作者 | 陳振

來源 | 財經八卦（ID：caijingbagua）

引言：子公司億元債權起拍價僅為100元，昔日新勢力銷冠為了快速處置資產，直接上演堪稱“裸拍”的戲碼。

還沒有完全復活的昔日單一車型新勢力銷冠，又給車圈創造了一個讓人意想不到的消息。

此前已經經歷了4次流拍，并且沒有合同，相關信息不保證，還可能沒有辦法追回的威馬采購1.3億債權，再次上線拍賣平臺。

從今年的2月26日開始，這筆億元應收賬款就以1.2759億的起拍價，首次上線拍賣平臺。在這筆應收賬款里面，債務人還有不少知名的大公司。

按道理來說這筆債權拍賣應該很搶手才對，不然首次拍賣威馬方面也不會設置億元的起拍價，然而在初次流拍之后，相關起拍價也是一降再降。

在4月4日第四次上線的時候，起拍價已經下滑到了1275.91萬元，可即使是一再下調起拍價，這項億元債權依然流拍。連續四次流拍或許和標的詳情內容有關。

從詳情內容來看，這一次債權拍賣，拍賣管理人沒有辦法提供到和債權相關的材料和原件資料。

同時在拍賣頁面上，管理人也標注了不保證這筆對外債權能夠收回，也不保真等提醒。同時此項債權拍賣也被列出了11項相關瑕疵和風險。

在這種情況下，已經4次流拍的億元債權，到了4月27日第五次上線拍賣時候，拍賣管理人直接來了一個“白菜價”大甩賣。

月初還是千萬級別的起拍價，如今直接暴跌來到了百元，以100元的起拍價拍賣，這幾乎就是在“裸拍”了。

這種“白菜價”大甩賣，既可以看出在競拍者眼里，這筆億元債權的催收風險太大，還可以看出做為拍賣管理人的威馬方面，如今正在想方設法的快速推動資產處理和清算程序。

在這種百元起拍資產大甩賣的背后，也有不少人疑問，去年已經號稱找到“救兵”，宣稱今年要“跑起來”的威馬，到底能不能如愿的實現相關目標？

從融資數百億元到債權折價99%

昔日市場寵兒淪落到資產大甩賣

在經歷了多次降價和4次流拍之后，威馬采購的一筆大約1.28億應收賬款拍賣終于落幕。

在起拍價100元，加價幅度也為100元或者其整數倍的低入場門檻情況下。

最終在超10萬人圍觀，百人參與競拍，經過三百多次角逐之后，被一位競拍者以9.35萬拿下了這個億元債權。

從相關信息來看，這筆債權之所以不保真，不保證追回，很大一個原因是因為涉及這筆應收賬款的相關采購和銷售環節，全部都是在威馬的內部系統完成的。

而在2022年集團出現經營危機之后，當年年底這個內部系統就已經無法打開了。

另外一邊應收賬款中的債務人在收到催款函之后，直接回復“不支付”，不少債務人還選擇了拒收。

在缺乏紙質版合同的基礎上，在催收過程中債務人對這筆賬款產生爭議和不認可，就成了一種必然。

因此在不少競拍人看來，即使競拍成功，那也是一場回報概率不定的投資，能不能把款項收回來既得看競拍者的催收能力，也要看債務人是否承認這筆債務。

這筆流拍4次的億元債權塵埃落定之后，其另一控股子公司的總金額為1.396億元的應收款項，也在經歷了4次流拍之后，將在5月5日同樣以100元的起拍價上線拍賣。

而同樣是百元起拍，僅僅相隔一個星期時間左右，這場同樣是百元起拍的億元債權拍賣，則要比4月27日那場拍賣要更加“瘋狂”一些。

5月5日的這場威馬汽車子公司旗下債權拍賣，總共吸引了225人報名，在同樣不保真，不保證收回的情況下，這場拍賣最終以457.77萬元成交。

值得注意的是，兩場同樣以百元起拍債權背后的兩家威馬子公司，都是在同一天被宣告破產的，這兩次拍賣也是對這兩家威馬汽車子公司所做的一次破產財產處置。

從多次流拍仍然繼續上線，并且最終還打出了百元起拍價，以堪稱“裸拍”的形式出場。

從這種不惜大幅降價也要拍賣的情況來看，管理人正在全力推進相關的資產處置，以此來完成相關清算程序。

這種資產甩賣，也讓沉寂了一段日子的威馬，再次被外界關注，如今2026年也過了三分之一，其在此之前許下的今年量產10萬臺汽車的計劃，到底走到哪一步了？

3年虧損174億

威馬重新量產之路還有多遠？

現在可能有不少年輕人聽都沒有聽過威馬這個牌子，然而當年的威馬，可是和蔚小理齊名的“新勢力四小龍”之一。

當年的威馬可謂是出道即巔峰，2015年成立的它，在2016年就開始啟動兩大整車工廠的建設，相關年產能更是規劃到了25萬輛。

在2018年的時候，成立僅僅三年的威馬就推出了第一款量產車型，在2019年的時候，這款車型就成為了當年的單車型銷冠。

巔峰時期的威馬，年銷量超過4萬輛，相關融資累計超過了410億。這一切對于一家剛剛起步幾年的車企來說，無異于出道即巔峰。

不過誰也沒有想到，盛極必衰來的那么快。到了2021年已經累計虧損174億的威馬，陷入虧損泥潭難以自拔。

2023年相關問題更是集中爆發，最終這家成立還不到十年的車企，在輝煌之后還是走上了破產清算之路。

在沉寂了一段時間之后，威馬也被重整投資人全面接管。在2025年的9月，威馬還對外發布了相關白皮書，透露了未來的經營規劃。

從威馬的相關規劃來看，其未來不單單是“復活”這么簡單，還準備大干特干。從這個規劃來看，在今年其將會量產10萬臺車型。

到最后階段的2030年，其還將挑戰100萬臺產量，和1200億營收。這些目標規劃可謂是雄心壯志。

繼白皮書之后，威馬管理層也對外明確表示了，在2026年公司的優先任務就是把 EX5/E.5恢復穩定量產。

上個月也有消息傳出，如今的新威馬已經在國內啟動了相關的大擴招。

而原來的公司設計采購中心，也早在去年5月復工，截至上個月員工人數已經達到了百人左右，中心的相關研發和對接職能也已經恢復。

再結合如今威馬子公司的兩場債權拍賣百元起拍的情況來看，如今的威馬似乎是在努力地輕裝上陣，今年對于這個曾破產的新勢力來說，也許真是“好事將近”。

在威馬頻頻傳出新消息的另外一邊，其他破產的新勢力似乎也沒有“閑著”，如今的國內車圈甚至彌漫著一股破產新勢力要集體殺回來之勢頭。

要“復活”的新勢力

能重新翻盤的概率有多大？

如果要細數的話已經宣布要“復活”的新勢力的話，可謂是不少。

比如前面提到的威馬，還有之前關注度比較大的哪吒，以及走高端路線的高合，還有同樣含著金鑰匙出生的極越等等。

而且這些宣告要復活的新勢力車企，基本上都是在2025年下半年前后宣布的。如今小半年已經過去了，部分此前高調官宣的車企，現在卻依然難尋實質性的“復工”痕跡。

在4月份的時候，央視直接點名了哪吒，也正是在這個月，此前被爆出已經在英國的哪吒汽車原CEO張勇，也因為一場熱議而更新了相關動態。

在最近的一場直播中，最近大火的張雪在討論到哪吒的LOGO花費時，說了一些話。在事情發酵之后，張勇也在社交賬號進行了回應。

這也證明張勇也是有經常關注國內的相關動態的。但除了回應設計一事之外，他并沒有透露哪吒復工的相關進展。

截至目前有關哪吒汽車復工的最新動態，或許就是有今年3月合眾新能源對外發布，要在4月11日召開第三次債權人會議的通知。

但是這場會議開完之后，相關的具體結果并沒有對外公布，因此外界也不知道相關破產重整的最新進展。

另外一邊最新被爆出有重大重整進展的“復活”新勢力大概就是極越了。

這個由百度和吉利合作推出的新勢力車企，在2026年5月1日的時候，對外發布了有關主體已經進入實質性重整程序的通知。

而合并重整的最終目的，也是為了盤活手上的資源，為后面的引入新投資打下基礎。因此這種實質性重整也被不少人解讀為，極越很有可能要“復活”了。

但是從債務上來看，該公司的負債依然高達70億，是否能夠有實力找到一個愿意為此接盤的新投資人，這還是個不小的未知數。

除此之外，這些新勢力最后就算真的“復活”成功，它們能不能夠在已經傷過一次供應商和消費者信心的情況下，頂著相關的資金壓力，在日益競爭的車圈重新闖出一條路來？

想要完成真正的殺回來，對于這些已經跌倒過一次的車企來說，或許并不是一件容易的事。

從目前來看，國內還沒有一家曾經“跌倒”的新勢力，在宣布“復活”之后完成實質性“量產復工”。

今年對這些車企來說，或許就是“復活”與否的關鍵一年，誰能夠從中走出實質性的關鍵一步，讓我們拭目以待。

在這些“跌倒”過一次的新勢力車企還在努力想要殺回來的另外一邊，國內車圈的競爭也早已經越來越臨近最終淘汰賽了。

已經不止一個車企高管預言，在不久的將來，國內車企數量可能會只有10個左右。在這種帶有淘汰性質的存量競爭之下，車企與車企之間的競爭，往往就是拼資源拼資金的競爭。

在未來誰的彈藥更多，誰就能走到最后。在這種情況下，已經經歷過一次打擊，家底本來就不厚實的那些破產和重整的新勢力車企，想要從中脫穎而出，難度勢必超出想象。

從失敗中再次站起來，固然讓人敬佩，但是在殘酷的市場規則之下，這些已經“跌倒”過一次的新勢力車企，在集體殺回來之后，能不能再次獲得“上桌”的機會？

在“上桌”之后能否順利的從淘汰賽中獲得下一場決賽的入場券，這些都是值得深思的問題。

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