鋼企業績分化嚴重，本鋼板材四年共虧119億

【年報】去年再度虧損超過39億元，本鋼板材已經持續虧損4年。

根據本鋼板材（000761）發布的2025年報顯示，去年完成收入大約464億元，減少9.5%；實現歸母凈利潤為虧損39.4億元，雖然比前一年有所收窄，仍是歷史第二高虧損。

分季度來看，一季度至三季度，本鋼板材分別虧損7.7億元、6.3億元、8.2億元，四季度虧損陡然增加至17.3億元，將全年虧損抬升至39億元以上。

另一方面，從2022年開始，本鋼板材就虧損12.3億元，2023年虧損擴大到17.4億元，2024年虧損達到歷史新高50.4億元，加上2025年虧損39.4億元，最近四年合計虧損119.5億元。

本鋼板材1998年1月掛牌深交所，上市28年，去年虧損39.2億元，還是歷史第二高。在2022年前，只在2009年和2025年短期虧損，次年就迅速扭虧，公司沒有遭遇過連續虧損。因地產等行業遭遇寒冬，最近4年也是公司歷史最長的虧損周期。

持續虧損下，本鋼板材現金也非常緊繃。

截至2025年末，其貨幣資金還剩下11.3億元，同時有短期借款3.3億元，以及一年內到期的非流動負債69.4億元，不足以覆蓋。此外，公司流動資產規模約102億元，也遠遠少于287億元流動負債。

其凈資產約79.4億元，資產負債率超過81%，比2024年末再度增加超過3個百分點。種種財務數據顯示，本鋼板材當前經營異常艱難。

當然，畢竟處在鋼鐵行業下行周期，虧損企業并非只有本鋼板材一家上市企業。根據萬得大數據，當前比本鋼板材虧損還多的則是鞍鋼股份，去年虧損40.7億元。本鋼板材和鞍鋼股份同屬鞍鋼集團，自然也會讓集團去年盈利承壓。

此外，重慶鋼鐵、凌鋼股份、八一鋼鐵去年虧損也超過10億元；八一鋼鐵也因此戴帽為“*ST八鋼”。

不過，真是幾家歡喜幾家愁。比如南鋼股份和華菱鋼鐵去年盈利還超過20億元。而一哥寶鋼股份自然也是持續盈利，也是賺錢最多的上市鋼企。鋼鐵行業各家企業分化較嚴重。

本鋼板材總部位于遼寧本溪，也是當地唯一上市企業，最新市值121億元。