xù)影響的事情。
也就是說，隨著拍賣的持續(xù)，流向市場的小麥越來越多，小麥供應(yīng)增加，也就緩解了供需偏緊的局面。
而事實(shí)上，近日小麥再創(chuàng)新高后，已經(jīng)表現(xiàn)出了明顯的見頂回落趨勢。而這次拍賣再度放量，預(yù)計(jì)會加速小麥見頂回落的趨勢。
但市場更擔(dān)心的是玉米。
因?yàn)殡S著小麥拍賣放量，且不再限制參拍主體以后，意味著飼料企業(yè)也可參拍，而隨著玉米上漲，越來越多的飼料企業(yè)開始青睞小麥了。
小麥拍賣放量后，尤其是部分年限小麥性價(jià)比優(yōu)勢較高，可能會成為大力爭搶的對象。
而隨著這部分小麥進(jìn)入替代領(lǐng)域，也就意味著將擠占玉米需求。
那么，玉米是不是就要降溫了呢？
我認(rèn)為未必。
第一，玉米上漲放緩，但底部支撐仍強(qiáng)。
雖然近期玉米的上漲有所放緩，但是玉米底部支撐較強(qiáng)，并不具備大跌的條件。
一方面是年后玉米經(jīng)歷了一波普遍上漲，價(jià)格重心整體有所上調(diào)，雖然后來出現(xiàn)部分回落，但幅度不大，而且玉米區(qū)域供需不平衡，也并不支撐各主體大肆壓價(jià)玉米。
第二，玉米的趨勢并不依賴小麥。
我覺得這里有一個(gè)誤區(qū)，就是很多人認(rèn)為，小麥進(jìn)入替代，那么玉米需求空間縮小，也就漲不動了。
但其實(shí)玉米的行情趨勢并不依賴于小麥，最根本的還是玉米本身區(qū)域供需分化的問題。
只要這個(gè)區(qū)域供需不平衡解決不了，玉米就依然有走強(qiáng)的基礎(chǔ)。
至于小麥進(jìn)入替代，是會擠占一部分玉米的需求空間，但并不嚴(yán)重，因?yàn)?strong>替代有限，且優(yōu)質(zhì)玉米稀缺，所以動搖不了玉米的大根基。
第三，政策支撐強(qiáng)。
雖然托市小麥拍賣再次增量，以及市場傳聞陳稻谷拍賣也將提上日程，但也要看到，進(jìn)口玉米定向邀標(biāo)的投放呈下降趨勢，而各儲備庫采購玉米的量級仍較大，說明政策考慮的更多是穩(wěn)定，而非意圖給玉米降溫。
第四，市場情緒高。
雖然玉米接連上漲后，部分主體有賣糧意愿，但玉米和小麥不一樣，新小麥?zhǔn)斋@時(shí)間越來越近，但新玉米收獲那還早著呢，持糧主體并不急于變現(xiàn)，看漲情緒依然較高。
所以小麥增量拍賣對玉米的影響有限，更不足以引發(fā)玉米大跌，玉米依然堅(jiān)挺。
本文完，歡迎關(guān)注并點(diǎn)贊，給個(gè)支持。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
