立達信2025年凈利同比“腰斬”，照明產品毛利率銳減，今年首季業績繼續承壓

4月24日晚間，立達信(605365)發布2025年年度報告，公司全年實現營業收入68.7億元，同比上升0.9%；歸母凈利潤為2.09億元，同比下降50.1%；扣非凈利潤為1.49億元，同比下降58.5%。

單季度來看，公司第四季度營業收入為19.2億元，同比上升3.0%；歸母凈利潤為8125萬元，同比下降41.5%；扣非歸母凈利潤為5733萬元，同比下降54.1%。

資料顯示，立達信物聯科技股份有限公司的主營業務是照明業務和物聯網（IoT）業務。公司的主要產品是照明產品及配件、IOT產品及配件、其他產品。

立達信分析，報告期內，公司歸母凈利潤的下滑，主要系毛利率下降、資產減值損失增加、匯率變化導致的財務費用增加所致。

回顧2025年，公司外部經營環境復雜多變。全球層面，世界經濟增長動能不足，大國博弈和地緣政治沖突加劇，貿易保護主義愈演愈烈，2025年4月美國特朗普政府實施的一系列激進關稅政策，給外貿業務帶來巨大壓力，使公司面臨前所未有的困難。

國內層面，有效需求不足，經濟運行出現分化，重點領域風險隱患仍然較多，新舊動能轉換過程中存在陣痛。這些因素共同導致經營環境嚴峻，對公司業務構成影響。

從業務結構看，照明產品及配件占比超六成，營收微降0.79%，毛利率下滑3.53個百分點；IOT產品占比約四分之一，營收持平略降0.10%，毛利率減少3.04個百分點；其他產品占比一成但增速13.11%。整體照明業務增收乏力、成本攀升，毛利率全線承壓。

在費用管控方面，公司管理、銷售及研發費用合計同比下降7689.34萬元。其中，銷售費用率為7.43%，同比下降0.33個百分點；管理費用率為9.44%，同比下降0.14個百分點。研發費用率為4.77%，同比下降0.85個百分點。

現金流方面，2025年度經營活動產生的現金流量凈額同比下降95.86%至1488.97萬元，主要受購買商品、接受勞務支付的現金快速增加所致。

2026年一季度，立達信業績繼續承壓，公司主營收入14.77億元，同比下降4.0%；歸母凈利潤1988.02萬元，同比下降71.1%；扣非凈利潤352.71萬元，同比下降93.38%。

對于凈利大幅下滑，立達信解釋稱，主要系本報告期人民幣匯率升值幅度較大，造成財務費用增加所致。

二級市場上，截至4月24日收盤，立達信下跌4.72%報30.49元/股，總市值約153.06億元，近一年來公司股價累計上漲約四成。

來源：讀創財經