新能源迎暴漲，經(jīng)銷商仍處寒冬。

清明小長假歸來，中國汽車股用一場酣暢淋漓的普漲，驅(qū)散了節(jié)前的寒意。疊加美伊談判，給了市場一段積極時期，只是談判最后沒有達(dá)成協(xié)議，但好在邁出了第一步。

2026年第13周，《汽車K線》統(tǒng)計(jì)在冊的137只汽車股，整體股價平均上漲4.86%，一掃第12周下跌1.75%的陰霾。

這一周，深證成指上漲7.16%、恒生指數(shù)上漲3.09%、上證指數(shù)上漲2.73%，在三大股指全線飄紅的背景下，汽車股各板塊幾乎全線收紅，唯獨(dú)經(jīng)銷商/零售/后市場板塊“獨(dú)自悲傷”。

令人矚目的是，就在一周前還大跌6.4%的新能源板塊，本周以8.02%的漲幅強(qiáng)勢領(lǐng)漲，上演了一場逆襲好戲。

與此同時，零部件板塊上漲6.19%，智能化/出行板塊上漲5.12%，乘用車上漲3.41%，商用車上漲2.57%。唯一收跌的經(jīng)銷商/零售/后市場板塊，微跌0.43%，繼續(xù)在寒冬中掙扎。

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總榜漲幅榜首的寶座，被路特斯以31.86%的周漲幅摘得。這家在納斯達(dá)克上市的豪華跑車制造商，一周之內(nèi)4個交易日上漲，其中4月9日單日漲幅高達(dá)15.87%，股價從第12周的1.13美元拉升至1.49美元，總市值達(dá)到65.82億元人民幣。

路特斯的強(qiáng)勢表現(xiàn)，與其近期的產(chǎn)品與戰(zhàn)略布局密不可分。加之4月10日盤前發(fā)布2025年Q4及全年業(yè)績，Q4毛利率由負(fù)轉(zhuǎn)正至10%、全年毛利率增長6個百分點(diǎn)至9%，年度經(jīng)營虧損大幅收窄46%。

多項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)超外界預(yù)期，帶動當(dāng)日盤前大漲超9%，當(dāng)日成交量較前一交易日激增57%，資本市場對這家擁有深厚賽道基因的豪華品牌在電動化轉(zhuǎn)型中的前景給予了積極反饋。

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緊隨其后的是欣旺達(dá)，這家動力電池企業(yè)以21.73%的漲幅位列總榜第2，股價從23.52元飆升至28.63元，市值重回500億元以上。

欣旺達(dá)的大漲，是本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈集體躁動的縮影。

立訊精密以19.22%的漲幅位列第3，股價從48.8元漲至58.18元，市值達(dá)到4239億元。作為消費(fèi)電子與汽車電子雙輪驅(qū)動的龍頭企業(yè)，立訊精密在汽車智能化浪潮中的布局正獲得越來越多資金的認(rèn)可。

值得注意的是，總榜漲幅Top10中，新能源板塊占據(jù)了半壁江山。富臨精工上漲16.55%，國軒高科上漲15.99%，億緯鋰能上漲15.13%，杉杉股份上漲13.84%，這些熟悉的名字集體回歸，意味著此前深度調(diào)整的新能源板塊正在重新贏得市場的關(guān)注。

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全志科技以17.81%的漲幅位列總榜第4，成為智能化/出行板塊的領(lǐng)跑者。這家智能應(yīng)用處理器芯片廠商，股價從32.63元升至38.44元，市值達(dá)到317億元。

在智能駕駛芯片需求持續(xù)爆發(fā)的背景下，全志科技憑借在車規(guī)級芯片領(lǐng)域的多年積累，正在分享行業(yè)成長的紅利。

與此同時，先導(dǎo)智能周度上漲12.86%，同樣躋身總榜漲幅Top10。而佑駕創(chuàng)新上漲11.82%，禾賽上漲9.84%，小馬智行-W上漲9.68%，速騰（參數(shù)丨圖片）聚創(chuàng)上漲9.15%，地平線機(jī)器人上漲8.30%……智能化/出行板塊在第13周呈現(xiàn)出百花齊放的態(tài)勢，僅3只個股下跌。

其中，禾賽作為全球首家實(shí)現(xiàn)全年盈利的激光雷達(dá)企業(yè)，其在機(jī)器人、兩輪電動車等領(lǐng)域的訂單放量，正在打開車載場景之外的第二增長曲線。資本市場對其多場景擴(kuò)張的邏輯，給予了充分肯定。

濰柴動力H股以13.13%的漲幅躋身總榜第9，股價升至32.92港元，市值達(dá)到2500.61億元。這家商用車動力總成龍頭，在重卡行業(yè)景氣度回升的背景下，正在迎來業(yè)績與估值的雙重修復(fù)。

04

不過，第13周的漲跌榜，當(dāng)真是幾家歡喜幾家愁。在總榜跌幅Top10中，經(jīng)銷商板塊成為重災(zāi)區(qū)，占據(jù)了半數(shù)席位。

長久股份以12.5%的跌幅成為第13周跌幅較大的汽車業(yè)上市公司，股價從4.8港元跌至4.2港元，市值7.4億港元。這家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)的持續(xù)下跌，折射出整個汽車流通領(lǐng)域的寒意。

此外，永達(dá)汽車下跌8.53%，美東汽車下跌5.88%，中升控股下跌4.47%，百得利控股下跌4.41%。

整個經(jīng)銷商/零售/后市場板塊中，8家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，除了處于長期停牌狀態(tài)的正通汽車外，僅國機(jī)汽車實(shí)現(xiàn)周度上漲，其余全部下跌。

終端市場需求回暖乏力，新車銷售利潤空間持續(xù)收窄，經(jīng)銷商們在資本市場上的寒意，折射出整個汽車流通環(huán)節(jié)的“苦日子”遠(yuǎn)未結(jié)束。與新能源、智能駕駛板塊的熱火朝天相比，經(jīng)銷商的處境可謂一個天上、一個地下。

05

金龍汽車以8.85%的跌幅位列跌幅榜第2，成為商用車板塊中表現(xiàn)最差的公司，股價從17.97元跌至16.38元，市值縮水至117億元。

本周商用車板塊整體上漲2.57%，福田汽車、中國重汽等多數(shù)同行均錄得正收益，而金龍汽車卻逆勢大跌。

即便是同樣收跌的宇通客車，跌幅也僅為0.08%，遠(yuǎn)小于金龍汽車。相比之下，金龍汽車股價的疲軟態(tài)勢格外扎眼。

文遠(yuǎn)知行雙股同時進(jìn)入跌幅Top10，美股下跌3.97%，港股下跌3.19%，不幸成為所在板塊中周度表現(xiàn)最差的上市公司。

就在前一周，文遠(yuǎn)知行受益于Uber持股披露、迪拜和新加坡Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營啟動等利好催化，股價大幅上漲，成為漲幅榜中的明星。

本周的回調(diào)，或許更多是短期獲利盤了結(jié)所致，并不會改變市場對這家自動駕駛頭部企業(yè)的長期判斷。

06

值得一提的是，小鵬汽車美股下跌1.58%、港股下跌1.11%，成為乘用車板塊唯一股價下跌的上市公司。雖然跌幅不大，但由于這一周汽車股整體表現(xiàn)出色，其美股不幸淪為跌幅Top10。

在蔚來、理想汽車、零跑汽車等新勢力近期普遍表現(xiàn)不俗的背景下，小鵬汽車相對表現(xiàn)平平，似乎資本市場對其產(chǎn)品節(jié)奏和盈利能力的擔(dān)憂尚未完全消散。

另外，福耀玻璃A股下跌1.17%，成為跌幅榜第10位。這家汽車玻璃巨頭在經(jīng)歷前期上漲后出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，H股則小幅上漲0.41%，走勢出現(xiàn)分化。

07

第13周的中國汽車股，用一場普漲宣告了市場情緒的修復(fù)。但普漲之下，分化同樣值得關(guān)注。

新能源板塊以8.02%的漲幅強(qiáng)勢回歸，一周前還在“跌跌不休”的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，轉(zhuǎn)眼間成為領(lǐng)漲先鋒。這提醒所有投資者，沒有永遠(yuǎn)的風(fēng)口，也沒有永遠(yuǎn)的寒冬，只有不斷變化的預(yù)期和情緒。

另一邊，經(jīng)銷商板塊的持續(xù)低迷則揭示了中國汽車市場最真實(shí)的底色——終端壓力未減，新車銷售依然承壓。

當(dāng)車企們在資本市場上演“絕地反擊”時，身處市場一線的經(jīng)銷商們?nèi)栽跒樯?jì)而苦苦掙扎。

值得注意的是，智能化與自動駕駛賽道仍在升溫。

從芯片到激光雷達(dá)，從算法到出行平臺，資金正沿著技術(shù)落地的路徑布局。Robotaxi商業(yè)化元年的開啟，正在為這一賽道注入更多想象空間。

而那些在海外市場找到增量、在成本控制上建立優(yōu)勢，又或率先實(shí)現(xiàn)技術(shù)落地的上市公司，正在獲得投資者的持續(xù)認(rèn)可。

Views of AutosKline：

中東地緣動蕩，國內(nèi)汽車市場需求壓力依然存在，汽車業(yè)上市公司不能掉以輕心。

附：汽車股六大板塊周度走勢（4.3-4.10）

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