央視定調(diào)萬億風口！氫能拐點確立，這三類龍頭搶占先機
2026年4月A股市場，氫能板塊徹底炸了。上證指數(shù)收于3986.22點，深證成指14309.47點，而氫能板塊指數(shù)單月暴漲31.2%，成交額突破850億元，環(huán)比增長270%，成為能源轉(zhuǎn)型賽道最猛的風口。
這波行情不是瞎炒，是央視直接定調(diào)的。4月11日央視新聞聯(lián)播用2分鐘專題報道《我國氫能產(chǎn)業(yè)加速打開萬億新空間》，明確氫能是“十五五”首要培育的新經(jīng)濟增長點，優(yōu)先級超量子科技、6G。同一天，工信部、財政部、發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)《氫能綜合應用試點工作的通知》，用“揭榜掛帥”模式選5個城市群，單城最高獎勵16億元，標志著氫能從技術(shù)示范正式邁入商業(yè)化元年 。

官方數(shù)據(jù)更是硬核。中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2026年我國氫能生產(chǎn)消費規(guī)模將達3900萬噸，繼續(xù)領(lǐng)跑全球，其中新能源制氫產(chǎn)能超40萬噸/年。中國氫能聯(lián)盟統(tǒng)計，截至2025年底，我國綠氫產(chǎn)能占全球50%以上，可再生能源制氫項目累計建成產(chǎn)能超25萬噸/年，同比翻番。
加氫站數(shù)量也創(chuàng)了新高。央視網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前我國已建成加氫站574座、加氫能力超360噸/天，全球第一；到2030年，全國燃料電池汽車保有量將從2025年的5萬輛翻一番至10萬輛 。更關(guān)鍵的是，試點政策明確2030年城市群終端用氫平均價格降至25元/公斤以下，優(yōu)勢地區(qū)沖15元/公斤，成本拐點已到 。
氫能為啥能成萬億風口？核心是“雙輪驅(qū)動”。政策上，《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021—2035年）》明確全產(chǎn)業(yè)鏈布局，“十五五”規(guī)劃把氫能列為新增長點，每年超2000億專項資金支持 。需求上，工業(yè)綠氫替代、燃料電池汽車、儲能三大場景爆發(fā)，工業(yè)用氫占比從2025年的70%提升至2026年的78%，成為最大需求端。
先看第一類龍頭：制氫環(huán)節(jié)，這是氫能產(chǎn)業(yè)的“源頭”，成本直接決定行業(yè)天花板，目前綠氫成本從2020年的5元/公斤降至2026年一季度的15-18元/公斤，具備經(jīng)濟性。
寶豐能源(600989)，全球最大綠氫+綠氨一體化基地，也是工信部“綠色制氫示范項目”。2025年綠氫產(chǎn)能6萬噸/年，2026年一季度擴至15萬噸/年，成本15元/公斤，比行業(yè)平均低30%。公司配套光伏+風電，全程零碳，2026年一季度氫能業(yè)務收入4.8億元，同比增長260%，訂單排到2027年底。
隆基綠能(601012)，堿性電解槽絕對龍頭，依托光伏主業(yè)優(yōu)勢做“光儲氫”一體化。子公司隆基氫能是中石化10GW綠氫項目核心供應商，2026年一季度電解槽出貨量3.2GW，同比增長150%，系統(tǒng)效率超85%，適配大型風光制氫項目，氫能業(yè)務收入占比從2025年的8%提升至15%。
中國石化(600028)，國內(nèi)最大氫氣生產(chǎn)商，年產(chǎn)能445萬噸，其中綠氫產(chǎn)能50萬噸，占全國35%。公司在新疆、寧夏布局萬噸級綠氫項目，同時建成120座加氫站，居國內(nèi)第一，是三部門氫能試點核心參與方，2026年一季度氫能業(yè)務收入12.5億元，同比增長210%，綠氫替代灰氫進度超行業(yè)平均50%。
再看第二類龍頭：儲氫運氫環(huán)節(jié)，這是產(chǎn)業(yè)落地的“瓶頸”，技術(shù)壁壘高，目前70MPa高壓儲氫瓶、液氫儲運是主流方向，國產(chǎn)化率已超90%。
中材科技(002080)，國內(nèi)少數(shù)能批量供應70MPa IV型儲氫瓶的企業(yè)，車載儲氫瓶市占率超40%，氫能重卡領(lǐng)域市占率超50%。公司大容積儲氫罐批量供貨，2025年儲氫瓶出貨量同比增長90%+，2026年一季度儲氫瓶收入7.2億元，同比增長220%，毛利率38%，綁定比亞迪、一汽解放等頭部車企。
京城股份(600860)，35/70MPa高壓儲氫設(shè)備龍頭，液氫儲罐市占率超35%，技術(shù)打破國外壟斷。公司為化工園區(qū)、綠氫項目提供全套儲氫設(shè)備，2026年一季度液氫設(shè)備收入2.4億元，同比增長400%，產(chǎn)能利用率達98%，訂單排至2027年，IV型瓶替代III型瓶帶來單瓶價值量提升50%。
厚普股份(300471)，加氫站設(shè)備+EPC一體化龍頭，加氫機市占率約30%，自主研發(fā)的35MPa/70MPa加氫機通過國家計量認證。公司是三部門試點核心設(shè)備供應商，2026年一季度加氫站設(shè)備收入3.1億元，同比增長190%，已為長三角、京津冀試點城市群提供20座加氫站整體解決方案。
最后看第三類龍頭：加氫應用環(huán)節(jié)，這是產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)的“終端”，燃料電池汽車、工業(yè)氫應用是核心場景，2026年一季度燃料電池汽車銷量超3萬輛，同比增長280%。
濰柴動力(000338)，全球氫能重卡配套龍頭，燃料電池系統(tǒng)市占率超50%。公司自主研發(fā)的燃料電池發(fā)動機壽命超40000小時，額定功率150kW，適配重卡、客車等商用車，2026年一季度燃料電池發(fā)動機銷量1.3萬臺，同比增長330%，配套北京、廣州公交集團，獲工信部示范城市群訂單超6萬臺。
美錦能源(000723)，氫能全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，覆蓋綠氫、儲氫、燃料電池重卡、加氫站。公司2026年一季度綠氫產(chǎn)量4.5萬噸，同比增長75%，燃料電池重卡銷量4200輛，同比增長480%，運營45座加氫站，覆蓋華南、華東，氫能業(yè)務收入占比從2025年的12%提升至28%。
億華通(688339)，燃料電池系統(tǒng)前三，技術(shù)實力國內(nèi)領(lǐng)先。公司2026年一季度燃料電池系統(tǒng)銷量6500套，同比增長290%，產(chǎn)品適配乘用車、商用車，配套北京、上海、深圳等城市公交，與國家能源集團合作布局工業(yè)氫應用，系統(tǒng)毛利率達35%，同比提升5個百分點。
氫能產(chǎn)業(yè)拐點已完全確立，全產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展格局成型。制氫端成本持續(xù)下降，綠氫替代灰氫加速；儲氫運氫端技術(shù)突破，國產(chǎn)化率超90%，成本下降30%；應用端場景規(guī)模化，工業(yè)、交通、儲能三大領(lǐng)域同步爆發(fā)。
2026年一季度，氫能板塊超80%企業(yè)凈利潤同比增長超100%，寶豐能源、隆基綠能等龍頭增速超250%。政策紅利+需求爆發(fā)+業(yè)績兌現(xiàn)，三大因素疊加，氫能萬億市場空間正在快速釋放，三類龍頭各占產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，共享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。
制氫端龍頭憑借成本與技術(shù)優(yōu)勢，掌握產(chǎn)業(yè)定價權(quán)；儲氫運氫端龍頭憑借技術(shù)壁壘，形成高護城河；加氫應用端龍頭憑借場景落地能力，實現(xiàn)業(yè)績快速增長。全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，氫能產(chǎn)業(yè)將成為“十五五”期間最具確定性的增長賽道之一。