MEMS聲學微納米元件全球第二！和林微納二次遞表港股，凈利扭虧為盈|港E聲

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作者|實習生陳嘉婕

編輯|鄭琳

2026年4月2日，蘇州和林微納科技股份有限公司（以下簡稱“和林微納”，688661.SH）再次向港交所遞交主板上市申請，聯席保薦人為國泰君安國際及中信建投國際。其A股已于2021年登陸上交所科創板，此次赴港旨在構建國際化融資平臺。

招股書顯示，和林微納是微納米制造解決方案供應商，其核心能力在于覆蓋從材料、精密加工（如沖壓、激光制造）到系統集成的全鏈條技術。根據弗若斯特沙利文報告，以2025年收入計，和林微納是全球MEMS聲學模組微納米制造元件的第二大供應商，服務于全球主流智能手機品牌，在全球半導體FT探針市場的中國境內企業中排名第一。該公司擁有“國家級專精特新‘小巨人’企業”等多項認證。截至最后實際可行日期，該公司已在日本、瑞士、美國及新加坡設立子公司，形成覆蓋研發、生產及銷售的全球化網絡。

財務表現方面，和林微納充分受益于下游消費電子復蘇、AI算力需求爆發及掃地機器人等新應用市場的興起，呈現大幅增長。2023—2025年，該公司的總收入從2.86億元飆升至8.64億元。凈利潤從2023年虧損0.21億元，至2025年盈利0.30億元。微型傳動系統業務在推出后迅速放量，成為新的增長極，銷量從2023年的215.8萬件大幅增長至2025年的1065.6萬件。

技術層面，和林微納在MEMS精密沖壓、半導體探針激光加工等關鍵工藝上構建了一定的技術壁壘。生產層面，該公司在中國蘇州設有生產基地，采用“自主設計、自主生產”模式控制質量與交付。目前，該公司已通過IATF 16949（汽車）、ISO 9001等質量管理體系認證。

和林微納產品廣泛應用于智能手機、TWS耳機、AI服務器/GPU、掃地機器人等高速增長的終端市場。其業績與消費電子周期、半導體資本開支周期及新興智能硬件市場景氣度高度相關。2025年，該公司來自北美市場的收入占比大幅提升至19.8%，顯示其半導體測試產品成功打入國際供應鏈�？蛻舴矫�，該公司與全球領先的消費電子品牌、半導體設計及制造巨頭建立了合作，2025年其前五大客戶貢獻收入占比為52.8%。

作為一家產品與客戶結構相對集中，且處于高景氣和強周期性行業的公司，和林微納面臨多重機遇與挑戰。其業績對下游AI、消費電子等行業的需求波動敏感。同時，該公司面臨來自國際巨頭的激烈競爭，并需持續高研發投入以保持技術領先。

在AI、智能汽車、物聯網等長期趨勢驅動下，全球對高性能MEMS元件及半導體測試探針的需求前景廣闊。和林微納此次赴港IPO，旨在利用國際資本市場進一步強化研發實力、加速全球化布局，并通過潛在并購完善產業生態。

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