新質生產力閩企案例 | 美圖公司：從千億泡沫到AI影像贏家，“小而美”企業的重生之路

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3月27日，美圖公司（01357.HK）發布2025年度財報，交出一份亮眼成績單：收入38.58億元，同比增長28.8%；經調整歸母凈利潤9.65億元，同比增長64.7%；付費用戶數達1691萬，同比增長34.1%；海外月活用戶首次突破1億。

在“大模型吞噬應用”的行業焦慮中，這家扎根廈門的企業以聚焦影像垂直領域的AI轉型實踐，成為新質生產力賦能傳統互聯網企業的鮮活樣本。

2016年底，美圖在港交所上市，最高市值一度沖上千億港元，成為“互聯網福建幫”的代表企業之一，與張一鳴、王興等人齊名。然而，對“工具”定位的不甘心和對平臺型企業的盲目追逐，讓美圖走上了無邊界擴張之路，同時涉足App、電商、手機、游戲、短視頻社區等多個業態，短短幾年燒掉42億元，市值暴跌至20多億港元，公司瀕臨絕境。

2019年，創始人吳欣鴻痛定思痛，果斷啟動行動：關停多元化業務線，人員從3000多人縮減到不足千人，將資源聚焦影像主業。這次代價高昂的自我修正，讓美圖提前“瘦身”，不僅逃過了后來互聯網下行期的沖擊，2020年便實現全年盈利，更為AI時代的轉型儲備了資源與能力。

2023年，吳欣鴻從蔡文勝手中接回董事長一職，美圖正式確立“AI應用公司”的戰略定位，決心投入生成式AI轉型。與上一輪擴張的激進不同，這次美圖顯得異常克制，不再橫向延展，而是聚焦最熟悉的影像垂直場景。

在“大模型吞噬應用”的行業陰影下，吳欣鴻在財報會上明確回應：“模型和應用不是完全覆蓋的關系，尤其在很多垂直場景上，通用大模型并不具備交付完整結果的服務能力，這些就是應用開發者的機會”。他所有的執念都已放下，坦言如今的美圖能夠活成一家小而美的公司，并且在AI時代中再次找到自己的生態位，很知足、很感恩。

美圖不被通用大模型“吞噬”的核心競爭力，在于垂直場景的深度理解與數據積累，這是通用大模型難以企及的壁壘。首席產品官陳劍毅以電商場景圖片設計為例，點出了通用大模型的短板：輸出風格趨同、需要反復提示調整細節、缺乏資產管理能力。

而美圖的優勢在于：行業經驗沉淀：產品經理深入廣州、義烏、杭州等地調研，甚至在美國與海外賣家直接接觸，積累了精細的行業洞察；商業數據資產：建立電商資產庫，整合618底圖轉化率等歷史數據，形成內容共性與尺寸規范，供商家快速調用；精準交付能力：針對商業轉化需求，提供穩定、可控、可復用的視覺內容生成服務，解決通用大模型“每次做圖都要重新來一次”的痛點。

2025年，美圖最重要的產品進展是將AI智能體（AI Agent）能力接入大部分產品中，近期更宣布接入“龍蝦”（OpenClaw），覆蓋全球影像制作中的個人與企業場景。這一戰略轉型帶來了三大變革：

一是產品形態躍遷：推出原生AI Agent產品RoboNeo，實現從“用戶手動操作工具” 到“理解意圖、自動執行任務的智能代理”的根本性轉變，上線后迅速突破百萬月活用戶；

二是商業模式升級：從單一訂閱模式延展至詞元（Token）消耗模式，智能體帶動更多Token付費，提升用戶平均付費水平；

三是組織形態優化：從成熟分工轉向更輕量的創新單元，技術策略從單一模型向“模型容器”轉變，整合自研垂直模型、開源微調模型及第三方 API，靈活適配不同場景需求。

作為福建廈門本土企業，美圖的重生之路，是閩企踐行新質生產力的典型縮影。在AI大模型快速迭代、谷歌NanoBanana等通用模型出圈的背景下，美圖證明了：新質生產力并非只有“大而全”一條路徑，小而美的垂直深耕同樣能綻放光彩。

未來，美圖將持續深化影像領域AI應用公司的定位，聚焦與生產力緊密相關、具備高彈性和全球化潛力的場景，圍繞這些場景需求，為用戶打造行業專屬的AI團隊。同時，依托AI開放平臺Meitu CLI工具和OpenClaw龍蝦生態，開放八大AI影像能力模塊，面向全球用戶提供服務。

美圖的故事告訴我們：在新質生產力時代，只有放下對規模的執念，聚焦自身優勢領域，通過技術創新與場景深耕，才能在激烈的市場競爭中找到屬于自己的生態位，實現可持續的高質量發展。這不僅是美圖的重生之道，更是所有傳統企業轉型的重要啟示。

閩商報根據公開資料綜合報道

編輯 | 肖澤峻

審校 | 楊柳青

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