股市兩融指數（4月7日）：聰明資金動向——止跌回穩，化工崛起

融資余額止跌回升，凈流入39億，結束連續三日凈流出。化工板塊全面爆發，占據漲幅榜前五；通信設備仍居買入榜首，但熱度被化工取代。

一、今日核心

融資余額回升至25,666億，較4月3日增加39億（4月4-6日休市，實際為單日凈流入）。融資買入額1,492億，較前一交易日微降，但償還額大幅減少至1,453億，拋壓顯著緩解。

化工產業鏈成最大亮點：化學原料、農化制品、化學纖維、石油加工貿易、化學制品包攬漲幅前五，漲幅均超3.4%。通信設備買入額仍居第一（145億），但漲幅未進前五，顯示資金在高位趨于謹慎。熱點集中度升至25.42%，資金繼續向少數板塊集中。

二、四大指數速覽

融資余額指數：104.66，環比上升0.16點 —— 存量止跌，小幅回升

融券余額指數：106.70，環比上升1.70點 —— 做空力量有所反彈

融資買入指數：67.30，環比下降0.50點 —— 進攻意愿仍處冰點附近

融資償還指數：66.90，環比下降10.30點 —— 拋壓驟降，惜售情緒明顯

三、五大指標速覽

資金強度：+39億 —— 由負轉正，單日凈流入

追漲熱度：9.18% —— 環比回升0.66個百分點，脫離冷清線

杠桿壓力：2.37% —— 環比微降0.01個百分點，保持健康

資金集中度（存量）：20.56% —— 前五行業融資余額合計占比小幅上升

熱點集中度（流量）：25.42% —— 前五行業買入額占比上升，資金高度集中

四、行業動向

融資買入額前五（單位：億）：通信設備145.04、半導體100.15、電池52.65、元件46.39、化學制藥35.02

漲幅前五（單位：%）：化學原料+5.39、農化制品+4.53、化學纖維+4.37、石油加工貿易+3.76、化學制品+3.48

化工板塊全面共振：漲幅前五全為化工鏈，但融資買入額前五中無一化工行業，說明本輪上漲以存量資金切換為主，新增杠桿資金尚未大規模跟進。通信設備買入額仍居首，但漲幅平淡。

融資余額前五（存量）（單位：億）：證券1379、半導體1262、通信設備1038、電池830、銀行768 —— 大金融與科技仍為底倉。

五、分市場觀察

滬市：融資余額13,034億，買入額715.4億，成交額7,250億，資金強度+6億，追漲熱度9.87%（接近10%活躍線），杠桿率2.04%

深市：融資余額12,551億，買入額772.9億，成交額8,909億，資金強度+32億，追漲熱度8.68%，杠桿率2.88%（仍處高位，彈性最大）

京市：融資余額80.67億，買入額3.67億，成交額93.9億，資金強度+0.66億，追漲熱度3.91%，杠桿率1.02%

深市杠桿率依然最高，滬市情緒率先回暖。

六、一句話總結

市場拋壓驟減，資金情緒企穩。化工板塊成為新熱點，但杠桿資金尚未大舉介入，更多是存量調倉。通信設備維持買入榜首但漲幅乏力，需觀察熱點能否從化工擴散至其他周期板塊。