作者｜李新

編輯｜吳文韜

3月30日，河南省唯一A+H上市城商行鄭州銀行（002936.SZ）發(fā)布2025年年度報(bào)告，交出了一份觸底回暖、喜憂參半的經(jīng)營成績單。

規(guī)模回暖與結(jié)構(gòu)失衡

截至2025年末，鄭州銀行資產(chǎn)總額達(dá)7436.74億元，較年初增長673.09億元，增幅9.95%，增速創(chuàng)下2018年以來的新高，其中貸款總額4102.64億元，較年初增長5.82%，存款總額4630.75億元，增幅達(dá)14.47%，規(guī)模擴(kuò)張動(dòng)能顯著恢復(fù)，負(fù)債端根基持續(xù)夯實(shí)。

經(jīng)營效益層面，2025年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入129.21億元，同比增長0.34%，歸母凈利潤18.95億元，同比增長1.03%，徹底結(jié)束了此前連續(xù)兩年的營收負(fù)增長與盈利下滑態(tài)勢，在全行業(yè)息差收窄、盈利承壓的背景下，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營基本面的企穩(wěn)修復(fù)。

資產(chǎn)質(zhì)量與成本管控同樣呈現(xiàn)向好態(tài)勢，不良貸款率降至1.71%，較年初下降0.08個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三年保持下行趨勢；撥備覆蓋率提升至185.81%，較年初增加2.82個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)增強(qiáng)；成本收入比降至27.67%，同比下降1.28個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)優(yōu)于35%的監(jiān)管紅線，核心監(jiān)管指標(biāo)均保持在安全邊際內(nèi)，整體數(shù)據(jù)印證了這場階段性的“翻身仗”，但亮眼的總量表現(xiàn)背后，仍有不容忽視的結(jié)構(gòu)性隱憂與長期挑戰(zhàn)。

這份成績單的成色，藏在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與調(diào)整之中。近年來，鄭州銀行將零售轉(zhuǎn)型作為高質(zhì)量發(fā)展的核心突破口，著力打造四大管家服務(wù)體系，轉(zhuǎn)型成效已逐步顯現(xiàn)。

2025年，該行零售銀行業(yè)務(wù)收入達(dá)17.21億元，占營業(yè)收入的比重提升至13.32%，較2024年提升2.34個(gè)百分點(diǎn)，其中個(gè)人存款業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，截至年末個(gè)人存款余額達(dá)2718.47億元，同比增長24.60%，占全行存款總額的比重升至58.7%，成為負(fù)債端最穩(wěn)定的資金來源；個(gè)人消費(fèi)貸款余額首次突破200億元大關(guān)，增速達(dá)20.9%，普惠小微貸款余額573.26億元，較年初增長6.78%，零售業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)與服務(wù)覆蓋面持續(xù)拓寬。

財(cái)富管理賽道更是跑出加速度，2025年末零售財(cái)富類金融資產(chǎn)規(guī)模達(dá)572.52億元，較上年末增長11.57%，代理類財(cái)富中間收入同比增長86.11%，全年新引入代銷產(chǎn)品675只，構(gòu)建起全譜系產(chǎn)品體系，跳出了傳統(tǒng)城商行的粗放經(jīng)營模式。

與此同時(shí)，鄭州銀行堅(jiān)守服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的定位，全力推進(jìn)金融“五篇大文章”落地，截至2025年末，科技貸款余額332.37億元，較年初增長25.57%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)貸款余額67.47億元，較年初增長27.78%，特色賽道的增長潛力逐步釋放。

不可忽視的是，鄭州銀行的收入結(jié)構(gòu)仍存在明顯短板，2025年非利息收入20.57億元，同比下降18.13%，占營業(yè)收入的比重降至15.92%，其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降13.95%，中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收能力仍有較大提升空間。

更為關(guān)鍵的是，凈息差持續(xù)收窄，2025年該行凈利息收益率1.61%，較上年下降0.11個(gè)百分點(diǎn)，較2021年峰值已累計(jì)下滑70個(gè)基點(diǎn)，直接拖累盈利水平，導(dǎo)致2025年ROA、ROE雖止跌企穩(wěn)，但仍遠(yuǎn)低于監(jiān)管審慎標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)平均水平，盈利修復(fù)的基礎(chǔ)仍不牢固。

不良未清與治理困局

除了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的短板，鄭州銀行仍面臨著歷史包袱化解與公司治理的雙重考驗(yàn)。盡管整體不良率持續(xù)下行，但結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)仍未完全出清，其中房地產(chǎn)貸款的歷史遺留問題仍是最大拖累。

2018年至2021年，鄭州銀行曾激進(jìn)擴(kuò)張房地產(chǎn)信貸規(guī)模，貸款余額從180.98億元一路增至344.38億元的峰值，伴隨行業(yè)下行，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)快速暴露，房地產(chǎn)業(yè)不良率從2020年的1.25%飆升至2024年的9.55%。

盡管近三年該行已累計(jì)壓降房地產(chǎn)貸款規(guī)模近100億元，2024年更是大手筆轉(zhuǎn)讓賬面余額150.11億元的不良資產(chǎn)，全力推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)出清，但截至2025年中報(bào)，該行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率仍高達(dá)9.75%，不良余額20.58億元，存量風(fēng)險(xiǎn)化解仍需較長周期。

與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相伴的，是核心管理層的頻繁動(dòng)蕩，2025年以來，該行已有3名副行長、3名行長助理先后離任，核心管理團(tuán)隊(duì)一度出現(xiàn)斷層；2026年2月，上任僅一年三個(gè)月的行長李紅因個(gè)人原因辭任，匆匆離場不僅引發(fā)市場對公司治理穩(wěn)定性的擔(dān)憂，更可能導(dǎo)致該行在特色定位上的戰(zhàn)略探索出現(xiàn)搖擺，影響長期轉(zhuǎn)型的連續(xù)性。

與此同時(shí)，資本充足率持續(xù)下行也為后續(xù)發(fā)展埋下隱患，截至2025年末，該行核心一級(jí)資本充足率8.45%，僅高出7.5%的監(jiān)管紅線不到1個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張帶來了持續(xù)的資本消耗，若內(nèi)生盈利水平無法有效提升，未來將面臨較大的再融資壓力。

行業(yè)變局與轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)

站在行業(yè)發(fā)展的維度，鄭州銀行的轉(zhuǎn)型與挑戰(zhàn)，正是當(dāng)前國內(nèi)區(qū)域性城商行生存現(xiàn)狀的縮影。

2025年，商業(yè)銀行凈息差普遍降至1.42%的歷史低位，其中城商行整體凈息差1.37%，雖已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但行業(yè)整體仍處于息差收窄、資產(chǎn)荒加劇、分化持續(xù)加大的周期之中，相關(guān)研報(bào)指出，未來銀行息差修復(fù)的核心動(dòng)能將來自負(fù)債端成本的壓降，這也意味著，能否優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、穩(wěn)住資金成本，將成為城商行突圍的關(guān)鍵。

從這一角度來看，鄭州銀行個(gè)人存款占比的持續(xù)提升，恰好契合了行業(yè)轉(zhuǎn)型的核心趨勢，為后續(xù)負(fù)債成本優(yōu)化、息差企穩(wěn)修復(fù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

作為扎根河南的本土法人銀行，鄭州銀行的核心價(jià)值更在于其不可替代的地緣優(yōu)勢，河南省2025年全省GDP已突破6萬億元，為城鎮(zhèn)化進(jìn)程、產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)帶來了海量的本土金融需求，而該行作為河南省政策性科創(chuàng)金融運(yùn)營主體，在對接省內(nèi)重大項(xiàng)目、先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈群上，擁有天然的本土資源優(yōu)勢，特色賽道的提前布局，也有望為其培育可持續(xù)的第二增長曲線。

要真正實(shí)現(xiàn)從“觸底企穩(wěn)”到“高質(zhì)量跨越”的轉(zhuǎn)變，鄭州銀行仍需破解三大核心課題：持續(xù)推進(jìn)存量風(fēng)險(xiǎn)化解，徹底出清房地產(chǎn)等領(lǐng)域的不良包袱，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控底線；盡快補(bǔ)全核心管理團(tuán)隊(duì)，穩(wěn)定戰(zhàn)略執(zhí)行方向，完善公司治理結(jié)構(gòu)，重塑市場信心；拓寬內(nèi)外源資本補(bǔ)充渠道，持續(xù)優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，提升內(nèi)生盈利水平，緩解資本承壓局面。

對于鄭州銀行而言，2026年是其轉(zhuǎn)型突圍的關(guān)鍵之年，唯有守住本土優(yōu)勢、深耕差異化定位，在規(guī)模增長與風(fēng)險(xiǎn)防控之間找到長期平衡，才能在城商行的分化浪潮中站穩(wěn)腳跟，真正實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。

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