三大指數(shù)漲跌不一，滬指窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%，再創(chuàng)近11年新高，源杰科技股價超越茅臺成A股新“股王”。黃白線分化明顯，權(quán)重股表現(xiàn)較強。

盤面上，算力產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)爆發(fā)，其中CPO概念反復(fù)活躍，十余只成分股漲停，劍橋科技、光迅科技漲停創(chuàng)歷史新高，華盛昌5天3板。PCB概念延續(xù)強勢，廣合科技漲停創(chuàng)歷史新高。液冷服務(wù)器概念持續(xù)活躍，圣陽股份7連板。算力租賃概念再度走強，利通電子4天3板續(xù)創(chuàng)歷史新高。下跌方面，旅游酒店、草甘膦等概念集體調(diào)整。

截至收盤，滬指跌0.1%，深成指漲0.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.43%。市場熱點快速輪動，全市場近3000只個股下跌。滬深兩市成交額2.43萬億，較上一個交易日放量839億。

亞太股市下跌！一大原因找到

今日市場震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指維持強勢再創(chuàng)階段新高。

海外方面，亞太市場走弱。香港恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)盤中均一度跌超1%。日經(jīng)225指數(shù)收盤跌1.75%；韓國綜合指數(shù)、新西蘭50指數(shù)等亦收跌。

至于亞太市場今日殺跌原因，據(jù)證券時報，分析人士認為，調(diào)整緣于日本股市開盤的基調(diào)。今天，日本央行總裁植田和男大談通脹壓力。他說，當(dāng)前物價面臨上行風(fēng)險，而經(jīng)濟則面臨下行風(fēng)險。日本正面臨“負面供給沖擊”引發(fā)的通脹上升，這種通脹比由強勁需求驅(qū)動的通脹更難透過貨幣政策加以控制。

熱點方向看，算力硬件方向延續(xù)強勢，中際旭創(chuàng)受業(yè)績催化續(xù)創(chuàng)新高，源杰科技股價超越茅臺成A股新“股王”。

消息面上，中際旭創(chuàng)2026年一季度營收194.96億元，凈利57.35億元，同比增192.12%和262.28%。整體還是維持高增態(tài)勢，再度驗證CPO行業(yè)景氣度的延續(xù)。公司還表示，去年公司就已經(jīng)根據(jù)客戶需求和訂單在積極準備產(chǎn)能，目前產(chǎn)能在逐步釋放中，每個季度都會有新的產(chǎn)能釋放出來。高盛將其目標(biāo)價從791元上調(diào)至1187元。

Lightcounting預(yù)測，2026年全球數(shù)通光模塊市場規(guī)模有望達到228億美元，預(yù)計2030年將增長至414億美元。高盛表示，看好光通信網(wǎng)絡(luò)板塊，因數(shù)據(jù)中心架構(gòu)從橫向向縱向演進，帶來更高帶寬和更多連接需求，顯著推動整體可服務(wù)市場擴張。

此外，資金向算力產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，玻璃基板、PCB銅箔等反復(fù)活躍。

愛建證券表示，玻璃基板作為薄玻璃片，相比傳統(tǒng)有機基板，不僅有更低的信號損耗、更高的尺寸穩(wěn)定性與超低平坦度，還具備高密度通孔能力和更精細的線寬線距控制水平，同時能承受更高溫度。憑借這些優(yōu)勢，玻璃基板已成為臺積電、英特爾等行業(yè)巨頭布局CoWoS、HBM等先進封裝技術(shù)時的優(yōu)選載體。

不過需要注意的是，目前市場結(jié)構(gòu)性分化依舊明顯，今日全市場個股仍是跌多漲少。故機構(gòu)建議，應(yīng)對上還是聚焦核心熱點賽道，尋找產(chǎn)業(yè)鏈中的輪動機會。

外資加倉！重返中國股市

近期，外資再度加倉中國股市。

據(jù)中國基金報消息，法國巴黎銀行最新研究報告顯示，美國投資者對中國內(nèi)地及香港股市的情緒近期“明顯轉(zhuǎn)向積極”。

數(shù)據(jù)顯示，2025年12月至2026年2月，合計約140億美元資金流入中國內(nèi)地及香港市場，創(chuàng)下三年多以來連續(xù)三個月資金凈流入的最高規(guī)模。據(jù)此測算，本輪持續(xù)加倉后，美國投資者持有的中國內(nèi)地及香港股票總規(guī)模已攀升至4660億美元的歷史高位。

法巴銀行認為，驅(qū)動美國投資者這一轉(zhuǎn)向的核心因素包括：市場估值折價持續(xù)擴大、企業(yè)盈利預(yù)期觸底回升，以及A股及港股與美股相關(guān)性偏低，具備顯著的風(fēng)險分散價值。

值得注意的是，美國投資者重返中國內(nèi)地及香港市場或標(biāo)志著美國資本對中國資產(chǎn)的配置態(tài)度迎來拐點——機構(gòu)投資者正重新審視并計劃在全球投資組合中提升中國內(nèi)地及香港股市配置比例。

此外，部分長線型外資正真金白銀回流中國內(nèi)地及香港市場。

根據(jù)國信證券研究數(shù)據(jù)，2026年第一季度，代表養(yǎng)老金、主權(quán)基金的長線穩(wěn)定型外資實際凈流入了約10億元。

除了直接持股，外資通過ETF布局的規(guī)模更為驚人。Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，外資借道ETF買入A股的金額接近600億元。這表明大量海外配置型資金正在通過購買“一籃子股票”的形式，低成本建立中國頭寸。

機構(gòu)：重新轉(zhuǎn)向進攻思維

在經(jīng)歷近期的反復(fù)震蕩后，機構(gòu)普遍認為，中期維度下A股有望延續(xù)溫和攀升格局，市場情緒修復(fù)仍有空間。

中歐基金表示，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)近11年新高，反映成長資產(chǎn)在經(jīng)歷前期波動后重新獲得定價權(quán)。是“盈利驗證+產(chǎn)業(yè)漲價+外部風(fēng)險偏好改善”三重共振下的結(jié)構(gòu)性上行。

華安證券認為，隨著外部擾動繼續(xù)緩和，市場也正對地緣沖突逐步脫敏，國內(nèi)經(jīng)濟基本面改善超預(yù)期，當(dāng)前正是將防守思維重新轉(zhuǎn)向進攻的良好時機，成長風(fēng)格產(chǎn)業(yè)景氣周期第二階段行情已正式啟動，目前尚在早期開始時期。

配置思路上，華安證券建議當(dāng)前投資者追求彈性、規(guī)避風(fēng)險，重點把握兩條投資線索：

一是緊緊擁抱產(chǎn)業(yè)景氣趨勢主線，并且成為毫無爭議的首選。全面擁抱泛AI產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是以算力和配套為核心。

二是漲價景氣鏈條，作為最容易凝聚共識的方向，在任何時候都具備較強阿爾法效應(yīng)，主要包括儲能鏈條、機械設(shè)備、存儲及半導(dǎo)體設(shè)備等。

其中，儲能鏈條受海內(nèi)外需求共振，景氣度持續(xù)抬升；機械設(shè)備同時受益工程機械景氣上行周期，和多主題如機器人、商業(yè)航天等輻射；存儲及半導(dǎo)體供不應(yīng)求局面難以緩解，景氣已步入超級上行周期。