2026年全國(guó)兩會(huì)召開期間，政府工作報(bào)告把金融安全放在突出位置，強(qiáng)調(diào)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。十五五規(guī)劃開局之年，相關(guān)討論圍繞優(yōu)化儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)和防范重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)展開。這些信號(hào)讓市場(chǎng)看到，貴金屬在國(guó)家戰(zhàn)略中的分量越來(lái)越重。

2月25日香港特區(qū)政府發(fā)布2026/27年度財(cái)政預(yù)算案，財(cái)政司司長(zhǎng)在演辭中宣布，黃金中央清算系統(tǒng)將在年內(nèi)啟動(dòng)試運(yùn)營(yíng)。預(yù)算案還提出三項(xiàng)配套安排，包括研究稅務(wù)優(yōu)惠、協(xié)助成立行業(yè)協(xié)會(huì)以及建立培訓(xùn)架構(gòu)。這些舉措直接推動(dòng)香港向國(guó)際黃金交易中心邁進(jìn)。

1月26日上海黃金交易所與香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局在亞洲金融論壇上簽署合作協(xié)議。雙方見證人包括香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官和中國(guó)人民銀行相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)。協(xié)議重點(diǎn)是構(gòu)建治理架構(gòu)和探索實(shí)物倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)同，為兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通鋪路。

央行方面，進(jìn)入2026年后繼續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，外匯管理局3月公布的2月末數(shù)據(jù)再次確認(rèn)了這一趨勢(shì)。全球央行購(gòu)金行動(dòng)同期保持活躍，共同支撐起貴金屬市場(chǎng)的穩(wěn)定基礎(chǔ)。

摩根大通在2月發(fā)布的研報(bào)中調(diào)整了對(duì)黃金的長(zhǎng)期價(jià)格預(yù)期，維持對(duì)2026年底現(xiàn)貨走勢(shì)的判斷。這種機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)與政策信號(hào)疊加，顯示出貴金屬投資格局正在悄然調(diào)整。

第一個(gè)變化出現(xiàn)在資產(chǎn)配置領(lǐng)域。過(guò)去許多家庭主要把資金投向房地產(chǎn)或者股票，現(xiàn)在黃金逐步承擔(dān)起壓艙石的作用。全球貨幣體系調(diào)整背景下，黃金作為零信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的戰(zhàn)略屬性得到認(rèn)可。

北方地區(qū)居民還是喜歡選擇銀行金條或者品牌金店產(chǎn)品，買來(lái)后放進(jìn)保險(xiǎn)柜長(zhǎng)期持有。南方像廣東潮汕一帶，則更注重上海黃金交易所的現(xiàn)貨合約，計(jì)算工費(fèi)和回購(gòu)環(huán)節(jié)也更精細(xì)。家庭理財(cái)思路里，部分資金從銀行理財(cái)轉(zhuǎn)向?qū)嵨稂S金，用來(lái)緩沖醫(yī)療開支和貨幣波動(dòng)。

菜百金店春節(jié)后客流依然密集，深圳水貝交易中心年輕買家增多。這些實(shí)際需求說(shuō)明，配置黃金已經(jīng)從過(guò)去的大媽跟風(fēng)，轉(zhuǎn)為白領(lǐng)的理性規(guī)劃。

第二個(gè)變化體現(xiàn)在年輕群體身上。結(jié)婚時(shí)購(gòu)買三金或者五金的傳統(tǒng)一直存在，如今里面多了投資屬性。近年購(gòu)金人群里年輕面孔占比明顯上升，即使金價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，需求反而在某些階段得到釋放。

00后喜歡買小克重金豆，工資到賬或者生日時(shí)當(dāng)作日常儲(chǔ)備，順便滿足自我獎(jiǎng)勵(lì)的需求。相親場(chǎng)合里，提到有定投黃金習(xí)慣會(huì)被看作會(huì)過(guò)日子的表現(xiàn)。單身人士通過(guò)這種方式積累個(gè)人底氣，彩禮青年則把黃金當(dāng)作小家庭共同資產(chǎn)的起點(diǎn)。

這種轉(zhuǎn)變讓黃金從單純的婚嫁儀式用品，擴(kuò)展到全城消費(fèi)場(chǎng)景?；閼儆^念和悅己消費(fèi)結(jié)合在一起，需求彈性得到重塑。

第三個(gè)變化來(lái)自國(guó)家戰(zhàn)略層面。過(guò)去國(guó)內(nèi)買黃金主要參考國(guó)際掛牌價(jià)，定價(jià)權(quán)感覺掌握在別人手里。2026年起，香港定價(jià)、上海交易、深圳加工的閉環(huán)格局逐步成形。

香港中央清算系統(tǒng)試運(yùn)營(yíng)后，深港聯(lián)動(dòng)機(jī)制讓加工環(huán)節(jié)和倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)同更加順暢。居民可以通過(guò)分批建倉(cāng)或者積存金方式參與，中間成本得到控制。央行持續(xù)增持的行動(dòng)，也為整個(gè)市場(chǎng)提供了底層支撐。

普通投資者現(xiàn)在能接觸到更規(guī)范透明的渠道。生活在深圳的家庭留意本地精煉優(yōu)勢(shì)，就能找到實(shí)惠產(chǎn)品。全球趨勢(shì)下，黃金不再只是民間零散購(gòu)入，而是納入國(guó)家層面的統(tǒng)籌安排。

這些變化對(duì)普通老百姓的實(shí)際影響逐步顯現(xiàn)。準(zhǔn)備組建家庭的年輕人，把黃金當(dāng)作第一筆共同儲(chǔ)備，優(yōu)先選擇不易貶值的實(shí)物資產(chǎn)。單身人士則通過(guò)定期小額買入，逐步建立財(cái)務(wù)緩沖。

金價(jià)處于震蕩階段時(shí)，大家采用時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)的辦法，每月少量配置實(shí)物黃金。北方的穩(wěn)妥持有方式和南方的專業(yè)化操作，各有各的適用場(chǎng)景，共同豐富了投資選擇。