芯東西（公眾號：aichip001）
編譯 劉煜
編輯 陳駿達

芯東西4月16日報道，昨天，ASML發布財報稱，其一季度對韓國的出貨量大幅提升，占系統凈銷售額的45%，環比增加23個百分點；中國臺灣的占比為23%；中國大陸市場的占比則從去年第四季度的超三分之一降至19%。韓國由此在今年一季度超越中國，成為了當前ASML全球最大市場。

▲中國大陸、中國臺灣、韓國及美國占ASML系統凈銷售額的比重變化圖（圖源：彭博社）

ASML今年第一季度凈銷售額約為88億歐元（約合人民幣707.6億元），同比增長約13.2%；凈利潤約為28億歐元（約合人民幣225.2億元），同比增長約17%。其中，該公司系統凈銷售額為63億歐元（約合人民幣507億元），對韓銷售額約28.4億歐元（約合人民幣228.5億元），而去年這一數字為16.7億歐元（約合人民幣134.4億元），環比增長了約70%。

ASML稱，當期存儲芯片市場相關需求占其設備銷售額的一半以上。盡管ASML未透露具體客戶名單，但三星電子與SK海力士作為韓國頭部存儲芯片廠商，大概率是其重要貢獻方。

今年3月下旬，SK海力士與ASML簽訂EUV光刻設備采購協議，該協議有效期至2027年，采購規模達到11.95萬億韓元（約合人民幣553.7億元）。此外，彭博社援引杰富瑞國際分析師Janardan Menon當時的觀點稱，該協議中大部分訂單或已在當期完成下達。

可見，該合作也在一定程度上印證了韓國存儲廠商對ASML當期營收構成了重要支撐。

據彭博社報道，隨著AI數據中心資本支出飆升，從谷歌母公司Alphabet到OpenAI的科技企業均在爭奪存儲芯片產能份額以支撐其應用運行。這引發了全行業芯片短缺與價格上漲，而芯片廠商正加速擴產以緩解市場部分需求壓力。

ASML首席執行官Christophe Fouquet也在其財報配套視頻中稱：“從存儲領域來看，我們的客戶告知我們，其2026年產能已售罄，供應短缺狀況將持續至2026年之后?！?/p>

這一行業態勢也在一定程度上拉動ASML的營收增長。

2026年一季度ASML EUV系統出貨量為16臺，環比增加了2臺；ArFi系統為37臺，環比減少了20臺。同期，ASML系統凈銷售額環比下降約17%，從去年第四季度的76億歐元回落，這一現象或與ArFi系統出貨量下滑存在一定關聯。

此前，由于ASML一直受美國主導的出口管制限制對中國的設備銷售，ASML曾稱，中國市場對其營收的貢獻將降至約20%。

與此同時，隨著中國廠商持續加大研發投入以降低外部依賴，這一進程也在一定程度上壓縮了ASML的在華業務空間。

例如，2025年7月，中國光刻機廠商上海微電子推出的首款28nm浸沒式ArF DUV前道光刻機SSA800/10通過工信部專家組驗收。今年1月份，該公司正式宣布SSA800系列28nm浸沒式DUV光刻機今年將全面量產，首臺已進入中芯國際產線。

值得一提的是，該設備良率穩定在90%以上，其成本或低于ASML同檔次設備。

同月，長江存儲披露其武漢第三座晶圓廠計劃于今年下半年量產，國產設備的采購占比首次超過50%，主力量產基于Xtacking 4.0（晶棧 4.0）架構的第五代3D NAND閃存。該架構通過雙晶圓堆疊可實現等效294層存儲密度，且這一技術路線可降低對EUV的依賴。

由此可見，隨著本土廠商在成熟制程光刻裝備領域實現階段性技術突破，中國大陸對海外高端設備的依賴程度有所下降，這也在客觀上對ASML的系統凈銷售額構成了一定影響。

需要補充的是，在這個月，美國國會議員又提出了法案，擬強化現有芯片制造設備出口限制，這可能進一步削減ASML對華銷售額。

結語：AI存儲周期推高ASML營收，中國半導體企業加速自主替代

中國市場曾長期在ASML系統銷售額貢獻中位居首位，而今年第一季度其占比顯著回落，被韓國市場反超。此種變化除了受AI熱潮驅動下韓國存儲芯片需求大幅增長影響外，中國廠商自身的策略調整，也在一定程度上轉變了這一格局。

當前國內企業正持續加對大光刻機、成熟制程工藝及配套產業鏈的研發投入，未來隨著相關技術逐步成熟、產能穩步落地，國內半導體產業將在成熟制程與特色工藝領域進一步提升自主供給水平，逐步減少對海外設備與技術的依賴。