中國居民債務壓力真的大嗎？

你壓力大嗎？

我國居民債務總額已經達到83.28萬億元，杠桿率已經59.4%，逼近60%，是不是很嚇人？這說明我們人均背著將近6萬元的債務，是不是壓力很大？但是，我們再看看其他國家的情況，還是這五個國家對比：中、美、日、韓、德。

有人該問了，為啥老用這幾個國家比？因為這幾個國家的GDP都在世界前列，而且除中國外都是發達國家，同時又處在美洲、歐洲和亞洲不同的地域，所以一起對比比較有說服力。

先說官方統計的居民杠桿率。杠桿率的官方算法就是居民債務總額除以GDP。中國剛說了是59.4%，美國是71.3%，日本是60.8%，德國60.9%，韓國95%，為全球最高。

居民杠桿率直接代表著居民生活壓力。杠桿率高，相當于好不容易賺點錢都用來還債了。國際標準居民杠桿率健康區間是50%以內，60%以上就是警戒線，70%以上就是危險區。所以美國已經很危險了，德國、日本還能湊合，韓國都爆表了，中國也馬上到警戒線。

但是我們還要分析一下債務構成。這里中國的居民杠桿率被嚴重高估了，因為咱們有1.27億個個體戶，他們的經營貸也被統計進來了，而其他國家數據中個人經營貸占比極低，只有2%—4%，他們的經營貸款一般都走企業渠道。經營貸在中國可是大頭，如果把經營貸去掉，我國的居民總負債將會從83.28萬億元扣除掉25.11萬億元，扣除30.2%，實際可比口徑下的居民杠桿率變成了41.5%，遠低于其他國家。所以看一下新數據：扣除經營貸后的居民杠桿率，中國只有41.5%，是典型的發展中國家；美國68.7%，日本、德國分別在59%以上，這三個是典型的發達國家，因為國際貨幣基金組織說，杠桿率50%以上才算發達國家。唉，那韓國92.8%，典型的“犯了天條”的發達國家中的“佼佼者”了。

光知道杠桿率還不說明問題，我們要知道這些杠桿都花到什么地方去了。

各國貸款無非就是五大塊：房貸、消費貸、車貸、學生貸和其他貸款。

我們可以發現，各國的貸款總額扣除經營貸之后，大約都有70%用于房貸。但是問題來了，用近似同樣比例的錢去供房子之后，我國的自有住房率卻是97%，這就幾乎每人都有房子了吧？而韓國和德國只有一半的人有房子，美國和日本也只有三分之二左右。這說明啥呢？說明其他國家的人不愛買房子還是沒錢買啊？我怎么覺得他們那邊有錢人不少買房子呢？

但是韓國比較特殊，他這個房貸里面包含了一個“全稅貸”，就是租房的時候付一筆押金給房東，租期兩年，這期間租房是不交房租的。然后房東拿著這些押金可以去買新房子，然后繼續往外租。厲害吧？就是有錢的人買房子出租收押金，再買房子再收押金，一筆錢能滾出好多套房子來。但是風險也很大，房價跌了可咋辦？韓國人真的是人均“賭徒”，唉。

這里中、美、韓還都有本地特色貸款。中國是裝修貸占了5%左右，車位貸占了4%左右，合計9%左右；美國是一個學費貸就占了9%左右；韓國更神奇，一個美容貸就占走了8%，真的是人均美容啊。

最后看這個數據：扣除經營貸之后的債務總額占居民人均可支配收入的比例。就是說，如果全國人民不吃不喝干一年，能不能把錢還上？

中國是95%，勉強能還上；美國102%，還不上；日本129.7%，根本還不上；德國63.8%，能還上；韓國101.8%，也還不上。

但還是要說，德國、韓國有一半人沒房子啊，所以這個數據占便宜，其他國家自有住房率也不高。也就是說，他們就算不吃不喝也還不上，因為他們雖然可以不吃不喝，但是要付房租啊。中國人如果咬咬牙不吃不喝一年，真的可以把債還上的。

所以看完這些分析，你壓力還大嗎？