隨著財(cái)務(wù)指標(biāo)全面達(dá)標(biāo)，*ST花王/順景科技（603007.SH）終于“脫星摘帽”，撤銷了退市風(fēng)險(xiǎn)警告。
4月17日晚間，公司公告，據(jù)《上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，公司股票將于2026年4月20日停牌一天，自2026年4月21日起復(fù)牌并撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示。撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司股票將轉(zhuǎn)出風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，公司簡(jiǎn)稱由“*ST花王”變更為“花王股份”。
按照公告，公司財(cái)務(wù)達(dá)標(biāo)，股票觸及的退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形已消除；公司因花王集團(tuán)及相關(guān)關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金而觸及的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形已消除；公司因內(nèi)部控制被出具否定意見而觸及的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形已消除。
順景科技此次“脫星摘帽”，有兩重意義：一是公司發(fā)展重回正軌，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)徹底出清、合規(guī)內(nèi)控全面達(dá)標(biāo)；二是“硬科技”轉(zhuǎn)型取得成效，公司完成從傳統(tǒng)模式向新質(zhì)生產(chǎn)力的根本性躍遷。
可以說后者意義更重要，財(cái)務(wù)指標(biāo)的改善是“果”，而硬科技轉(zhuǎn)型才是驅(qū)動(dòng)這一切的“因”。

精準(zhǔn)切入新能源車賽道，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大爆發(fā)
2025年，順景科技營(yíng)業(yè)收入同比暴增347.62%，扣除無關(guān)收入后達(dá)3.93億元，遠(yuǎn)超3億元的退市紅線，這一戲劇性逆轉(zhuǎn)的核心引擎并非原有業(yè)務(wù)的自然增長(zhǎng)，而是對(duì)新能源汽車高壓燃油箱系統(tǒng)龍頭——尼威動(dòng)力的戰(zhàn)略性收購(gòu)。
尼威動(dòng)力2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.99億元，同比增長(zhǎng)27.24%，并表后為公司貢獻(xiàn)營(yíng)收3.19億元，其產(chǎn)品已進(jìn)入理想、奇瑞、零跑等主流車企供應(yīng)鏈。
尼威動(dòng)力大幅提升了順景科技盈利能力、優(yōu)化了公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。可以看出，財(cái)務(wù)達(dá)標(biāo)是硬科技轉(zhuǎn)型成功在報(bào)表上的直接映射，是轉(zhuǎn)型成效的量化證明。

構(gòu)建三大硬科技業(yè)務(wù)矩陣
過去，上市公司主要從事傳統(tǒng)生態(tài)工程，而今，公司通過“收購(gòu)+新設(shè)+增資”的多元化路徑，已構(gòu)建新能源車零部件、傳感器、新基建三大硬科技業(yè)務(wù)矩陣，并形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”業(yè)務(wù)閉環(huán)。
新能源車零部件方面，尼威動(dòng)力金屬高壓燃油箱系統(tǒng)的市場(chǎng)出貨量位居國(guó)內(nèi)同行業(yè)前列。
金屬高壓燃油箱相比塑料高壓油箱具備更高的耐老化、耐高溫、耐高壓性能，碳?xì)渑欧鸥停_發(fā)周期更短，更易兼容未來更嚴(yán)格的國(guó)七排放標(biāo)準(zhǔn)。隨著排放法規(guī)進(jìn)一步收緊，金屬高壓油箱有望成為主流選擇。
傳感器方面，順景科技旗下的黃山順景、金華順景分別聚焦汽車用壓力傳感器、慣性測(cè)量單元（IMU）等核心產(chǎn)品。上市公司已完成EVAP燃油蒸汽壓力傳感器、工業(yè)陶瓷壓力傳感器等多種產(chǎn)品樣品并獲得測(cè)試報(bào)告；MEMS壓力傳感器、熱管理壓力傳感器、擴(kuò)散硅壓力傳感器、防爆壓力傳感器等多種產(chǎn)品也在積極進(jìn)行研制及樣品生產(chǎn)等工作；高性能慣性測(cè)量單元（IMU）、傾角傳感器（VRU）、組合導(dǎo)航定位系統(tǒng)（INS）等產(chǎn)品已定型，其技術(shù)路徑可滿足多個(gè)領(lǐng)域的導(dǎo)航與姿態(tài)控制需求，目前相關(guān)產(chǎn)品已處于客戶驗(yàn)證與導(dǎo)入階段；一種MEMS晶圓的信號(hào)過渡方式等多項(xiàng)技術(shù)也在進(jìn)行專利申請(qǐng)。
新基建方面，2025年度，公司承接具備良好現(xiàn)金支付能力的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并適時(shí)剝離盈利能力較差的資產(chǎn)，積極進(jìn)行原業(yè)務(wù)的優(yōu)化整合。2025年新簽城市更新相關(guān)合同63項(xiàng)，合計(jì)金額2.48億元。
公司新基建業(yè)務(wù)的一大看點(diǎn)就是“儲(chǔ)能”。
2025年6月，公司增資四川拓維拓展儲(chǔ)能施工業(yè)務(wù)，可對(duì)接新能源電站、工商業(yè)儲(chǔ)能等多場(chǎng)景需求。筠連森泰頁巖氣有限公司7.5MW/15MWh儲(chǔ)能項(xiàng)目、廣東冠星陶瓷企業(yè)有限公司一期2.5MW/5MWh分布式儲(chǔ)能項(xiàng)目、成都全維錦瑞商業(yè)管理有限公司7.75MW/16.182MWh分布式儲(chǔ)能項(xiàng)目、彭州市100MW/200MWh電化學(xué)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目等均在有序建設(shè)中。
當(dāng)前，全球處于能源轉(zhuǎn)型時(shí)期。新能源發(fā)電離不開儲(chǔ)能。根據(jù)伍德麥肯茲報(bào)告，2025年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)容量首次突破100吉瓦大關(guān)，同比增長(zhǎng)43%。東吳證券預(yù)測(cè)，全球儲(chǔ)能裝機(jī)2026年或有60%以上增長(zhǎng)。

形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”業(yè)務(wù)閉環(huán)
值得注意的是，順景科技布局的“硬科技業(yè)務(wù)”，不僅是業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)單疊加，而是基于技術(shù)協(xié)同形成閉環(huán)。
如公司控股蘇州思凱靈機(jī)器人，順景科技的傳感器業(yè)務(wù)與新能源汽車、機(jī)器人業(yè)務(wù)形成感知層與執(zhí)行層的閉環(huán)。
順景科技參股賽索德智能，其SaiVLA-0正在構(gòu)建面向真實(shí)工業(yè)場(chǎng)景的跨本體具身智能架構(gòu)，與順景科技聚焦的工業(yè)制造場(chǎng)景高度契合。
這種“新質(zhì)生產(chǎn)力”業(yè)務(wù)閉環(huán)的意義不容小覷。
閉環(huán)打破了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)單元的孤島狀態(tài)，通過技術(shù)協(xié)同與數(shù)據(jù)流動(dòng)，在內(nèi)部形成了“研發(fā)-驗(yàn)證-應(yīng)用-迭代”的加速循環(huán)。這不僅大幅降低了創(chuàng)新成本與風(fēng)險(xiǎn)，更關(guān)鍵的是，它使公司能夠以系統(tǒng)解決方案而非單一產(chǎn)品的形態(tài)捕捉市場(chǎng)需求，從而構(gòu)建起更深的護(hù)城河。
隨著硬科技轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)、業(yè)務(wù)閉環(huán)效應(yīng)持續(xù)釋放，順景科技盈利質(zhì)量與成長(zhǎng)確定性將不

斷增強(qiáng)，資本市場(chǎng)有望對(duì)其給予更高估值溢價(jià)，真正完成從“脫星摘帽”到“價(jià)值重估”的跨越。