河北
來源：環球市場播報
隨著美國國防部擴大供應商遴選范圍，新一代國防科技初創企業開始嶄露頭角
隨著爭相角逐政府新項目訂單，民營國防企業正迎來大量風險資本涌入。
內容概要
五角大樓已全面改革采購流程，力求采購性價比更高的武器、吸納來自新興國防初創企業的競爭報價，不再局限于傳統軍工主承包商。
美國國防部的采購思路正在發生轉變。
行業高管表示，五角大樓正擴大供應商遴選范圍，不再只依賴傳統 “軍工主承包商”，希望獲得更廉價的武器裝備、更具競爭力的投標報價，同時加大研發投入力度。
隨之而來的變化是：新一代國防科技初創企業正式走到行業前臺。
當下，民營國防企業正獲得海量風投加持，爭相在政府新項目中脫穎而出。但分析師與企業高管認為，這類初創企業面臨產品需求不確定的問題，絕大多數最終可能被市場淘汰。
估值 44 億美元的無人機企業 Skydio 首席執行官亞當?布里表示：
“國防科技領域涌入了大量投資。這筆資金中的大部分或許最終會虧損，但只要最終勝出的企業，能憑借頂尖產品實力獲得高額營收乃至利潤，這套生態體系就是有效的。”
民營國防企業高管稱，五角大樓已徹底重塑采購流程：精簡官僚審批環節、加速裝備采購落地、推動供應商多元化，不再只依賴洛克希德?馬丁、RTX、諾斯羅普?格魯曼等傳統軍工巨頭。
反無人機科技企業 Fortem Technologies 估值 3 億美元，其首席執行官喬恩?格倫表示，五角大樓主動向初創企業和新入局者開放溝通渠道、壓縮采購周期，大幅降低了中小企業的參賽門檻。
國防部同時把研發投入列為優先事項，并公開批評傳統軍工巨頭將大量資金用于分紅和股票回購，而非技術研發。
電子戰企業 Epirus 最新估值超 10 億美元，首席執行官安迪?洛厄里認為：
“傳統軍工巨頭的固有思維是只被動完成政府已有訂單，不愿提前布局前沿技術研發、承擔預判失誤的風險。它們的投資者也不希望企業冒巨大風險！
自動駕駛國防科技公司 Shield AI 估值 127 億美元，總裁曾晨表示：
“國防部已進入全新運作邏輯。政府獎勵的不再是單純的投資行為，而是提前投入研發、打造出更優質產品與實戰能力的企業！
針對媒體提問，洛克希德?馬丁、RTX、諾斯羅普?格魯曼均回應稱，自身正持續加大研發投入，并積極與行業新入局者、初創企業開展合作。
戰場戰略格局轉變，也為國防初創企業提供了助力。
無人機與電子戰技術在烏克蘭、伊朗戰場的廣泛應用與實戰成效，加速美軍裝備采購轉向造價更低、量產更快的武器系統。這類輕量化項目更適合中小企業參與競爭，不同于傳統軍工巨頭擅長的高精尖重型精密裝備。
布里表示：“一年生產 20 套、每套造價 2000 萬美元的裝備，和一年量產 2 萬套、每套僅數千美元的裝備，完全是兩套商業模式。”
盡管如此，傳統軍工巨頭在生產規模與產能上仍具備天然優勢。
格倫分析，這也促使新興初創企業選擇與軍工巨頭開展生產合作、抱團入局。上周，洛克希德?馬丁向 Fortem 投資 2500 萬美元，助力其擴大產能。
這類合作雖能分擔部分風險，但國防初創企業仍陷入先有訂單還是先擴產的雞生蛋、蛋生雞困境：
五角大樓要求企業先證明具備大規模量產能力，才會下達大額訂單；但企業又希望確認穩定需求后，再擴產投入。
洛厄里坦言，Epirus 為維持產能儲備付出了高昂成本，卻遲遲等不到大額訂單落地。
“我們背負著巨大產能成本壓力，廠區占地約 10 萬平方英尺，在拿到更多系統量產訂單前，現金流一直在被持續消耗。”
由于軍工新技術研發、量產面臨極高不確定性，且軍方采購需求存在變數，即便拿到大額風投的國防科技企業，最終也只有少數能成功突圍。
洛厄里直言：“數百家風投扎堆涌入國防初創賽道，我很懷疑這些資金的合理性。很多時候我看得很清楚，根本沒有對應的真實市場需求！
他預判：“最終能在新行業格局中站穩腳跟的，大概也就 10 到 20 家企業，絕不可能達到上百家！
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