專訪 / 胡寶滿——國際上市資深導師

國內市場存量博弈，企業獲客成本大幅度增加，產品價格戰水生火熱，企業危機四伏，同時又商機無限，當下正值中國品牌出海的最佳時機！

當下中國企業赴港股、美股上市最大的難點應該是如何吸引投資人？如何量化出清晰的戰略愿景？如何提升企業的治理能力？這對赴美準備上市的企業而言也是一個難題，更是巨大的挑戰。

對于企業境內/外上市申報監管及退市指南（僅供參考）:

1.進一步提升IPO申報質量，防治“帶病申報”，在原規定的1年內2次不予受理等情形基礎上，增加“一查即撤”“一督即撤”情形，設置6個月的申報間隔期。
2.完善主板上市條件，適度提高凈利潤、現金流量凈額、營業收入和市值等指標。
3.從嚴做好大股東減持管理，明確各證券賬戶所持股份與其轉融通出借尚未歸還或者約定購回式證券交易尚未購回的股份數量合并計算等要求。
4.加大對重組上市的監管力度，削減“殼資源”價值，提高主板重組上市條件，完善重組小額快速審核機制。
5.對分紅不達標采取強約束措施，重點是將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入“實施其他風險警示”（ST）的情形。
6.拓寬重大違法強制退市適用范圍，新增三種規范類退市情形，收緊財務類退市指標。
相關責任明確:

一、發行人申報責任。
二、中介機構的“看門人”責任。
三、交易所的審核主體責任。

下一步突出大盤藍籌特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業，完善主板上市條件，適度提高凈利潤、現金流量凈額、營業收入和市值等指標；

關于美股IPO（首次公開募股），可以從幾個關鍵方面看：
一、美股IPO的基本概述
美股IPO是指一家企業或公司第一次將其股份向公眾出售，通過經紀商或做市商進行銷售；完成IPO后，公司可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易，從而實現在資本市場的融資和股票流通。
二、美股IPO的上市條件
美股IPO的上市條件因不同的證券交易所（如納斯達克、紐約證券交易所等）而有所差異，但一般來說，企業需要滿足以下基本條件：
財務條件：
穩定的盈利能力和良好的財務狀況，包括足夠的收入和利潤、穩定的現金流等。
具體的財務指標如稅前凈利、總資產、市值等需達到一定標準，例如納斯達克市場要求有形資產凈值在五百萬元美金以上，或最近一年稅前凈利在美金七十五萬元以上等。
公司治理：
企業需要具有規范的公司治理結構，遵守美國證券交易委員會（SEC）的相關規定。
公開披露財務信息和經營情況，保持透明度和規范性。
股東結構：
公眾持股需達到一定比例，如納斯達克市場要求有300名以上的公眾持股人。
股東人數和持股量需滿足交易所的要求，如紐交所要求有100股以上的股東人數不少于5000名。
三、美股IPO的上市流程
美股IPO的上市流程一般包括以下幾個步驟：
選擇中介機構：
企業需要選擇財務顧問、國際會計師事務所、境內外律師等中介機構，協助完成上市準備工作。
盡職調查：
中介機構對企業進行全面的盡職調查，包括財務、法律、業務等方面。
準備注冊登記說明書：
企業根據美國《1933年證券法》和《1934年證券交易法》的規定，準備并提交注冊登記說明書（包括招股書和注冊說明書）。
提交SEC審查：
企業將注冊登記說明書提交給SEC進行審查。SEC會對企業提交的材料進行嚴格審查，并發出意見信要求企業進行修改和完善。
路演及定價：
在注冊登記說明書獲得SEC批準后，企業開始進行路演和定價活動，向投資者推介股票并確定發行價格。
發行上市：
完成路演和定價后，企業開始發行股票并在證券交易所掛牌上市。
四、美股IPO的注意事項
選擇合適的上市時機：
企業需要密切關注市場動態和投資者情緒，選擇合適的上市時機以獲得更好的市場表現。
充分披露信息：
企業需要充分披露財務信息和經營情況，保持透明度和規范性，以獲得投資者的信任和認可。
遵守法規要求：
企業需要嚴格遵守美國證券交易委員會（SEC）和證券交易所的法規要求，確保上市過程的合法性和合規性。
選擇合適的承銷商：
企業需要選擇具有豐富經驗和良好聲譽的承銷商，以確保股票的成功發行和上市。
綜上所述，美股IPO是一個復雜而嚴格的過程，企業需要充分準備并遵守相關法規要求以確保成功上市；

胡老師表示:中國更多的企業適合赴港/美股上市募資，從而把國外先進的國際資本運作技術引回來，實現企業更好的治理，從而全球化做大做強報效祖國！