TACO或是虛環一槍？當下，有兩樣東西不能信

3月24日，當下，有兩樣東西不能信：其一是技術指標，當下投資邏輯圍繞中東和“貨幣退潮邏輯”，技術指標完全失效，所以，關注世界局勢比看K線重要；其二是特朗普的嘴，特朗普新一輪TACO，說和伊朗談判有了成果。
TACO，即“Trump Always Chickens Out”，概括特朗普的博弈方式：“先強硬威脅，后妥協退讓”，是一種談判博弈技巧，類似于“漫天要價，就地還錢”。而這次TACO的問題是，這邊特朗普說談出結果，那邊伊朗完全否認。
還有消息說有原油期貨在特朗普發布消息前賣出，很多人懷疑是特朗普為了家里在股市掙錢而虛晃一槍。

那么，特朗普這次TACO對股市，尤其是A股港股有意義嗎？其實是有的，雖然作用不大。如果說美伊談判，那可能是噱頭，但真正的利好不是談判，而是兩件事：

其一、說明美國態度轉變。哪怕是虛情假意，談判總是代表著一種可能的希望。

其二、對股市來說，有了時間線。至少如今投資人獲得兩個時間信號，一個是特朗普提到的五日暫停摧毀伊朗的電力基礎設施，另一個是以色列官員透露，美國參戰的最后時間是4月9日，這兩個時間點可能是迷霧，是干擾，是博弈。

但有資本市場喜歡確定性，有確定的時間點，總好過亂猜。

所以，的確，中東局勢有所緩和。但這樣的緩和不是逆轉，而是會讓市場短期反彈，如果未來關鍵時間點沒有達到預期目標，很可能會造成更大幅度的波動。對此，我個人的一個判斷（個人判斷僅供參考），五日，可能是特朗普開展“有限度地面進攻”的時間。

因為美軍去中東部署需要五天時間，而五天后，特朗普不會對伊朗全境進行入侵，而是會將重點放在哈爾克島，同時，可能美軍艦隊將配合陸地部隊，對海峽進行管控。

如果一切順利，海峽可能被打通。但如果不順利，反而弄巧成拙，比如伊朗可能打爆中東所有能源設施，比如島嶼占領了，但海峽還是沒打通。

有一個細節很有趣，說有人在自媒體發布，說美軍餐食里面多了牛排和大蝦，而按照傳統，這些餐食意味著軍隊將趕赴前線作戰。

總之，這符合美國的劇本，先增兵，控制局面，再撤兵，然后宣布贏。但伊朗也有反制手段，22年俄烏，26年美伊，都告訴我們，不要試圖去預測戰爭，因為猜不準。

股市操作還是很簡單，如果你認為戰爭會馬上結束，那么布局AI相關，AI帶來的生產力革命必然會發生，唯一限制AI發展的瓶頸來自于算力，所以，算力還要大量投資，而投資需要經濟環境保持寬松。

如果你認為戰爭不會馬上結束，那么我已經說過投資策略，投資必需品和能源資源，如果戰爭持續，那么我們要遵循“貨幣退潮邏輯”的基本判斷。

甚至于，我認為不會有滯脹的機會，因為央行比1973年反應更快，極端加息，可能會造成緊縮，而非滯脹，而緊縮下，現金為王。

板塊上，必需品行業當然包括醫藥，藥明康德業績出色，2025年利潤翻倍，帶起了整個CXO板塊，這里提醒，最近幾天，醫藥股的年報密集出臺，投資者重點關注。也是可惜，本來醫藥板塊走強機會，被國際局勢一沖，年報行情打折不少。

另外，蜜雪冰城的年報也好于預期，這也符合我的個人預期。

面對當前復雜的國際局勢，投資人可以用少量財富參與到短期博弈，博弈的對象就是面向中東局勢未來走勢進行下注。這類投資一般不能超過你財富的5%，所謂小賭怡情。而其他財富，建議盡可能集中在剛需板塊。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】