作者 李曉丹

李曉丹 實(shí)習(xí)生 彭蕭州/文 2026年中國(guó)經(jīng)濟(jì)如期實(shí)現(xiàn)“開門紅”，全年經(jīng)濟(jì)仍將面臨諸多現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)：出口高增長(zhǎng)能否持續(xù)？房地產(chǎn)市場(chǎng)“筑底企穩(wěn)”如何進(jìn)一步鞏固？“供強(qiáng)需弱”困局何時(shí)打破？外部沖擊如何影響政策空間？

本期調(diào)查顯示：53%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為一季度GDP增速會(huì)在4.8%～5.0%這一區(qū)間，64%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)下跌放緩，但并未到底；中東沖突對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響主要包括：油價(jià)上漲帶來(lái)的通脹壓力（占比38%），能源安全（31%），一帶一路項(xiàng)目投資（20%）；對(duì)于2026年中美貿(mào)易走向，50%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為會(huì)逐步緩和、加強(qiáng)合作，44%的則認(rèn)為尚無(wú)法判定，存在變數(shù)。

2026年的經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”，需要重點(diǎn)關(guān)注激發(fā)市場(chǎng)主體活力（占比34%），完善社會(huì)保障體系（25%），加大重點(diǎn)領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)投資（16%），降稅（15%），產(chǎn)業(yè)政策更加清晰有針對(duì)性（7%）。

經(jīng)濟(jì)學(xué)人調(diào)查由《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》發(fā)起，每季度進(jìn)行一次。受訪者包括投行、研究機(jī)構(gòu)和政府部門的權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家。本期調(diào)查共回收有效問(wèn)卷52份。

“開門紅”之后

2026年一季度GDP增速會(huì)超預(yù)期嗎？

本期調(diào)查顯示：53%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為一季度GDP增速會(huì)在4.8%～5.0%這一區(qū)間，33%認(rèn)為會(huì)達(dá)到5.1%～5.3%，8%認(rèn)為是在4.5～4.7%。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒表示，一季度GDP同比增長(zhǎng)5%左右，一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行節(jié)奏受“春節(jié)錯(cuò)月”因素?cái)_動(dòng)，數(shù)據(jù)上或呈現(xiàn)“1—2月同比沖高，3月同比回落”的走勢(shì)。

“預(yù)計(jì)二季度GDP同比增長(zhǎng)4.8%左右，較一季度有所放緩。供給沖擊仍會(huì)持續(xù)，核心風(fēng)險(xiǎn)不在于能源價(jià)格的絕對(duì)水平，而在于地緣局勢(shì)反復(fù)帶來(lái)的預(yù)期不確定性對(duì)企業(yè)采購(gòu)和排產(chǎn)決策的抑制。”羅志恒分析，內(nèi)需方面，春節(jié)脈沖效應(yīng)消退后消費(fèi)增長(zhǎng)將回歸居民收入預(yù)期修復(fù)的基本面；房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處筑底階段；專項(xiàng)債發(fā)行從快節(jié)奏進(jìn)入常態(tài)化節(jié)奏，基建投資增速或邊際放緩。

畢馬威中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)蔡偉表示，一季度經(jīng)濟(jì)開局良好，積極因素增多：全國(guó)兩會(huì)后，政策進(jìn)入密集落地期，當(dāng)前宏觀政策處于“鞏固回升勢(shì)頭、應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)”的關(guān)鍵階段，隨著各項(xiàng)政策陸續(xù)落地顯效以及內(nèi)生動(dòng)能的持續(xù)積累，經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

一季度經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”中，外貿(mào)的表現(xiàn)最為搶眼，卻也充滿不確定性。本期調(diào)查顯示：44%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2026年中國(guó)出口增速在5.6%～6.0%區(qū)間，50%認(rèn)為2026年進(jìn)口增速2.6%～3.0%。

“當(dāng)前持續(xù)的能源供應(yīng)沖擊推動(dòng)了中國(guó)可再生能源相關(guān)產(chǎn)品出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，比如電動(dòng)汽車、鋰電池和風(fēng)電設(shè)備。”野村證券董事總經(jīng)理、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺認(rèn)為，得益于中國(guó)在這些產(chǎn)品制造領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力以及因其發(fā)電來(lái)源而擁有的能源安全優(yōu)勢(shì)，這一趨勢(shì)將在2026年進(jìn)一步強(qiáng)化；從目的地來(lái)看，出口增速的放緩是普遍性的，覆蓋了發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)。

3月出口緩、進(jìn)口增，是否意味著當(dāng)前內(nèi)外需增長(zhǎng)動(dòng)能已出現(xiàn)轉(zhuǎn)變？國(guó)聯(lián)民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼宏觀首席分析師陶川認(rèn)為，受高基數(shù)與春節(jié)錯(cuò)位因素影響，市場(chǎng)對(duì) 3 月出口回落已有預(yù)期，盡管增速邊際回落，但剔除基數(shù)效應(yīng)后仍有不少亮點(diǎn)；中東局勢(shì)雖對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形成短期沖擊，不過(guò)當(dāng)前全球制造業(yè)整體仍較為穩(wěn)健，3 月歐美等主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè) PMI 回升，韓國(guó)、越南出口亦大幅上行，既體現(xiàn)出市場(chǎng)應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈不確定性的預(yù)防式補(bǔ)庫(kù)特征，也表明短期外需仍具一定韌性。隨著季節(jié)性因素平復(fù)，二季度出口增速有望重回5%左右的增長(zhǎng)中樞；進(jìn)口短期仍存擾動(dòng)，回升基礎(chǔ)尚不牢固，預(yù)計(jì)后續(xù)有所回調(diào)，在貿(mào)易順差逐步回升的背景下，凈出口將繼續(xù)成為今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐。

判斷經(jīng)濟(jì)“開門紅”的成色，不能只看生產(chǎn)端的修復(fù)速度，更要關(guān)注消費(fèi)端是否真的回暖。

本期調(diào)查顯示，在影響居民消費(fèi)的主要因素中，收入是最主要的因素，占比50%；對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期占比43%，通脹率占比5%，實(shí)際需求占比2%。與此同時(shí)，對(duì)于“供強(qiáng)需弱”何時(shí)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，49%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是在2027年，21%認(rèn)為是2028年，19%認(rèn)為在2026年下半年就會(huì)出現(xiàn)。

國(guó)家信息中心原總經(jīng)濟(jì)師祝寶良表示，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的主要矛盾正從高速增長(zhǎng)期的供給約束，全面轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的需求約束。消費(fèi)疲軟、供需失衡已成為制約經(jīng)濟(jì)暢通循環(huán)、影響微觀主體獲得感的主要癥結(jié)。當(dāng)前消費(fèi)不足的根源在于結(jié)構(gòu)性失衡，我國(guó)居民最終消費(fèi)占GDP比重較全球平均水平低約20個(gè)百分點(diǎn)，這種“結(jié)構(gòu)性偏差”在房地產(chǎn)與基建投資增速放緩后愈發(fā)凸顯。

祝寶良認(rèn)為，應(yīng)該積極探索“民生赤字”理念，大幅增加對(duì)居民的直接收入轉(zhuǎn)移支付，顯著提高社會(huì)保障水平。他建議通過(guò)調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，每年安排數(shù)千億級(jí)資金，用于：一是大幅提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金水平（例如目標(biāo)設(shè)定為每月600元）；二是增加城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)人均財(cái)政補(bǔ)助；三是提高城鄉(xiāng)特困人員救助供養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)。此舉能最直接地增加低收入群體收入，因其邊際消費(fèi)傾向高，對(duì)刺激總消費(fèi)立竿見(jiàn)影，且具有極強(qiáng)的收入再分配效應(yīng)。

投資修復(fù)與擾動(dòng)

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，投資仍是決定經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度與市場(chǎng)預(yù)期的關(guān)鍵變量。

本期調(diào)查顯示：53%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2026年一季度固定資產(chǎn)投資增速在1.6%～2.0%，39%認(rèn)為2026年固定資產(chǎn)投資增速在2.6%～3.0%。

房地產(chǎn)市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”了嗎，年內(nèi)能否迎來(lái)市場(chǎng)拐點(diǎn)？64%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)下跌放緩，但并未到底；28%認(rèn)為基本平穩(wěn)，已經(jīng)止跌回穩(wěn)；8%認(rèn)為出現(xiàn)修復(fù)反彈跡象。與此同時(shí)，47%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為一二線城市的房?jī)r(jià)在2026年會(huì)下跌5%～15%；56%認(rèn)為三四線城市房?jī)r(jià)會(huì)下跌5%～15%。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所聯(lián)席所長(zhǎng)蘆哲認(rèn)為，房地產(chǎn)周期的收縮階段長(zhǎng)于經(jīng)濟(jì)周期。擴(kuò)張期方面，房地產(chǎn)周期平均持續(xù)23.8個(gè)季度，經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張期為27.4個(gè)季度，二者比較接近，說(shuō)明房地產(chǎn)上行雖然略短于一般經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，但大體仍處在同一個(gè)量級(jí)。真正顯著的差異出現(xiàn)在收縮期，房地產(chǎn)收縮期平均持續(xù)14.4個(gè)季度，而經(jīng)濟(jì)周期收縮期只有6.2個(gè)季度，前者大約是后者的2.3倍。

“這說(shuō)明，宏觀經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)走出衰退，但房地產(chǎn)市場(chǎng)往往仍停留在價(jià)格調(diào)整、交易收縮和預(yù)期修復(fù)過(guò)程中。如果只看GDP或一般經(jīng)濟(jì)周期來(lái)判斷房地產(chǎn)是否已經(jīng)見(jiàn)底，往往會(huì)低估房地產(chǎn)調(diào)整的持續(xù)時(shí)間。”蘆哲說(shuō)。

中國(guó)民生銀行研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任王靜文表示，房地產(chǎn)開發(fā)投資的負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將會(huì)有所收窄，3月房地產(chǎn)銷售端和拿地端較2月有所改善，但施工端修復(fù)仍然偏弱，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)開發(fā)投資降幅小幅收窄。3月高頻數(shù)據(jù)顯示，30大中城市商品房成交面積與100大中城市土地成交面積均環(huán)比明顯回升，同比降幅也有所收窄，顯示節(jié)后銷售和土地市場(chǎng)活躍度較2月有所修復(fù)。100大中城市土地成交溢價(jià)率升至5.42%，明顯高于前兩個(gè)月，反映核心城市土地市場(chǎng)熱度邊際改善。

從基建投資和制造業(yè)投資來(lái)看，王靜文認(rèn)為，隨著節(jié)后逐步恢復(fù)施工，疊加“十五五”開局各地全力推動(dòng)重大項(xiàng)目開工復(fù)工搶抓“開門紅”，今年以來(lái)用于項(xiàng)目投資的新增專項(xiàng)債共發(fā)行9881億元，比上年同期增加1451億元，且財(cái)政支出向基建投資傾斜，支撐基建增長(zhǎng)動(dòng)能；制造業(yè)投資則呈現(xiàn)出企業(yè)投資意愿仍處擴(kuò)張區(qū)間，但投資行為仍偏謹(jǐn)慎的情況。

2026年，全國(guó)股市的一個(gè)巨大的擾動(dòng)因素就是美伊沖突，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)產(chǎn)生了不小影響。

申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所首席市場(chǎng)分析師、市場(chǎng)研究總監(jiān)桂浩明分析，這場(chǎng)沖突正在深刻改變世界經(jīng)濟(jì)格局：國(guó)際秩序穩(wěn)定運(yùn)行的兩大基石 是航運(yùn)暢通與能源穩(wěn)定供應(yīng)，如今均面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大沖擊。過(guò)去數(shù)年世界經(jīng)濟(jì)能夠平穩(wěn)發(fā)展、逐步回升，一個(gè)關(guān)鍵因素便是油價(jià)基本穩(wěn)定且維持在相對(duì)低位。近兩年其他大宗商品、資源價(jià)格普遍大幅上漲，而油價(jià)漲幅有限，為全球經(jīng)濟(jì)提供了重要支撐。

一旦格局被打破，迅速引發(fā)了市場(chǎng)波動(dòng)，目前主要引發(fā)了三重?fù)?dān)憂：一是市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫，戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)的預(yù)期下，金融市場(chǎng)避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈，普遍奉行 “現(xiàn)金為王”，甚至出現(xiàn)黃金等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)也遭拋售的現(xiàn)象。市場(chǎng)情緒極度不穩(wěn)，資金做多意愿明顯不足。二是對(duì)經(jīng)濟(jì)滯脹的擔(dān)憂加劇，油價(jià)上漲將推高整體物價(jià)，疊加供應(yīng)鏈?zhǔn)茏鑶?wèn)題，會(huì)嚴(yán)重沖擊世界經(jīng)濟(jì)，既可能引發(fā)高通脹，又可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。受此影響，全球股市普遍下跌，其中對(duì)原油高度依賴進(jìn)口的日本、韓國(guó)及東南亞等國(guó)家和地區(qū)，股市承壓尤為明顯。三是科技股行情邏輯被打破，此前由高科技板塊引領(lǐng)的市場(chǎng)行情已持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，而高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心前提是市場(chǎng)具備較強(qiáng)的冒險(xiǎn)精神和風(fēng)險(xiǎn)偏好。地緣沖突爆發(fā)后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速回落，科技板塊運(yùn)行邏輯隨之改變，疊加戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的認(rèn)知轉(zhuǎn)變，相關(guān)板塊也隨之走弱。

當(dāng)前美伊雖有談判，但進(jìn)程并不順利。“即便雙方展開談判，也不意味著問(wèn)題能快速解決。美伊沖突引發(fā)的油價(jià)上漲、油路運(yùn)輸不暢等問(wèn)題，大概率將長(zhǎng)期存在，難以在短期內(nèi)徹底解決。”桂浩明表示，這也決定了全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將持續(xù)處于不穩(wěn)定狀態(tài)，資本市場(chǎng)也將遵循這一邏輯演繹：油價(jià)波動(dòng)影響股市，戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)左右油價(jià)，而各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人表態(tài)甚至前后矛盾的言論，又會(huì)擾動(dòng)戰(zhàn)場(chǎng)格局，全球股市或?qū)⑦M(jìn)入較長(zhǎng)時(shí)期的不穩(wěn)定狀態(tài)，維持偏弱震蕩整理格局，短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)。

本期調(diào)查顯示：58%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，2026年A股在4000～4500點(diǎn)，25%認(rèn)為在3500～4000點(diǎn)。中東沖突對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響主要包括：油價(jià)上漲帶來(lái)的通脹壓力（占比38%），能源安全（31%），一帶一路項(xiàng)目投資（20%），外貿(mào)出口（5%），人民幣國(guó)際化（3%）。

對(duì)于2026年中美貿(mào)易走向，50%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為會(huì)逐步緩和、加強(qiáng)合作，6%認(rèn)為關(guān)稅大幅提升，44%的則認(rèn)為尚無(wú)法判定，存在變數(shù)。

穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)、改革攻堅(jiān)

本期調(diào)查顯示：“穩(wěn)增長(zhǎng)”需要重點(diǎn)關(guān)注激發(fā)市場(chǎng)主體活力（占比34%），完善社會(huì)保障體系（25%），加大重點(diǎn)領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)投資（16%），降稅（15%），產(chǎn)業(yè)政策更加清晰有針對(duì)性（7%）。從全球擾動(dòng)因素來(lái)看，地緣戰(zhàn)爭(zhēng)是最大的影響因素，占比73%；金融風(fēng)險(xiǎn)（13%），貿(mào)易摩擦（2%）。

此外，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要關(guān)注的主要問(wèn)題包括：債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和就業(yè)壓力各占比24%，外部的金融和外貿(mào)影響（21%），房?jī)r(jià)大幅下跌（18%），股市過(guò)快回調(diào)（9%）。

值得注意的是，67%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，2026年政府債務(wù)占GDP的比重會(huì)大幅上升。財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額55.6萬(wàn)億元。

羅志恒表示，2026年是隱債化解、平臺(tái)轉(zhuǎn)型、清理拖欠企業(yè)賬款的攻堅(jiān)之年，化債思路從“短期攻堅(jiān)化風(fēng)險(xiǎn)”向“長(zhǎng)效治理防風(fēng)險(xiǎn)”轉(zhuǎn)變，化債方式則是財(cái)政、金融、國(guó)資、投資等協(xié)同發(fā)力。對(duì)于政府投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)“控增化存”，羅志恒建議，一是避免新增低效投資項(xiàng)目，二是有序化解存量政府投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

開源證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師何寧表示，2026年宏觀經(jīng)濟(jì)的財(cái)政和貨幣政策組合重點(diǎn)是：貨幣政策實(shí)施降準(zhǔn)降息，通過(guò)結(jié)構(gòu)性政策工具擴(kuò)容提質(zhì)；財(cái)政政策通過(guò)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，并配合新型政策性金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)靠前發(fā)力，同時(shí)加大對(duì)社會(huì)保障的支持力度。

如是金融研究院院長(zhǎng)管清友認(rèn)為，2026年宏觀經(jīng)濟(jì)的財(cái)政和貨幣政策組合更加注重配合：財(cái)政政策聚焦超常規(guī)和投資于人，貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕，大幅降低基準(zhǔn)利率，保障企業(yè)融資成本、居民貸款成本下降，以刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。

隨著人工智能技術(shù)的爆發(fā)式演進(jìn)，AI對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的沖擊正從學(xué)術(shù)命題演變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)焦慮。管清友認(rèn)為，目前社會(huì)學(xué)界普遍認(rèn)為AI對(duì)就業(yè)的影響呈現(xiàn)出“雙峰”特征：它在消滅傳統(tǒng)崗位的同時(shí)，也在創(chuàng)造全新的職業(yè)維度，但中間的這段時(shí)間，結(jié)構(gòu)性失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極高。

管清友表示，解決AI失業(yè)問(wèn)題需要從制度和教育層面進(jìn)行系統(tǒng)性對(duì)沖。一是在制度層面，可探索推行全民基本收入（UBI）或其改良模式。當(dāng)自動(dòng)化發(fā)展到較高水平時(shí)，政府可通過(guò)對(duì)人工智能相關(guān)收益征收 “機(jī)器人稅” 等方式籌集資金，為受技術(shù)沖擊的失業(yè)群體提供基本生活保障。二是教育層面，要重視培養(yǎng)AI難以替代的批判性思維、復(fù)雜溝通、審美能力和共情力，引導(dǎo)相關(guān)產(chǎn)業(yè)向養(yǎng)老、心理咨詢、創(chuàng)意設(shè)計(jì)等需要情感交互的領(lǐng)域。

本期調(diào)查顯示，當(dāng)前投資的重點(diǎn)領(lǐng)域包括：能源和算力（占比33%），與民生相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施（23%），銀發(fā)經(jīng)濟(jì)與養(yǎng)老服務(wù)（20%），高端制造（15%），鄉(xiāng)村振興（6%），教育（2%）。

祝寶良表示，當(dāng)前需要進(jìn)一步推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)建消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式。任何補(bǔ)貼政策都是短期工具，必須輔以深層次改革，才能破解消費(fèi)不足的“結(jié)構(gòu)性偏差”。深化收入分配制度改革，夯實(shí)消費(fèi)能力基礎(chǔ)；提高勞動(dòng)報(bào)酬占比，擴(kuò)大中等收入群體；此外，還要增加農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入，深化農(nóng)村土地制度改革，讓農(nóng)民更多分享土地增值收益。

祝寶良建議，啟動(dòng)國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)社保，充實(shí)居民長(zhǎng)期消費(fèi)信心。實(shí)質(zhì)性推動(dòng)國(guó)有資本充實(shí)社保基金。建議在“十五五”期間，制定明確計(jì)劃，將部分上市公司國(guó)有股權(quán)劃轉(zhuǎn)至全國(guó)社保基金，其運(yùn)營(yíng)收益專門用于大幅提高全國(guó)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平，目標(biāo)使月均養(yǎng)老金達(dá)到1000元左右。此舉每年至少能帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.5個(gè)百分點(diǎn)，并穩(wěn)定全社會(huì)的長(zhǎng)期收入預(yù)期。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院投融資研究中心副主任陳經(jīng)偉表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革的縱深推進(jìn)，需要加快海南封關(guān)運(yùn)作，以制度型開放為牽引，推動(dòng)更高水平開放與深層次改革協(xié)同發(fā)力。陳經(jīng)偉同時(shí)指出，封關(guān)意味著海南進(jìn)入自貿(mào)港建設(shè)初級(jí)階段，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，機(jī)遇是海南有更多機(jī)會(huì)融入國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈，挑戰(zhàn)則是要加快推進(jìn)實(shí)質(zhì)性改革，目前海南融入國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)仍然不夠清晰，固定資產(chǎn)投資也存在一定壓力。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，當(dāng)前防范化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)集中于三大領(lǐng)域：一是房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，二是地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，三是中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

蘆哲表示，2026 年有三個(gè)問(wèn)題值得高度關(guān)注：一是中國(guó)通脹回升的持續(xù)性，二是通脹與收入能否形成正向循環(huán)，三是美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏與幅度。

陶川表示，2026 年還需要充分考慮外部多重沖擊是否會(huì)打亂國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏，AI加速替代傳統(tǒng)崗位，新興產(chǎn)業(yè)能否以足夠體量與就業(yè)吸納能力形成有效對(duì)沖；此外“惠民生、促消費(fèi)”領(lǐng)域還將有哪些重大舉措落地。

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李曉丹

宏觀經(jīng)濟(jì)研究院秘書長(zhǎng)