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*此圖由AI生成
作者| 史大郎&貓哥
來(lái)源| 是史大郎&大貓財(cái)經(jīng)Pro
廈門首富,進(jìn)去了。
這兩天,三安光電發(fā)公告,實(shí)控人林秀成被留置調(diào)查,公司火速切割,說(shuō)林秀成未擔(dān)任任何職務(wù)。
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為啥被帶走?公告沒(méi)說(shuō),但3月20日,某大人物被查,3月21日,林老板被留置,這個(gè)時(shí)點(diǎn)就很微妙了。
坊間猜測(cè)不少,說(shuō)是跟補(bǔ)貼相關(guān),畢竟三安有個(gè)綽號(hào)是A股的“補(bǔ)貼之王”,上市之后拿了110多億的補(bǔ)貼,很多大國(guó)企看了都眼紅。
17年沒(méi)虧損,一個(gè)原因就是補(bǔ)貼豐厚,2011年,光補(bǔ)貼就超過(guò)18億,是凈利潤(rùn)的2倍,2024年凈利潤(rùn)2.5億,但補(bǔ)貼拿了8億多。
公司說(shuō)這事兒“不會(huì)產(chǎn)生重大影響”,但是市場(chǎng)有點(diǎn)不信,再加上之前發(fā)了業(yè)績(jī)預(yù)告,上市后首虧,所以公司這兩天跌沒(méi)了100多億。
38萬(wàn)散戶虧麻了,不少大戶也吃了掛落。
長(zhǎng)沙國(guó)資,參與了2019年和2022年的定增,當(dāng)初花了65億,現(xiàn)在對(duì)應(yīng)市值不足50億。
天眼查顯示,它還持有三安電子的控股股東三安電子20.3%的股份,間接也虧了不少。
2019年定增,董明珠的格力電器也花了20億,成為第五大股東。
結(jié)果董明珠掏錢之后,三安電子就開(kāi)始跌,到現(xiàn)在,格力已經(jīng)熬了6年多,還沒(méi)解套,目前浮虧大約5個(gè)億。
要說(shuō),這林老板也是神人。
林老板生于福建安溪,他的第一桶金,來(lái)自走街串巷收廢鐵,三安是咋來(lái)的呢?
1992年,他和三明鋼鐵廠在安溪縣合資成立了三安煉鐵廠,也就是三安集團(tuán)的前身,鋼鐵成為他的主業(yè),他一度是“閩南廢鐵大王”。
但是,鋼鐵還是太“傻大黑粗”了,他想搞點(diǎn)高科技。
瞌睡來(lái)了送枕頭,1999年在深圳的高交會(huì)上,他接觸到了LED芯片,而當(dāng)時(shí),LED芯片正在被美國(guó)和日本壟斷,他也不怕,在海外引團(tuán)隊(duì),買設(shè)備,就是要自己搞。
兩年時(shí)間,三安就搞出了第一片LED外延片,打破了壟斷,“廢鐵大王”又成了“LED大王”。
2008年,三安光電借殼上市,林老板登陸資本市場(chǎng)。
上市之后要干嘛呢?產(chǎn)能擴(kuò)張。
而他擴(kuò)張的底層邏輯,就是盡量少花自己的錢,而是與地方綁定,市場(chǎng)總結(jié)他的核心模式,“地方深度背書,巨額補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)重大項(xiàng)目落地”。
舉個(gè)例子,有一個(gè)大人物跟林老板關(guān)系不錯(cuò),在他主政地方的時(shí)候,三安在當(dāng)?shù)芈涞兀a(bǔ)貼跟著就來(lái)了。
咋補(bǔ)貼的呢?
2010年,幾乎是每月發(fā)一次補(bǔ)貼,最低也要3000萬(wàn),補(bǔ)貼過(guò)億更是常見(jiàn),落地建廠要買設(shè)備,103臺(tái)設(shè)備,全都有補(bǔ)貼。
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“科技三項(xiàng)”、光伏項(xiàng)目、設(shè)備補(bǔ)貼、土地使用稅獎(jiǎng)勵(lì),在這一個(gè)省的補(bǔ)貼,就20多個(gè)億。
當(dāng)然了,投桃報(bào)李,林老板也把大人物捧成股神,隨便透露點(diǎn)內(nèi)幕消息,就讓他賺了1.4億。
2016年底,大人物被查,給省里帶來(lái)29億的損失,雖然林老板沒(méi)牽扯其中,但之后就退居幕后了。
林老板不只認(rèn)識(shí)這一位大人物。
最近被查的大人物,在去直轄市之前,主政某省會(huì)城市,2019年,他協(xié)調(diào)三安光電的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)園入駐,一個(gè)月后,國(guó)資直接入股。
2020年,三安160億的項(xiàng)目開(kāi)工,林老板出席,大人物親自站臺(tái),當(dāng)然補(bǔ)貼也沒(méi)少給,最少8000萬(wàn),合計(jì)大約小10億。
之后,三安再募資,這里的國(guó)資依然捧場(chǎng),各種投資七七八八加起來(lái),差不多有百億。
然后,大人物去了直轄市,林老板把項(xiàng)目也帶去了,在當(dāng)?shù)刂苯痈懔艘粋€(gè)合資的旗艦項(xiàng)目,把當(dāng)初的操作又復(fù)制了一遍。
這個(gè)模式屢試不爽,三安一度上千億市值。
林老板的身價(jià)也是蹭蹭漲,在今年初的胡潤(rùn)富豪榜上,林老板就以160億身家,成為廈門首富。
只是,這個(gè)首富的位置還沒(méi)坐熱,人就被調(diào)查了,首富也秒變被執(zhí)行人,總金額10個(gè)億。
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而且,三安的業(yè)績(jī)從2022年開(kāi)始也變差了。
雖然歸母凈利潤(rùn)還是盈利,但是“扣非”之后,就是虧損,而扣的“非經(jīng)常性損益”,主要就是政府補(bǔ)貼,也就是說(shuō),如果沒(méi)有補(bǔ)貼,三安早就虧損了。
而2025年,連補(bǔ)貼也遮蓋不了了,不用扣非,就已經(jīng)虧損了。
低端的產(chǎn)能不賺錢,而高端產(chǎn)能需要燒錢,它的股東們,一時(shí)半會(huì)還是很難脫身。
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