7股爭王，4月10日牛妖股風云錄

今日A股延續強勢，創業板指大漲2.62%創4年多新高，券商龍頭一季度業績引爆大金融，電池板塊受政策提振集體沖高。我們選出的七只低位暴動股，分別分布在液冷服務器/特斯拉（新朋股份）、寧德時代入股/HVDC電源（中恒電氣）、消費電子/電池結構件（和勝股份）、光學元件/AR/VR（五方光電）、商業航天/央企（長江通信）、玻璃基板/ITC勝訴（彩虹股份）、玻璃基板/CPO（沃格光電）七條主線。它們的共同底色是：玻璃基板概念三箭齊發，成為今日最強暗線；寧德時代戰略入股引爆算電協同產業鏈；AI算力需求驅動液冷、光模塊等硬件端全線走強。

一、盤面縱覽：券商引爆大金融，電池政策催化新能源，玻璃基板三股封板成最強暗線

今天的A股，是一場大金融搭臺、科技與新能源唱戲的普漲行情。

截至午盤，滬指漲0.63%，深成指漲1.74%，創業板指大漲2.62%創4年多新高，全市場超4400只個股上漲。成交額放量至1.51萬億，較昨日放量780億。

盤面的核心驅動力來自三個方向：

第一，券商板塊集體走高。券商龍頭一季度業績出色，中信證券一度逼近漲停，廣發證券、華泰證券跟漲，成為推動指數上行的主要力量。

第二，電池產業鏈全線爆發。工信部等四部門再強調電池行業治理“內卷式”競爭，政策提振下國軒高科漲停，欣旺達大漲15%。固態電池、鋰電材料等細分方向同步走強。

第三，玻璃基板概念三股齊封板。蘋果測試玻璃基板用于AI服務器芯片的消息引爆板塊，彩虹股份、沃格光電、五方光電三只概念股同步漲停，成為今日市場最強暗線。

與此形成鮮明對比的是，貴金屬、光纖、港口航運等板塊表現落后，黃金股再度回調——資金正在從避險品種向科技成長方向切換。

二、群英薈萃：“七虎將”共性解剖

將今日的七只標的放在一起審視，雖然業務各異，但在資本的邏輯中，存在幾條驚人的共性：

第一，玻璃基板概念三箭齊發，成為今日最強主線。 蘋果測試玻璃基板用于AI服務器芯片的消息，直接引爆了彩虹股份（“616”料方玻璃基板）、沃格光電（玻璃基TGV線路板+1.6T光模塊CPO）、五方光電（微棱鏡量產+光學冷加工）三只標的。一只蘋果蝴蝶，扇動了一整個產業鏈的漲停潮。

第二，寧德時代41億戰略入股，算電協同產業鏈被點燃。 中恒電氣控股股東獲寧德時代41億元增資，雙方將在綠色ICT基礎設施、新型電力系統算電協同等領域戰略合作，公司HVDC直流供配電系統已參與國家八大計算樞紐節點建設，產品應用于阿里、騰訊、百度等核心客戶。這是“寧王”在算力基礎設施領域的重大布局。

第三，業績分化明顯，但“困境反轉”與“高增長”各具看點。 和勝股份2025年凈利潤預增64%-120%，消費電子與新能源雙輪驅動；彩虹股份2025年凈利潤預降68%-73%，但ITC勝訴解除出口風險，底部反轉邏輯確立；沃格光電2025年預虧1-1.4億元，但營收6年復合增長超30%，玻璃基TGV產線具備初期供貨能力；五方光電前三季度凈利潤下降43%，但營收保持增長，資產負債率僅18%。無論是困境反轉還是業績高增，只要有“變化”，就有機會。

第四，全部卡位“AI算力”或“國產替代”的國家戰略。 新朋股份液冷機柜配套AI數據中心；中恒電氣HVDC電源系統切入英偉達供應鏈；和勝股份鋁合金材料用于AI終端設備金屬結構件；五方光電微棱鏡產品切入智能手機影像升級；長江通信參股長飛光纖+商業航天雙輪驅動；彩虹股份玻璃基板打破康寧專利壟斷；沃格光電玻璃基TGV線路板在光模塊CPO、半導體先進封裝等多領域推進。七只票無一例外，全部站在當前國家戰略的最前沿。

三、個股點睛：數據背后的真相

1. 新朋股份（002328）：液冷服務器+特斯拉+回購，汽車零部件的算力轉型

上漲原因： 液冷服務器概念疊加特斯拉供應鏈。公司向施耐德等國際企業供應數據中心液冷機柜，液冷配套產品已小批量生產并獲訂單，預計未來將規模交付。公司汽車零部件業務已有部分獲準為特斯拉上海工廠提供二次配套服務。同時，公司擬以不超過1.2億元回購股份用于股權激勵，并已取得浦發銀行不超1億元專項貸款承諾。

財務真相： 2025年前三季度，公司汽車零部件業務營收19.17億元，已布局長三角及臨港數字化工廠。據IDC數據，2024年中國液冷服務器市場規模達23.7億美元，同比增長67.0%，預計2024-2029年復合增長率將達46.8%，公司液冷業務有望持續受益。

經營與基本面： 上海企業，民營企業。主營汽車零部件、液冷機柜等。流通市值約52億，總市值約71億，屬中小盤品種。

風險分析： 液冷業務尚處小批量生產階段，規模交付存在不確定性；特斯拉供應鏈依賴度高，客戶集中風險；汽車行業競爭激烈。

2. 中恒電氣（002364）：寧德時代41億入股+HVDC+數據中心電源，算電協同的核心標的

上漲原因： 寧德時代擬以41億元增資公司控股股東中恒科技投資，完成后將持股49%，雙方將在綠色ICT基礎設施、新型電力系統算電協同等領域戰略合作。公司HVDC直流供配電系統、Panama電力模組等產品已參與國家八大計算樞紐節點建設，10kV直轉240V直流電源系統交付量持續增長，匹配多個大型智算中心需求。2024年數據中心電源業務營收6.68億元，同比增長111%，產品已應用于阿里、騰訊、百度、萬國數據等核心客戶。

財務真相： 2025上半年，數據中心電源營收4.07億元，同比增長60.6%。公司于2025年入選英偉達GTC大會HVDC電源解決方案重點合作名單，并成為英偉達800V DC架構白皮書的核心適配廠商，已成功切入全球AI算力產業鏈的核心供應鏈。

經營與基本面： 浙江企業，民營企業。公司主營HVDC直流供配電系統、數據中心電源等。

風險分析： 寧德時代入股尚需完成，存在不確定性；AI算力需求波動風險；行業競爭激烈。

3. 和勝股份（002824）：消費電子+AI終端+電池結構件，業績預增64%-120%

上漲原因： 消費電子板塊走強疊加業績預增。公司預計2025年歸母凈利潤1.32億元至1.77億元，同比增長64.05%-119.97%。公司消費電子業務客戶涵蓋富士康、瑞聲科技、比亞迪電子等，配套大部分智能終端品牌。公司高強度、高亮度鋁合金材料已用于手機、平板、筆電中框、背板及AI終端設備金屬結構件。

財務真相： 業績增長主要得益于新能源汽車部件、電子消費品等產品產量和銷量同步增長，同時公司持續優化經營管理，協同效應得到進一步釋放，整體利潤水平顯著提高。2025年9月完成定增發行，募集資金約5億元，將投資于“智能移動終端金屬結構件項目”、“安徽和勝新能源生產基地項目（一期）”及補充流動資金。

經營與基本面： 廣東企業，民營企業。主營新能源汽車電池結構件、車身結構件及消費電子金屬結構件。

風險分析： 消費電子行業需求波動風險；新能源汽車行業競爭激烈；定增項目產能消化風險。

4. 五方光電（002962）：光學元件+AR/VR+微棱鏡量產，營收穩增下的轉型期

上漲原因： 玻璃基板概念帶動+微棱鏡量產。公司新產品微棱鏡實現穩定量產，并持續推進光學冷加工、半導體光學、微納光學等多元化布局。公司正積極拓展與下游光波導模組廠商及終端廠商合作，布局AR/VR等新興領域。公司與舜宇光學、丘鈦科技、歐菲光等國內主要攝像頭模組廠商及日本旭硝子等全球光學玻璃企業保持長期穩定合作。

財務真相： 營收穩增，但盈利承壓。 2025年前三季度，公司實現營業總收入9.40億元，同比增長8.27%；歸母凈利潤3631.09萬元，同比下降43.49%。盈利下滑主因成熟濾光片產品面臨行業競爭加劇，價格下行導致毛利率降低，以及新業務拓展與研發投入加碼。但公司資產負債率僅約18.15%，財務結構穩健，為轉型提供安全墊。2024年研發投入已達7389.80萬元，同比增長60.12%，持續加大光學冷加工、半導體光學等項目投入。

經營與基本面： 湖北企業，民營企業。主營紅外截止濾光片、生物識別濾光片、微棱鏡等光學元件，84.75%的營收來自境外，北美、東亞市場布局見效。

風險分析： 成熟產品價格下行壓力持續；新業務短期難以兌現盈利；AR/VR市場需求不及預期。

5. 長江通信（600345）：參股長飛光纖+商業航天+央企，參股巨頭的價值重估

上漲原因： 商業航天概念走強+參股長飛光纖價值重估。公司出售長飛光纖股票后仍持有約1.188億股，占長飛總股本15.82%。全資子公司迪愛斯中標上海垣信衛星科技有限公司項目，提供低軌衛星地面運控中心網絡控制管理和指揮系統及信關站建設集成服務。公司最終控制人為國務院國資委，屬于央企。

財務真相： 業績承壓，但參股價值巨大。 2025年前三季度，公司營業總收入4.13億元，同比下降6.27%；歸母凈利潤1663.59萬元，同比下降66.59%。扣非凈利潤為-5010.94萬元，主業經營壓力較大。但公司持有的長飛光纖股權市值約數十億元，參股價值遠超主業估值，構成公司核心資產。

經營與基本面： 湖北企業，實控人國務院國資委。主營通信設備、商業航天系統集成等。

風險分析： 主業持續承壓，扣非凈利潤為負；參股長飛光纖的價值已充分反映，存在估值泡沫風險；商業航天業務占比尚小。

6. 彩虹股份（600707）：玻璃基板+ITC勝訴+國企改革，打破專利壟斷的國產替代標桿

上漲原因： 玻璃基板概念引爆疊加ITC勝訴。美國ITC初裁認定公司“616”料方玻璃基板未侵犯康寧專利，出口美國風險解除。公司主營G8.5+基板玻璃與32-100寸液晶面板，形成“面板+基板”上下游聯動，大尺寸高刷新率產能持續提升。公司最終控制人為咸陽市國資委，具備國企背景。

財務真相： 業績大幅下滑，但ITC勝訴打開出口空間。 2025年業績預告顯示，歸母凈利潤預計3.3億元至3.9億元，同比下降68.55%至73.39%。公司已于2024年全面完成LCD玻璃產線料方技術升級，并自2025年1月起全面采用“616”料方進行產品出貨。ITC初裁勝訴后，出口美國風險解除，將打開海外市場增量空間。基板玻璃業務收入占比約11.39%，是公司第二成長曲線的核心方向。

經營與基本面： 陜西企業，實控人咸陽市國資委。公司原為中電集團下屬子公司，2017年定增引入咸陽金控為首的地方國資，由央企變為地方國企。曾是亞洲最大CRT顯像管生產企業，現已轉型液晶面板和基板玻璃。

風險分析： ITC調查尚處初裁階段，終裁存在不確定性；面板行業周期波動大；業績大幅下滑，估值承壓。

7. 沃格光電（603773）：玻璃基板+CPO+商業航天，TGV技術的先行者

上漲原因： 玻璃基板概念疊加CPO概念。公司玻璃基1.6T光模塊/CPO產品已完成小批量送樣，年產10萬平米TGV產線具備初期供貨能力，正協同多家頭部客戶驗證。公司建成全球首條玻璃基TGV多層線路板生產線，玻璃基線路板在Mini/Micro LED、5G-A/6G、半導體先進封裝等多領域同步推進。

財務真相： 營收高增但持續虧損，成長與投入并行。 2025年預計營業收入24億元至27億元，同比增長8.07%至21.58%；歸母凈利潤預計虧損1億元至1.4億元，較上年同期虧損1.22億元基本持平。營收6年復合增長率超30%，但新業務前期投入較大，尚未實現盈利。展望2026年，國內首條8代OLED玻璃精加工產線將在上半年投產，玻璃基線路板在多個領域的應用處于開發驗證階段和轉量產進程，公司經營有望逐步改善。

經營與基本面： 江西企業，民營企業。主營玻璃基TGV多層線路板、CPI膜材等，在光模塊CPO、半導體先進封裝、商業航天等前沿領域均有布局。公司航天CPI產品已在單顆衛星柔性太陽翼基材實現在軌應用，但訂單金額較小，占營收不足0.1%。

風險分析： 持續虧損，盈利拐點尚不確定；玻璃基TGV技術商業化進程存在不確定性；商業航天、CPO等前沿業務短期難以貢獻利潤。

四、終極猜想：誰能問鼎“牛妖王”？

在創業板指創4年新高、全市場超4400股上漲的普漲格局中，七虎將各具看點。

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