硅化學(xué)訊，2026 年 3 月 26 日，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅龍頭企業(yè)東岳硅材發(fā)布 2025 年年度報(bào)告。報(bào)告顯示，在有機(jī)硅行業(yè)深度調(diào)整、產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行的行業(yè)大背景下，東岳硅材 2025 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 37.70 億元，同比下降 26.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 - 1930.92 萬(wàn)元，同比下降 134.02%，由盈轉(zhuǎn)虧，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-265.95 萬(wàn)元。

行業(yè)深度筑底，全產(chǎn)業(yè)鏈盈利普遍承壓

2025 年是國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)經(jīng)歷深刻調(diào)整的一年。在經(jīng)歷 2024年的產(chǎn)能集中擴(kuò)張后，行業(yè)供需失衡矛盾凸顯，據(jù)東岳硅材年報(bào)官方披露，2025 年有機(jī)硅 DMC 市場(chǎng)年均價(jià)較 2024 年同比下跌約 10.95%，全年呈現(xiàn) “先揚(yáng)后抑、底部震蕩、年末反彈” 的走勢(shì)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利普遍承壓，多數(shù)單體生產(chǎn)環(huán)節(jié)陷入虧損區(qū)間。

從行業(yè)格局來(lái)看，2025 年國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張周期進(jìn)入尾聲，新增產(chǎn)能投放規(guī)模大幅縮減，行業(yè)發(fā)展邏輯從過(guò)往的 “規(guī)模擴(kuò)張” 正式轉(zhuǎn)向 “高質(zhì)量發(fā)展”，頭部企業(yè)集體終止盲目擴(kuò)產(chǎn)，通過(guò)自律協(xié)同優(yōu)化供需格局，行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步向具備全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)集中。需求端則呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性分化：傳統(tǒng)建筑、紡織等領(lǐng)域需求持續(xù)收縮，而光伏、新能源汽車、AI 算力、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域成為需求增量核心引擎，高端化、定制化、高附加值產(chǎn)品成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心賽道。

雙重考驗(yàn)下穩(wěn)守基本盤，核心業(yè)務(wù)展現(xiàn)市場(chǎng)韌性

報(bào)告期內(nèi)，東岳硅材遭遇行業(yè)周期下行與突發(fā)安全事故的雙重考驗(yàn)。2025 年 7 月，東岳硅材合成車間三期 B 床發(fā)生火災(zāi)事故，導(dǎo)致部分生產(chǎn)裝置停產(chǎn)，直至 2025 年 11 月底三期合成裝置陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，下游裝置于 12 月中旬實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)行，生產(chǎn)體系全面回歸正軌，停產(chǎn)期間產(chǎn)生的停工損失對(duì)全年業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

面對(duì)挑戰(zhàn)，東岳硅材通過(guò)精準(zhǔn)的生產(chǎn)調(diào)度與經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整，全力穩(wěn)住經(jīng)營(yíng)基本盤。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，有機(jī)硅業(yè)務(wù)作為東岳硅材核心主業(yè)，2025 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 36.72 億元，營(yíng)收占比達(dá) 97.39%，核心產(chǎn)品矩陣保持穩(wěn)定。

產(chǎn)能方面，東岳硅材具備年產(chǎn) 60 萬(wàn)噸有機(jī)硅單體的生產(chǎn)能力，是國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一，擁有從硅粉加工到有機(jī)硅單體、中間體，再到下游硅橡膠、硅油、硅樹(shù)脂、氣相白炭黑等系列深加工產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化生產(chǎn)能力，并實(shí)現(xiàn)副產(chǎn)物的綜合利用，產(chǎn)業(yè)鏈配套完善，成本控制能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

海外市場(chǎng)布局方面，東岳硅材持續(xù)優(yōu)化全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，2025 年實(shí)現(xiàn)外銷收入 4.65 億元，占總營(yíng)收的 12.35%，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國(guó)、比利時(shí)、阿聯(lián)酋、韓國(guó)、土耳其等 30 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，持續(xù)推進(jìn)新興市場(chǎng)的拓展，成為東岳硅材應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)需求波動(dòng)的重要補(bǔ)充。

研發(fā)創(chuàng)新持續(xù)加碼，高端化布局筑牢長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力

面對(duì)行業(yè)周期底部的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，東岳硅材始終堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)，持續(xù)加大研發(fā)力度，全年研發(fā)投入 1.33 億元，開(kāi)發(fā)高端硅橡膠、硅油、硅樹(shù)脂等新牌號(hào)產(chǎn)品 80 余個(gè)，其中 40 個(gè)成功實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化應(yīng)用或在內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈落地；截至 2025 年底，東岳硅材擁有各類下游產(chǎn)品牌號(hào) 560 余個(gè)，可全面覆蓋中高端市場(chǎng)的定制化需求。

核心技術(shù)突破方面，東岳硅材新能源汽車用硅樹(shù)脂材料、農(nóng)藥用潤(rùn)濕劑等關(guān)鍵核心項(xiàng)目取得實(shí)質(zhì)性突破，低環(huán)體硅油中試順利完成，氨基硅油、環(huán)氧硅油等產(chǎn)品新工藝實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)，產(chǎn)品質(zhì)量較傳統(tǒng)工藝大幅提升，為東岳硅材切入新能源、電子、醫(yī)療等高附加值賽道奠定了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，2025 年?yáng)|岳硅材新取得授權(quán)專利 14 項(xiàng)，截至報(bào)告期末有效授權(quán)專利共 103 項(xiàng)，技術(shù)護(hù)城河持續(xù)鞏固。

行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化，周期復(fù)蘇下增長(zhǎng)可期

年報(bào)同時(shí)披露，自 2025 年 12 月以來(lái)，隨著有機(jī)硅行業(yè)企業(yè)強(qiáng)化自律協(xié)同，市場(chǎng)無(wú)序低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)局面逐步改善，有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格回歸合理區(qū)間，行業(yè)供需格局持續(xù)優(yōu)化，東岳硅材經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已實(shí)現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)。

從行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張周期已正式進(jìn)入尾聲，疊加海外高成本產(chǎn)能持續(xù)退出，全球有機(jī)硅產(chǎn)能進(jìn)一步向中國(guó)集中，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)的全球市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升。需求端，光伏、新能源汽車、AI 數(shù)據(jù)中心液冷、人形機(jī)器人等新興賽道的需求爆發(fā)，將持續(xù)拉動(dòng)高端有機(jī)硅材料的消費(fèi)增長(zhǎng)，行業(yè)結(jié)構(gòu)性升級(jí)趨勢(shì)明確。

值得關(guān)注的是，根據(jù)財(cái)政部、稅務(wù)總局 2026 年第 2 號(hào)公告，自 2026 年 4 月 1 日起，我國(guó)將取消初級(jí)形狀聚硅氧烷等產(chǎn)品的增值稅出口退稅。這一政策調(diào)整將徹底打破行業(yè)過(guò)往 “低價(jià)走量” 的出口模式，倒逼全行業(yè)減少低附加值初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)與出口，加速向高附加值深加工產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，而東岳硅材提前布局的高端產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)能儲(chǔ)備，有望在新一輪行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)中搶占先機(jī)。

報(bào)告期內(nèi)，東岳硅材董事會(huì)審議通過(guò)了 2025 年度利潤(rùn)分配預(yù)案，擬向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.20 元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利 2400 萬(wàn)元，在行業(yè)周期底部仍堅(jiān)持回饋股東，彰顯了對(duì)東岳硅材長(zhǎng)期發(fā)展的信心。作為國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)的龍頭企業(yè)，東岳硅材在行業(yè)深度調(diào)整期堅(jiān)守技術(shù)創(chuàng)新與高端化發(fā)展路線，持續(xù)鞏固全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，隨著行業(yè)周期復(fù)蘇與產(chǎn)能全面釋放，東岳硅材有望迎來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的全面修復(fù)，為我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)從 “規(guī)模領(lǐng)先” 向 “技術(shù)領(lǐng)先” 轉(zhuǎn)型發(fā)揮龍頭示范作用。

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