擁有特種運輸船隊，手握超百億海外訂單，大金重工遞表港股謀全球布局|港E聲

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作者丨實習生楊軍微

編輯丨鄭琳

2026年4月8日，大金重工股份有限公司（以下簡稱“大金重工”，002487.SZ）正式向港交所遞交主板上市申請，聯席保薦人為華泰國際與招商證券國際。該公司已在深交所A股上市，此次赴港擬搭建A+H雙資本平臺，進一步深耕全球海上風電裝備市場。

招股書披露，大金重工成立于2003年，是A股首家上市的風電塔樁制造企業，現已轉型為全球海上風電核心裝備一站式解決方案提供商，業務涵蓋海上風電單樁、導管架、過渡段等海工產品以及陸上風電塔筒制造，同時布局新能源開發運營業務，其中海上風電相關裝備為核心增長支柱。

招股書顯示，大金重工是亞太地區唯一實現向歐洲批量交付單樁的供應商，憑借自主研發的TP-less無過渡段單樁技術構筑核心技術壁壘，該技術可有效降低項目建設成本；同時，該公司具備超大型風電單樁的規�；圃炷芰�，在全球同類企業中處于第一梯隊。該公司擁有特種運輸船隊，形成了從生產、運輸到交付的全鏈條服務能力，還在歐洲設立本地化子公司，更好地適配海外市場需求。

根據弗若斯特沙利文報告，以2025年上半年出貨量計算，大金重工在歐洲海上風電單樁市場份額達到29.1%，是歐洲市場排名第一的海上風電基礎裝備供應商；截至2025年末，該公司海外在手訂單規模超百億元，為后續業績增長提供堅實支撐。

財務表現方面，大金重工近年業績呈現爆發式增長態勢。2023—2025年，該公司營業收入分別為43.25億元、37.80億元及61.74億元，2025年同比增幅達63.3%；凈利潤從4.25億元大幅提升至11.03億元，2025年同比增長132.8%；近三年的毛利率分別為23.1%、29.8%及31.1%，呈逐年穩步上升態勢。該公司經營活動現金流持續保持健康水平，2025年達11.44億元；海外收入占比持續攀升，2025年已升至74.5%，歐洲市場成為核心業績來源�？蛻魧用�，該公司主要合作方為全球頭部海上風電開發商，客戶資源優質但集中度較高，2025年前五大客戶收入占比達79.2%。

作為聚焦海上風電裝備的龍頭企業，大金重工同樣面臨多重經營與行業風險。例如，該公司業績高度依賴海外市場，尤其是歐洲區域，易受國際貿易政策、地緣政治及當地風電產業政策波動影響；鋼材作為核心原材料，其價格波動將直接擠壓公司盈利空間，盡管采取套期保值措施仍無法完全對沖風險；同時，行業競爭持續加劇，海內外風電裝備企業紛紛布局海上賽道，疊加客戶集中度偏高、產能擴張帶來的資本開支壓力，均對該公司的持續發展構成挑戰。

在全球能源轉型加速、海上風電裝機規模持續擴張的行業背景下，大金重工此次港股IPO旨在借助資本市場拓寬融資渠道，募資將主要用于海上風電裝備產能擴建、核心技術研發升級、海外市場本地化運營深化以及補充運營資金，進一步鞏固其在全球海上風電單樁領域的領先地位。該公司能否依托A+H雙平臺實現全球化布局深化、有效化解集中性風險并持續釋放業績潛力，將成為其實現長期價值的關鍵。

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