青島國資旗下這家上市公司“摘帽”不到一年收警示函！董事長等三高管同步被追責

經濟導報記者 于婉凝

4月17日，天目藥業（600671.SH）公告稱，因信息披露不準確，公司及時任董事長劉加勇、總經理孫學建、董秘黨國峻收到浙江證監局警示函和上交所監管警示。

去年5月，在青島國資的助力下，昔日“中藥制劑第一股”天目藥業剛剛摘下“ST”帽子。然而，時隔不到一年，此次監管函又將市場目光重新拉回到公司的內部治理問題上。

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信披不準確收警示函

經濟導報記者注意到，此次監管部門指出的問題，聚焦在天目藥業去年的兩則公告上。

監管函顯示，天目藥業2025年9月27日發布的《關于對上海證券交易所信息披露監管工作函的回復公告》，披露子公司天目山健康科技（深圳）有限公司業務內容為“植物飲料”的大健康產品，未準確描述其業務實質。

另外，其2025年9月30日披露的《關于子公司部分存貨核銷的公告》，未準確揭示存貨核銷的原因。

天目藥業上述行為違反了相關規定，公司董事長劉加勇、總經理孫學建、董事會秘書黨國峻對上述行為承擔主要責任。

根據《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令第226號）第五十三條規定，浙江證監局決定對公司、劉加勇、孫學建、黨國峻分別采取出具警示函的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

同時，天目藥業及上述三人還因上述事項被上交所予以監管警示。

資料顯示，天目藥業始創于1958年，1993年在上交所上市。作為杭州市首家A股上市公司、全國首家中藥制劑A股上市公司，天目藥業聚焦藥品制造、藥品流通、中醫診療、大健康四大業務板塊，擁有鐵皮石斛、珍珠明目滴眼液等家喻戶曉的產品。

然而，因經營不善與歷史遺留問題，天目藥業曾深陷困境，股票長期在風險警示板交易。

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2025年營收降、凈利增

轉折始于2023年10月，青島地方國資旗下的青島匯隆華澤投資有限公司（下稱“匯隆華澤”）正式入主天目藥業，成為公司控股股東。

公開信息顯示，匯隆華澤是由青島金家嶺財金投資有限公司100%控股的國有企業，股權穿透顯示，青島金家嶺控股集團有限公司為實控主體，實際控制人為青島市嶗山區財政局。

在青島國資進場后，2023年10月，匯隆華澤即豁免了天目藥業9000萬元債務及子公司的連帶擔保責任，此舉直接令公司凈資產由負轉正。匯隆華澤還發揮大股東國資優勢，為公司提供擔保支持，2024年共申請銀行授信超1億元。

另外，天目藥業借助青島國資的資源優勢，迅速切入以青島為主的山東市場。

天目藥業在2023年年報中曾強調，2023年是重大轉折之年，公司成為青島地方國資成員企業，在新董事會的帶領下，妥善化解債務風險和經營風險，優化資產負債結構，生產經營逐步回歸正常。

2024年，天目藥業全年盈利1524.58萬元，結束此前凈利潤四連虧的局面。2025年5月20日，公司正式“摘帽”，股票簡稱由“ST目藥”恢復為“天目藥業”。

就在公告收到警示函的當日，天目藥業披露了2025年年報。年報顯示，2025年，公司實現營業總收入2.12億元，同比下降2.55%。營收雖有波動，但盈利質量有所提升，報告期內，歸母凈利潤達1762.26萬元，同比增長15.59%；扣非凈利潤1347.05萬元，同比增長35.19%。經營活動產生的現金流量凈額為1179.11萬元，上年同期則為-3667.44萬元，實現了由負轉正。

在產品端，年報顯示，公司正嘗試“兩條腿走路”。一方面是傳統醫藥主業的恢復，公司持續推進珍珠明目滴眼液等傳統優勢品種的復產工作，盤活存量資產；另一方面是大健康新品的擴充，報告期內，公司推出康源軟膠囊、鐵皮石斛含片、鐵皮石斛軟膠囊等多種衍生產品，并首次推出參類、冬蟲夏草等新品類，意在豐富產品矩陣。

編輯 | 吳淑娟

版權 | 山東財經報道

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