3月30日，招商銀行舉行2025年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。管理層在100分鐘的交流環(huán)節(jié)集中回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)于凈息差、零售業(yè)務(wù)等15個(gè)線(xiàn)下線(xiàn)上提問(wèn)。

業(yè)績(jī)層面，該行過(guò)去兩年經(jīng)歷了營(yíng)收下滑、盈利表現(xiàn)也不穩(wěn)定的局面，終于在2025年?duì)I收、利潤(rùn)重回雙增長(zhǎng)。在交流環(huán)節(jié)中，董事長(zhǎng)繆建民合計(jì)11次提到“護(hù)城河”，勾勒出招行要將力氣花在修筑自身壁壘上以應(yīng)對(duì)周期的基本姿態(tài)。

重回雙增日賺4.11億，零售業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑

2025年全年，招商銀行的資產(chǎn)總額達(dá)到了13.07萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)7.56%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1501.81億元，同比增長(zhǎng)1.21%，相當(dāng)于日賺4.11億元；營(yíng)收較2024年微增0.01%至3375.32億元，營(yíng)收結(jié)束下滑態(tài)勢(shì)釋放出逐步企穩(wěn)的“信號(hào)”?！半m然只是微增，但這一成績(jī)也是來(lái)之不易，這也體現(xiàn)出招行的營(yíng)收增長(zhǎng)還是很有韌性的。”行長(zhǎng)王良如此表示。

營(yíng)收回正主要?dú)w功于凈利息收入：2025年該項(xiàng)實(shí)現(xiàn)收入2155.93億元，同比增長(zhǎng)2.04%，占總營(yíng)收比例為63.87%，較2024年上升1.27個(gè)百分點(diǎn)。但非利息凈收入只有1219.39億元，同比下降3.38%，成為拖累營(yíng)收增長(zhǎng)的重要因素。凈息差1.87%，雖同比繼續(xù)下降0.11個(gè)百分點(diǎn)，但降幅已經(jīng)有所收窄。

王良在業(yè)績(jī)會(huì)上坦言，招行近幾年?duì)I收的增長(zhǎng)確實(shí)面臨很大壓力，零售銀行業(yè)務(wù)作為該行的優(yōu)勢(shì)，受外部政策、市場(chǎng)的變化沖擊影響較大，所以招行一直在通過(guò)其他業(yè)務(wù)板塊來(lái)彌補(bǔ)缺口，促使?fàn)I收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

從年報(bào)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，該行零售金融業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1910.17億元，同比下降2.96%，占營(yíng)業(yè)收入的56.59%，同比下降1.73個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)906.76億元，同比增長(zhǎng)0.04%，占稅前利潤(rùn)的50.66%，同比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。而在規(guī)模上，該行截至2025年底的零售貸款余額為37201.91億元，較上年末增長(zhǎng)了2.07%，零售貸款占比51.26%，較上年末下滑了1.65個(gè)百分點(diǎn)。

從資產(chǎn)質(zhì)量上看，報(bào)告期內(nèi)招商銀行的不良貸款率較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)為0.94%，但零售貸款的不良率卻較上年末上升0.10個(gè)百分點(diǎn)至1.06%，零售貸款不良余額也同比增加12.66%至395.84億元。

不過(guò)從客戶(hù)維度看，招行去年全年零售客戶(hù)總數(shù)突破2.2億戶(hù)，較上年末增長(zhǎng)6.67%，而且管理零售客戶(hù)總資產(chǎn)（AUM）突破17萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)14.44%，全年新增超2萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。

招行管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上直言，全市場(chǎng)的零售信貸風(fēng)險(xiǎn)還處在上升期，信用卡資產(chǎn)亦面臨一定壓力。截至去年底，該行信用卡流通卡9745.10萬(wàn)張，較2022年1.027億張的峰值減少525萬(wàn)張。全年實(shí)現(xiàn)信用卡交易額40820.47億元，較2024年的44185.59億元減少了3365.12億元，同比下降7.62%。實(shí)現(xiàn)信用卡利息收入596.60億元，同比下降7.30%；實(shí)現(xiàn)信用卡非利息收入203.53億元，同比下降15.73%。報(bào)告期內(nèi)信用卡不良率為1.74%，為零售貸款業(yè)務(wù)中最高；招行總逾期貸款906.46億元中有超過(guò)一半來(lái)自信用卡。

與同行業(yè)相比，該行的信用卡業(yè)務(wù)依然處于頭部位置。只不過(guò)在存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，招行也在這項(xiàng)引以為傲的業(yè)務(wù)上尋求突圍。今年1月，橫跨財(cái)富管理、客群經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等多條線(xiàn)復(fù)合背景的厲明東正式接任信用卡中心總經(jīng)理，有銀行業(yè)人士向媒體分析，厲明東的接掌折射出招行應(yīng)是希望深化“零售+財(cái)富+信用卡”的協(xié)同戰(zhàn)略，打破業(yè)務(wù)壁壘、尋求業(yè)務(wù)增長(zhǎng)?！?/p>

繆建民表示，過(guò)去招行內(nèi)部不少人認(rèn)為零售業(yè)務(wù)、金融科技是公司的護(hù)城河，但是招行真正的護(hù)城河是將“以客戶(hù)為中心”的理念內(nèi)化成企業(yè)文化，并轉(zhuǎn)化為員工的日常行為。

這意味著招商銀行的護(hù)城河已經(jīng)被重新定義。

以“員工很少準(zhǔn)時(shí)下班”為“驕傲”？

招行的這次業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，最為引發(fā)關(guān)注之一的便是董事長(zhǎng)繆建民關(guān)于員工加班的言論。

繆建民舉例稱(chēng)下午5點(diǎn)后前往招行分支機(jī)構(gòu)，會(huì)發(fā)現(xiàn)與其他銀行很不一樣，招行員工很少準(zhǔn)點(diǎn)下班；在2025年度業(yè)績(jī)公布后，董事會(huì)辦公室的同事僅用兩天時(shí)間就完成了厚厚的分析師及投資者溝通交流材料。繆建民表示：“這就是公司文化，我覺(jué)得這是最大的護(hù)城河。因?yàn)槔砟钜埠?，?jīng)營(yíng)也好，技術(shù)也好，都是靠人來(lái)推動(dòng)運(yùn)營(yíng)的。如果沒(méi)有這種文化，沒(méi)有這種凝聚力，沒(méi)有這種專(zhuān)業(yè)、敬業(yè)的精神，其他的護(hù)城河慢慢都會(huì)倒塌，這是支撐護(hù)城河的最重要的因素，就是招商銀行是以客戶(hù)為中心建立起的一套核心競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)后，#招商銀行董事長(zhǎng)稱(chēng)員工很少準(zhǔn)時(shí)下班#詞條迅速登上熱搜，引爆網(wǎng)友熱烈討論。

報(bào)告期內(nèi)招行集團(tuán)口徑下員工總數(shù)為121585人（含派遣人員），人員薪酬（按員工費(fèi)用計(jì)算）為686.89億元，比上年同期的680.88億元增長(zhǎng)0.88%，人均薪酬從2024年的58.10萬(wàn)元降至56.49萬(wàn)元。

另外，該行2025年關(guān)鍵管理人員酬金及其它酬金為3367.9萬(wàn)元，同比減少了132.2萬(wàn)元。

事實(shí)上，銀行業(yè)的加班似已經(jīng)是普遍情況。此前就有某銀行員工在社交平臺(tái)匿名舉報(bào)某支行存在周末無(wú)償加班行為，稱(chēng)“領(lǐng)導(dǎo)自己不來(lái)，全體員工周六從早到晚坐一天”。而關(guān)于招行員工加班現(xiàn)象，早在2011年就有某分行的信用卡部業(yè)務(wù)主任向招行申請(qǐng)超150萬(wàn)加班費(fèi)，被拒后訴至法院的新聞。

從投資者視角看，招商銀行依然是業(yè)內(nèi)標(biāo)桿，ROE維持在13%以上，在銀行業(yè)下行周期中始終“跑贏大市、優(yōu)于同行”。從員工角度看，或許正是大多數(shù)員工的加班撐起了這家“零售之王”的業(yè)績(jī)，網(wǎng)絡(luò)上有關(guān)是“招行員工”吐槽KPI的帖子屢見(jiàn)不鮮。對(duì)于為了如何轉(zhuǎn)型，招商銀行在2025年半年報(bào)中首次提出“AI First”理念。該行去年一年在信息科技領(lǐng)域的投入達(dá)到129.01億元占營(yíng)業(yè)收入比例的4.31%?？傮w上看，2025年大模型應(yīng)用在提效方面全年實(shí)現(xiàn)了1556萬(wàn)小時(shí)的人工替代。在本次業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，招行也明確將加快“打造行業(yè)內(nèi)第一家智能銀行”。

此外，繆建民還提出了“零售再出發(fā)、對(duì)公再超越”理念。其中“零售再出發(fā)”包括資產(chǎn)要提質(zhì)、負(fù)債要鞏固、財(cái)富管理要上臺(tái)階三方面，特別是“未來(lái)零售很大的一個(gè)突破口是財(cái)富管理?！?/p>

全文參考資料：時(shí)代周報(bào)、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、公開(kāi)數(shù)據(jù)及信息等