4股爭王，4月15日牛妖股風云錄

今天盤面有點意思。創業板指早盤猛沖了一把，創了近11年新高，結果后勁不足又回來了。滬指勉強紅了0.37%，深成指和創業板都是微跌。政策暖風下，創新藥、商業航天、CPO這幾條線輪著漲。我們盯著的這四只票，各有各的故事：中工國際背靠央企搞中東重建，哈藥股份老樹發新芽搞創新藥，航天工程玩綠氫，奧尼電子跨界算力。說實話，它們都有一個共同點：要么有國資撐腰，要么踩中了國家戰略的風口。 業績嘛，有好有壞，但股市炒的就是預期差。

一、盤面回顧：創業板沖高回落，創新藥算力扛大旗

今天的A股，看著熱鬧，其實挺折騰人的。

午盤收盤時，滬指漲0.37%，深成指跌0.25%，創業板指跌0.23%。全市場成交額放大到1.59萬億，比昨天多了856億。但個股漲跌差不多對半開，2500多只紅盤，不算普漲。

有意思的是，創業板早盤一度摸到了近11年的新高，但很快就泄氣了。這說明什么？我覺得是資金在高位有點恐高，借著利好先跑一部分。

盤面上有三條線比較清晰：

一是創新藥。國務院辦公廳出了個藥品價格機制的意見，瑞康醫藥、海正藥業這些直接漲停。哈藥股份也跟著沾光。

二是CPO和商業航天。CPO真是打不死的小強，華盛昌都3連板了，劍橋科技、源杰科技還在往上沖。商業航天也是，廣聯航空這些都在拉。

三是旅游。五一快到了，麗江股份漲停，資金開始提前埋伏假期行情。

跌得慘的是電池產業鏈，海科新源跌了10%以上，還有油氣、化肥這些跟著國際油價往下掉。美能能源、洲際油氣都在跌。說明市場風格確實在變，從之前的漲價周期，慢慢往科技成長切換。

二、四只票的共性：國資+新質生產力+業績分化

把這四只票放一起看，雖然干的活不一樣，但有幾個共同點，我琢磨了一下：

第一，三只有國資背景，這是硬通貨。 中工國際是國務院國資委的，航天工程是航天科技集團的，哈藥股份背后是哈爾濱市國資委。只有奧尼電子是民企。在市場信心不太穩的時候，有“爹”的票，資金敢拿。

第二，都蹭上了“新質生產力”的熱點。 中工國際搞“一帶一路”和中東重建，新簽合同創了歷史新高；哈藥股份從仿制藥往創新藥轉；航天工程玩綠氫電解槽；奧尼電子直接成立算力子公司，跟沐曦合作。沒有一個是純粹的傳統行業。

第三，業績差別很大，但都有故事可講。 航天工程去年營收42億，凈利2.17億，雙雙增長十幾個點，最穩。中工國際雖然去年營收利潤雙降，但新簽合同21億美元創紀錄，這是未來的糧票。哈藥股份前三季度凈利增長26.5%，還不錯。奧尼電子最慘，營收暴增近70%，但凈利虧了1.5個億，屬于典型的“燒錢換市場”。四只票，四種不同的節奏。

三、個股拆解：數據背后的真實成色

1. 中工國際（002051）：中東重建的訂單王，央企背書

為什么漲？ 中東戰后重建預期，加上“一帶一路”催化。公司去年新簽合同21.06億美元，生效合同18.8億美元，同比增長62.91%，創了歷史新高。伊拉克的油氣項目已經投產了，其他項目也在推進。另外，子公司中元還承接了國家超算深圳中心二期這種“東數西算”項目，有液冷和綠電技術。

財務數據怎么看？ 說實話，2025年的報表不好看：營收114億，降了6.55%；凈利3.07億，降了14.93%。主要是上年同期項目執行高峰，加上美元貶值有匯兌損失。但我覺得，新簽合同才是更關鍵的指標——手上有糧，心中不慌。經營現金流8.82億，挺充裕的。

公司底子： 北京，國務院國資委直管。近一年漲停過6次，股性還行。

風險提示： 中東局勢說變就變，萬一又打起來呢？匯兌損失也難防。業績短期承壓，估值修復需要時間。

2. 哈藥股份（600664）：老藥廠的創新藥夢，政策暖風

為什么漲？ 國務院辦公廳那個藥品價格機制的意見，直接點燃了創新藥板塊。哈藥正從“仿創結合”往“以創為主”轉，在研項目覆蓋心血管、代謝、抗腫瘤等五大領域。另外，它的保健品業務其實挺強，液體營養、鈣制劑市場地位領先，電商渠道也鋪得不錯。

財務數據怎么看？ 2025年前三季度營收81億，凈利3.29億，同比增長26.54%。2024年全年凈利3.42億。業績在穩步回升。32個品規過了一致性評價，阿莫西林膠囊這些核心產品市占率靠前。

公司底子： 哈爾濱，地方國企。全國醫藥行業首家上市公司，品牌“哈藥”、“護彤”還是有點號召力的。近一年漲停4次，不算活躍，但開始有資金關注。

風險提示： 創新藥研發燒錢又費時，失敗概率不低。集采政策還是懸在頭上的劍。保健品賽道太卷了。

3. 航天工程（603698）：綠氫先鋒，航天技術下凡

為什么漲？ 綠氫產業化在加速。公司搞出了首臺套1000方8MPa高壓堿性電解槽，技術被鑒定為國際領先。近期簽了寶豐內蒙和中氫能源共16臺電解槽訂單，綠氫業務開始落地。2025年營收42億，凈利2.17億，分別增長23.67%和14.43%，還擬10派0.75元。

財務數據怎么看？ 年報數據很穩。單看第四季度營收12.3億，同比降了29.42%，但全年增速依然健康。經營性現金流也不錯。控股股東是中國運載火箭技術研究院，根正苗紅的央企。

公司底子： 北京，中國航天科技集團。國家級粉煤氣化技術工程研究中心。近一年漲停11次，股性相當活躍。

風險提示： 綠氫還處于早期，盈利模式需要時間驗證。電解槽賽道沖進來的人越來越多，價格戰可能打起來。航天技術民用化，聽著高大上，但落地周期長。

4. 奧尼電子（301189）：營收暴增卻虧錢，算力故事剛開頭

為什么漲？ 公司專門成立了“奧尼算力科技”，注冊資本1000萬，搞云計算設備制造。跟沐曦股份簽了五年戰略合作，一起搞AI算力芯片和整機方案。另外，它還是英偉達的NPN合作伙伴，邊緣計算產品已經落地了。今天20cm漲停，創了新高。

財務數據怎么看？ 這個有點分裂。2025年營收預計9.3-9.6億，同比暴增67%-73%！但凈利潤虧損1.45-1.62億。第三季度營收同比增長161%，可單季還是虧了2600萬。典型的“增收不增利”，燒錢換規模。公司連續推股權激勵，覆蓋核心技術人員，說明還是想留住人干事的。

公司底子： 廣東中山，民企。原來主營智能攝像機、車載攝像頭這些消費物聯網產品，給蘋果、三星做ODM。現在跨界算力，步子邁得挺大。近一年漲停只有2次，算是剛被資金挖掘。

風險提示： 持續虧損，什么時候盈利是個大問號。跟沐曦的合作能產生多少訂單，還不清楚。消費電子需求本身就波動大。這票波動會很劇烈。

四、誰是下一個“妖王”？

說實話，猜妖王很難，但可以比一比誰的勝算更高。

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