港股復盤｜熱門科技股集體降溫 恒生科技指數跌超2%

今日（4月28日）港股市場弱勢調整，由于前期熱門科技股集體降溫，恒生科技指數跌超2%。

截至收盤，恒生指數報25679.78點，下跌245.87點，跌幅0.95%。

恒生科技指數收盤報4827.19點，下跌112.65點，跌幅2.28%。

市場焦點方面，前期熱門AI（人工智能）概念股大面積走低。

其中，迅策（HK03317）跌超14%，智譜（HK02513）跌超12%，MiniMax跌超3%。

光通信龍頭劍橋科技（HK06166）跌超16%。

其他熱點方面，半導體板塊表現分化。其中，瀾起科技漲超2%，繼續創出港股上市以來新高。中芯國際跌超3%、華虹半導體漲超1%。

生物醫藥股大漲，藥明康德漲超13%，盤中一度漲超17%。

藥明康德一季度營收同比增長28.8%至124.4億元，扣非凈利大增83.6%。核心驅動力來自化學業務，其中小分子D&M（開發與生產）業務增速超80%，TIDES業務（藥明康德旗下專注于寡核苷酸和多肽藥物研發與生產的業務板塊）帶動公司提前啟動常州新基地建設。憑借CRDMO（合同研究、開發與生產組織）一體化模式，公司毛利率大幅躍升至50.4%，在手訂單近600億元。

資金方面，盡管市場調整，但今日南向資金出現較大規模凈買入。截至收盤，南向資金累計凈買入港股超145億港元。

展望后市：

東吳證券認為，美股科技巨頭財報超預期與否，直接決定全球科技敘事節奏，進而影響恒生科技指數反彈動能。當前美股估值已反映樂觀預期，EPS（每股收益）兌現成為核心變量，若財報不及預期，將拖累恒科情緒與資金配置。

港股配置聚焦價值紅利與AI硬件上游，形成“雙錨”結構。紅利與央國企板塊持續獲得南向資金青睞，表現穩健；同時，AI產業鏈上游硬件（如半導體、設備）作為科技基本面支撐，具備長期配置價值，但短期受美股科技節奏擾動。

南向資金結構分化，流向從科技轉向金融、能源與電訊。本周港股通凈流入中國移動、建設銀行、中海油等高股息標的，科技股如騰訊、小米遭凈賣出，反映資金從高波動成長賽道向穩定現金流資產遷移，市場偏好趨于保守。

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