算力租賃兩個月漲近五成，背后有什么邏輯？

曾經被認為根本不賺錢的算力租賃行業，突然一夜間風評反轉。

什么數字時代的能源石油，訂單排到兩年后，價格大漲，供不應求都出來了。

海外市場，英偉達B200算力租賃，兩個月時間漲了48%，接近5成，主流的H100，5個月，漲了4成。

這背后到底又是什么邏輯？

首先看需求，數據確實可怕。

因為人工智能的爆發式增長，算力租賃也呈現了指數級別的增長，

26年1季度，AI算力總需求同比暴漲4倍以上，但供給只增長了1倍以上，基本上所有場景都要快速全面落地。

需求這么大，但供給又被卡死。

英偉達的高端芯片基本上是全球缺貨，全球的全球GPU交付周期已經拉長到了2027年。

頭部企業的訂單已經排到2年后了，供需嚴重失衡，引發全球漲價潮。

并且跟其它存儲芯片、電子布之類的一個特征，越高端越緊缺，越沒有，漲價越快。

那么現在，算力租賃市場的規模有多大。

公開數據顯示，26年，我們國家的算力租賃市場規模應該是在2600億元，能夠有6成的增長。

推理算力增長更高，增幅能破7成。

長期，到2030年，整個市場的規模應該能超過萬億，年復合20%以上。

但算力租賃不就是把算力租給別人嗎？為什么潛力會這么大。

因為商業模式變了。

以前呢，算力租賃就是所謂的二房東，把算力租給別人，低端、內卷，確實根本不賺錢。

現在呢？升級了，從二手房東，變成賣服務，賣流量，分收益了。

計費，以前是按小時收，現在按流量收，也就是所謂的按調用量收費，然后再收服務費。

于是，算力上從房東，變成了運營商。

所以，客戶也變了，拿下了不少巨頭公司，而且都是合同訂單，一簽，就是幾年。

也相當于，變成了聯營分成。

現在整個行業，就是誰有卡，誰就是王者。拼的是能耗、運營、牌照。

但是又因為芯片全球緊缺，這行業能耗指標又緊張，小玩家根本進不來，所以，行業基本上集中在頭部，所以，客戶基本上鎖死。

這就是所謂的數字能源石油的由來，從賺辛苦錢，變成壟斷生意了，瞬間高大上。

但這行業不是沒有風險的。

因為技術迭代太快，舊卡很快就不值錢了，性價比會被壓縮，折舊的壓力會把利潤直接吃掉。

而且算力能耗非常高，監管對能耗管控嚴格，再加上，算力越強，交的電費就會越大。

這行業可沒什么技術壁壘，其實就是一種商業模式，如果芯片產能一旦釋放，資本快速涌入，很快價格就會回落。

相比其它AI產業鏈，算力租賃確實風險大不少。

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