最新數據顯示經濟開始回升，消費逐漸回暖，創新活力持續增強

金透社 | 萬捷 版權圖片 | 微攝

2026年第一季度，多項高頻數據勾勒出一條清晰的上揚曲線。國家發展改革委國家信息中心大數據發展部監測顯示，一季度線下消費支付金額同比增長3.4%，增速較去年四季度提高2.2個百分點；與算力基礎設施建設相關的項目中標金額同比增長4.7%；主要港口集裝箱吞吐量同比增長8.5%；人工智能相關專利授權量同比增長31.2%。

這些來自消費、投資、外貿、創新四個維度的數據共同指向一個結論：在政策精準發力與內生動力修復的雙重驅動下，中國經濟在“十五五”開局之年實現了有力起步。消費市場量增質升，新動能加速壯大，外貿韌性持續彰顯——中國經濟回升向好的基本面沒有改變。

消費回暖：總量穩健與結構優化的雙重特征

一季度消費數據呈現出“總量回升、結構升級”的積極態勢。線下消費大數據顯示，商品消費同比增長5.2%，增速較去年四季度提高3.2個百分點。其中，電子產品類和家用電器類增速尤為突出，同比分別增長10.7%和8.4%，增速較去年四季度分別提高2.4個和23.5個百分點。

商品消費的快速增長，與消費品以舊換新政策的精準發力密不可分。商務部數據顯示，一季度消費品以舊換新銷售額超4331.7億元，惠及6093.3萬人次。其中，汽車以舊換新帶動新車銷售額2286.9億元，收到補貼申請140.8萬份；家電以舊換新、數碼和智能產品購新共銷售5952.5萬臺，帶動銷售額2044.8億元。今年《政府工作報告》明確安排超長期特別國債2500億元支持消費品以舊換新，優化政策實施機制，為消費市場注入強勁活力。

服務消費同樣呈現回暖態勢。一季度服務消費同比增長0.9%，增速較去年四季度提高0.5個百分點，交通服務類和餐飲服務類增速較快，同比分別增長6.9%和4.5%。春節假期出行需求集中釋放、文旅消費持續復蘇，是服務消費回暖的重要拉動因素。國家發展改革委國家信息中心大數據發展部副研究員邢玉冠指出，2026年一季度我國線下消費呈現總量穩健、結構優化的良好開局，這是超長期特別國債支持消費品以舊換新、優化個人消費貸款貼息等政策精準發力的結果。

1至2月，社會消費品零售總額同比增長2.8%，增速比上年12月份加快1.9個百分點；服務零售額同比增長5.6%，比上年全年加快0.1個百分點。粵開證券首席經濟學家羅志恒表示，一季度在超長春節假期和以舊換新政策的共同帶動下，消費呈現較好的回升勢頭。

投資發力：財政政策靠前發力與新動能加速布局

投資領域的數據同樣釋放積極信號。一季度，與算力基礎設施建設及軟硬件開發相關的項目中標金額同比增長4.7%。人工智能、人形機器人等前沿領域的資本投資事件金額同比增長45.5%。國家信息中心測算顯示，一季度全國新增專項債發行額同比增長20.8%，財政政策靠前發力，資金安排聚焦關鍵領域和薄弱環節。

今年以來，多家A股上市公司密集披露重大項目中標公告，訂單覆蓋千萬元級、億元級乃至百億元級，披露頻次較去年同期顯著提升。從覆蓋領域看，數據中心、智算服務、新能源等新基建領域成為投資熱點。百度以8.37億元中標中國聯通山東濟南市大模型創新工場基礎設施服務項目，涵蓋740臺AI服務器采購，成為2026年開年AI大模型領域最大項目中標金額。遠東股份一季度智能電池儲能/算力AI業務千萬元以上合同訂單同比增長221.94%，算力AI業務持續獲單，數據中心線纜、AIDC用光纖也獲得越來越多國內外客戶認可。

與消費回暖的短期脈沖效應不同，投資回暖更多體現了中長期結構優化和政策前置發力的疊加效應。重大工程項目加速落地，人工智能、算力等智能經濟相關領域投資活躍，不僅為今年固定資產投資和宏觀經濟大盤穩定增長打下基礎，也為“十五五”重大項目建設開好局、起好步提供了有力支撐。

外貿增長：港口吞吐量回升與出口強勁開局

外貿領域同樣交出穩健答卷。一季度，主要港口貨運船舶離港載重同比增長9.6%，到港載重同比增長5.4%，增速較去年四季度分別提高23.4個和7.0個百分點。日均港口貨物吞吐量同比增長2.4%，集裝箱吞吐量同比增長8.5%，增速較去年四季度分別提高1.6個和1.4個百分點。

從出口數據看，1至2月我國出口商品6565.8億美元，同比增速達21.8%，大幅高于市場預期；進口4429.6億美元，增速19.8%。出口強勁開局，一方面得益于全球經濟景氣度復蘇——1至2月全球制造業PMI環比持續上行，2月升至51.9%；另一方面，市場多元化持續推進，對非洲出口增速達49.9%，對東盟出口增速達29.4%，對歐盟出口增速達27.8%。這些數據表明，中國外貿的韌性不僅體現在總量增長上，更體現在市場結構的多元化和抗風險能力的持續增強。

創新活力：經營活力提升與前沿技術突破

經濟回升的內生動力，還體現在微觀主體的創新活力上。一季度，初創企業經營活力指數同比增長8.8%，技術創新型企業經營活力指數同比增長8.1%。專利數據進一步印證了創新活躍度的提升：一季度我國戰略性新興產業相關專利授權量同比增長8.7%，3月份同比增長18.4%。其中，與人工智能相關的專利授權量一季度同比增長31.2%，3月份同比增長39.8%。

AI技術的快速迭代正在重塑產業創新范式。一季度人工智能相關專利授權量同比增長31.2%——這一增速顯著高于戰略性新興產業整體的8.7%，表明中國在AI這一前沿賽道的創新正進入加速期。AI從實驗室走向產業應用，正在成為推動經濟高質量發展的新引擎。這種“技術突破—資本跟進—產業升級”的正向循環，為中國經濟的長期增長注入了新的活力。

分析與評論：回升之勢的基礎與挑戰

綜合一季度多項高頻數據，可以得出三個層面的核心判斷。

判斷之一：消費回升呈現“量增質升”的良好態勢。 一季度線下消費支付金額同比增長3.4%，增速較去年四季度提高2.2個百分點。商品消費增速從2025年四季度的2%提升至5.2%，服務消費增速從0.4%提升至0.9%，邊際改善明顯。以舊換新政策的精準發力與消費場景的持續拓展，正在推動消費市場從“恢復性增長”向“結構性升級”轉變。隨著促進消費系列政策持續顯效，消費市場有望進一步量增質升、向新向優。

判斷之二：投資結構優化為中長期增長積蓄動能。 一季度算力基礎設施相關項目中標金額同比增長4.7%，人工智能領域投資事件金額同比增長45.5%。不同于過去依賴傳統基建的投資拉動模式，當前投資的增長點集中在數字經濟、人工智能等新質生產力領域。這種結構性變化，意味著投資不僅服務于短期穩增長，更在為“十五五”時期的產業升級和技術突破積蓄勢能。

判斷之三：創新活力增強是經濟回升的深層支撐。 一季度AI相關專利授權量同比增長31.2%。這一數據的背后，是企業在技術研發上的持續投入和科研生態的持續優化。技術創新型企業經營活力指數同比增長8.1%，與初創企業經營活力指數同比增長8.8%形成“雙升”格局，表明微觀主體的創新熱情正在轉化為經濟回升的深層動力。

同時，也需理性看待一季度數據中的季節性擾動。專家指出，今年春節偏晚，導致“節前趕工-春節停工-節后復工”周期整體后移，技術性地推高了1至2月的同比數據。以水泥發運率為例，1至2月上旬高于去年同期，2月下旬至3月則低于去年同期。因此，需將1至3月數據合并觀察分析，以更客觀地評估經濟運行的真實趨勢和內生動能。

粵開證券首席經濟學家羅志恒指出，當前居民資產負債表的調整仍在進行中，預防性儲蓄傾向尚未明顯扭轉，消費回暖的內生基礎仍需進一步夯實。居民收入預期的修復和消費信心的持續恢復，仍是消費增長能否持續的關鍵變量。

中國金融網董事長何世紅指出，一季度數據顯示，中國經濟在“十五五”開局之年實現了有力起步。線下消費支付金額同比增長3.4%、AI領域投資事件金額同比增長45.5%、人工智能相關專利授權量同比增長31.2%——這些數字勾勒出中國經濟向新向優的輪廓。消費市場的量增質升、投資結構的新舊動能轉換、外貿的韌性彰顯、創新活力的持續增強，共同構成了經濟回升的多重支撐。

從長期來看，中國經濟回升的基礎正在夯實，但回升的持續性和穩定性仍需政策與市場協同發力。在宏觀政策持續發力的護航下，隨著消費信心的進一步修復、投資結構的持續優化、創新成果的加速轉化，中國經濟有望在“十五五”開局之年實現穩中求進、行穩致遠的發展目標。