《每日經濟新聞》記者獲悉，2015年以來，中國證券投資者保護基金有限責任公司（以下簡稱投保基金公司）貫徹落實投資者保護相關文件精神，對年度資本市場投資者保護的整體情況和發展變化進行評價，編制《中國資本市場投資者保護狀況藍皮書》（以下簡稱《藍皮書》）。

5月15日，在第八個“5·15全國投資者保護宣傳日”，投保基金公司發布了最新的《中國資本市場投資者保護狀況藍皮書（2026）》系列報告，包括投資者保護制度、稽查執法、自律組織、證券公司、公募基金管理人五大部分內容。

值得一提的是，《藍皮書》顯示超八成受調查投資者認可證券監管部門投資者權益保護成效。84.0%受調查投資者對2025年證券監管部門的投資者權益保護成效表示滿意，同比增長3.47個百分點；當問及“待改進的方面”時，受調查投資者的意見集中為：加大財務造假查處力度、強化大股東減持及量化交易方面的監管力度、退市投資者保護等方面。

查辦證券期貨違法案件約700件，投資者八大權益保障持續強化

《藍皮書》介紹了資本市場投資者保護制度的落實情況。

2025年，證監會共查辦證券期貨違法案件701件，其中信息披露違法案件200起，中介機構違法案件77起，內幕交易案件218起，操縱市場案件85起，私募基金違法案件26起，從業人員違法違規案件51起；全年作出處罰決定661份，同比增長11.66%；罰沒金額154.74億元，同比增長0.86%；向公安機關移送涉嫌證券期貨犯罪案件線索172起。

《藍皮書》還從投資者享有的安全和隱私權、知情權、自主選擇權、公平交易權、決策參與權、收益權、求償權、受教育權等方面，對制度落實情況進行了梳理總結。

一是強化投資者隱私保護及資金監管，保障投資者資金安全與信息安全。

二是不斷強化信息披露制度規范和實踐，保障投資者知情權。

三是自律組織通過落實并完善適當性管理制度、開展打擊非法證券期貨活動等方式，保護投資者自主選擇權。

四是多管齊下維護市場交易秩序，保護投資者公平交易權。

五是投資者保護機構日常行權與專項行權相結合，保障投資者決策參與權。

六是A股上市公司分紅穩步實施，維護投資者投資收益權。

七是多元化維權救濟實踐不斷深化，保護投資者求償權。

八是積極開展投資者教育，維護投資者受教育權。

九是健全中小投資者權益保護審查機制，提高監管透明度。

超八成受調查投資者認可投資者權益保護成效，近七成對上市公司質量較為滿意

在資本市場投資者保護制度滿意度調查情況方面，超八成受調查投資者認可證券監管部門投資者權益保護成效。

《藍皮書》顯示，84.0%受調查投資者對2025年證券監管部門的投資者權益保護成效表示滿意，同比增長3.47個百分點。當問及“待改進的方面”時，受調查投資者的意見集中為：加大財務造假查處力度、強化大股東減持及量化交易方面的監管力度、退市投資者保護等方面。

同時，受調查投資者認為保薦業務收費去掛鉤化最能防范中介機構相關方利益捆綁。自2025年2月15日起施行的《國務院關于規范中介機構為公司公開發行股票提供服務的規定》對中介機構的收費機制作出了統一規范要求，70.5%的受調查投資者認為“證券公司保薦業務不得以股票公開發行上市結果作為收費條件”這一要求，最能有效防止中介機構與發行人形成不當利益捆綁。

另外，近七成受調查投資者對上市公司質量較為滿意。調查顯示68.2%的受調查投資者對2025年上市公司質量表示滿意，同比提升5.0個百分點。對于提升上市公司質量方面，69.4%的受調查投資者認為應“從法律上、制度上、監管執法和司法上進一步加強對投資者保護，增強投資者對市場的信心和信任，增加投資回報”舉措入手，更有助于上市公司質量長遠提升。

公募基金高管及核心投研人員隊伍穩定性增強，績效考核機制完善

《藍皮書》還介紹了公募基金管理人的投資者保護狀況，分別從投資者保護機制建設及落實情況、投資管理及社會責任履行情況、適當性管理及知情權保障、投資者教育服務及投訴處理四個方面來進行評價。

結果顯示，2025年度公募基金投資者保護狀況總分為91.89分。4項一級指標中，“適當性管理及知情權保障”得分最高，其他幾項分數從高到低依次為“投資者保護機制建設及落實情況”“投資者教育服務及訴求處理”和“投資管理及社會責任履行情況”。

綜合各項評價指標的表現來看，2025年度公募基金管理人在公司治理與核心隊伍穩定性、績效考核機制及投資穩定性、內控體系建設、投資業績與投資者利益綁定、投資者服務等方面取得積極成效。

一是公司治理規范有序，核心隊伍保持穩定。2025年公募基金管理人治理機制持續完善，設立了董事會、股東會和監事會（包括由審計委員會行使監事會職權）并定期開會的管理人比例較上年提升近15%。管理人高管及核心投研人員隊伍穩定性增強，有利于經營管理及基金投資運作的穩定性。

二是績效考核機制完善，基金投資穩定性提升。證監會發布《公募基金業績比較基準指引》及配套自律規則，更好發揮業績比較基準明確產品定位、衡量產品業績、約束投資行為作用，引導公募基金管理人踐行長期價值投資；修訂《基金公司績效考核管理指引》，將業績比較基準對比、產品實際盈虧等直接反映投資者收益的指標納入對高管、基金經理的考核，提高高管、基金經理的強制跟投比例和鎖定期要求，督導基金公司從重規模向重投資者回報轉型。

三是投研內控體系健全，合規風控基礎扎實。

四是投資業績表現穩健，利益綁定持續深化。

五是投資者服務持續優化，投教與投訴處理成效顯著。

最后，《藍皮書》也對公募基金管理人投資者保護提出了多項建議，包括：一是切實保障投資者知情權，優化信息披露內容，簡化表述形式，明晰關鍵內容，強化信息披露的實用性與易懂性。二是嚴格落實投資者適當性管理，壓實三方代銷機構責任，杜絕“重銷售、輕適配”。三是按照“公募基金改革”有關要求實現從“規模驅動”向“業績驅動”轉型，努力為廣大投資者創造長期穩定的價值回報。