天津首批“獵豹企業”！安擎計算機2025年營收達55億元，AI服務器量價齊增助推業績|港E聲

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作者|實習生陳嘉婕

編輯|鄭琳

2026年4月2日，安擎計算機信息股份有限公司（以下簡稱“安擎計算機”）正式向港交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為中金公司。招股書顯示，該公司此前曾計劃在A股創業板推進上市，此次轉向港股，旨在借助國際資本市場加速其全球化發展。

招股書顯示，安擎計算機定位為AI計算設備解決方案提供商，其核心能力在于覆蓋計算與互聯架構、硬件工程與固件開發、平臺及軟件協同管理、熱管理與先進散熱、系統及計算性能調優等關鍵領域。根據弗若斯特沙利文報告，以2024年收入計，該公司是第六大中國AI計算設備解決方案提供商，且該公司是國家知識產權優勢企業、國家級專精特新“小巨人”企業及國家級重點“小巨人”企業。2025年，安擎計算機獲選為天津市首批“獵豹企業”之一。

財務表現方面，受益于全球AI算力需求的爆發，安擎計算機呈現出高速增長的態勢。2023—2025年，該公司總收入從22.06億元激增至54.99億元，年復合增長率高達57.8%。盈利能力同步提升，凈利潤從0.54億元增長至1.22億元。AI服務器在2025年貢獻了超過88%的收入，其銷量和平均售價的同步提升（2025年平均售價較2023年增長65.6%）共同驅動了收入的快速增長。

在研發層面，安擎計算機采用“開發這一代、研究下一代并預研一代”的模式確�？沙掷m創新。截至2025年12月31日，該公司擁有127名研發人員，占總員工數的26.7%以上，并已構建了一支超過40名專家的核心技術團隊。截至2025年年底，該公司在中國擁有92項已發行專利和22項軟件著作權。在生產層面，該公司在天津、上海設有生產基地，從而控制產品質量、成本與交付周期。該公司已通過ISO9001質量管理體系、中國環境標志（十環）等認證，其AI服務器產品支持液冷散熱、高速互連等先進技術。

安擎計算機客戶主要包括互聯網及云服務提供商、軟件集成解決方案供應商、特定行業的企業客戶（如教育、能源）及AI基礎設施運營商。該公司與下游頭部客戶建立了深度綁定關系，2025年前五大客戶占比為61.4%，這既是其業績快速增長的原因，也帶來了較高的客戶集中度風險。在上游，該公司采購CPU、加速卡、硬盤驅動器等關鍵組件，2025年前五大供應商采購占比為63.3%，同樣存在供應商集中度較高的情況。且該公司業績與全球AI資本開支周期高度相關，下游需求的波動可能對該公司業績產生顯著影響。

作為一家處于高景氣但競爭激烈賽道中的硬件公司，安擎計算機面臨多重機遇與挑戰。其業績對下游AI算力投資需求波動敏感，存在行業周期性風險。該公司還面臨來自資金、技術雄厚的國內外巨頭的激烈競爭，并需應對關鍵原材料供應及價格波動、國際貿易政策變化等風險。此外，客戶與供應商集中度較高、持續高研發投入需求等也是該公司需要管理的重要課題。此次赴港IPO，安擎計算機旨在利用資本市場進一步強化研發能力、擴大市場影響力，并通過潛在并購完善產業布局。

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