固態電池股也有孬種？機構行為壞了少碰

最近有上市公司發風險提示，說旗下固態電池產業鏈項目貸款還沒到位，項目推進和商業化前景都不確定。但之前這公司股價已經連漲，年內漲幅超60%，還發了年報預告全年虧損。好多人看完都懵，有布局消息又有資金不到位、業績虧損的提示，后續到底怎么走？ 其實絕大多數人都有個固有誤區，覺得消息直接和漲跌掛鉤，利好就漲利空就跌，實際市場邏輯哪有這么簡單，用量化大數據拆解交易行為，才能看清背后的真實狀況。 哈哈哈我之前就因為只信消息踩過不少坑。

一、交易行為的四類核心特征

我用量化大數據好幾年了，最大的感受就是，普通看漲跌只能看到表面，量化系統能把交易行為拆成不同類型，我日常用得最多的就是四類核心行為特征，對應不同顏色柱形： 紅柱對應「做多主導」，說明當前階段市場交易積極性很高； 黃柱對應「獲利回吐」，說明此前參與的資金開始兌現收益，交易積極性有所回落； 綠柱對應「做空主導」，說明當前階段交易參與意愿明顯下降； 藍柱對應「空頭回補」，說明此前參與度較低的資金開始重新參與交易。 看圖1：

有了這四類行為劃分，再看漲跌就不會只盯表面價格波動，能看到背后的資金參與狀態，不管出什么消息，最終都會反應到交易行為上，看行為比猜消息靠譜得多。

二、上漲階段的隱藏狀態

很多人看到股價連續上漲，就覺得趨勢還會延續，急著進場，很容易誤判。實際上有的上漲過程中，價格還在走高，但背后的交易行為已經變成「獲利回吐」主導，這時候再沖進去，很容易遇到后續調整。 看圖2：

比如這只股票，黃色標注的階段，價格還在持續走高，但連續4個交易日都是「獲利回吐」行為主導，說明參與的資金已經在陸續兌現收益，之后很快就進入了「做空主導」的階段，價格持續調整。 還有的股票甚至能連續多日出現「獲利回吐」行為，看著上漲勢頭很猛，實際上內部已經出現明顯的參與意愿回落，后續調整概率也更高。 看圖3：

這只股票就是如此，連續五個交易日都是「獲利回吐」行為主導，價格還在上漲，后續同樣進入了「做空主導」的調整階段。如果只看價格漲跌，根本發現不了這些隱藏的狀態變化。

三、下跌階段的隱藏狀態

反過來也是一樣，很多人看到提示類消息出來，再疊加股價下跌，就覺得后續還會繼續走弱，急著退場，也容易誤判。有的下跌過程中，價格還在走低，但背后的交易行為已經變成了「空頭回補」主導，說明有資金借著下跌的機會增加參與度，后續反而可能回升。 看圖4：

比如這只股票，價格還在持續走低，但9個交易日里有6天都是「空頭回補」行為主導，說明有資金在這個階段逐步增加參與，后續價格很快就出現了回升。 類似的情況非常多，尤其是出偏負面的消息的時候，很多普通投資者被消息影響，交易意愿降低，反而給了其他資金增加參與的機會，從交易行為上看就是「空頭回補」主導。 看圖5：

這只股票也是如此，藍色標注的階段價格還在下跌，但6個交易日里有5天都是「空頭回補」行為主導，后續很快就出現了回升。如果只看消息和表面的價格下跌，很容易錯過后續的變化。

四、量化數據的核心價值

我自己用了這么久的量化大數據，最深的體會就是，它幫我跳出了“靠消息判斷漲跌”的誤區。普通人在市場里本身就沒有信息優勢，拿到的消息要么滯后，要么真假難辨，糾結消息是利好還是利空根本沒有意義，真正有價值的是觀察消息出來之后，市場的交易行為出現了什么變化。 量化交易的核心就是用客觀的數據替代主觀的猜測，用系統的行為拆解替代情緒化的判斷，能幫我們建立更成熟的投資認知，減少不必要的誤判。投資本身是長期的事，不用糾結一兩天的漲跌，建立自己的決策邏輯，比跟著消息亂跑要靠譜得多。

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