湖北
學會看估值，避開90%的垃圾股。90%的人炒股虧錢，根本原因并非市場不好，而是連最基礎的估值都沒弄明白。什么是估值？估值簡單來說就是給資產確定合理價格。就像在市場買蘋果，你知道正常一斤賣8塊，如果標價50元，你肯定不買。投資也是如此，股票、基金、房產等資產都有合理價格，而估值就是幫你算出這個價格，判斷當前是便宜了還是貴了。
舉個例子，你想開一家奶茶店，不確定這生意值多少錢。算算裝修花了10萬，設備8萬，每月能賺兩萬，未來可能越做越好。把這些加起來，再考慮風險，最后得出合理價格，這就是估值。再比如股票，有人覺得某公司未來能賺大錢，認為股票值100塊，另一個人覺得風險大，只值50塊。兩種不同估價就是不同估值。估值不是固定的，不同人估的結果可能差很多，并且估值不光看現在，還要猜未來能賺多少錢。
我們平時在交易軟件盤口上看到的總市值，是買下一家公司的市價。比如總市值2.11萬億，是用現在股價乘以總股數算出來的。估值是你認為公司實際值多少錢。算出估值后除以總股數，就得出你認為的合理股價。那么，為什么估值這么重要呢？如果你經歷過2015年創業板泡沫或2000年美國互聯網泡沫，就會把估值放在心上。
2015年A股瘋狂牛市，很多創業板股票市盈率超過100倍。就像你的奶茶店，每年賺10萬，但有人出價1000萬收購，市盈率就是100倍。半年后，創業板指數從4000多點跌到1500點，沒關注估值追高買入的投資者，賬戶直接縮水一半。
2000年有家互聯網公司，主營瀏覽器，上市首日翻3倍市值，超過很多幾十年歷史的傳統企業。但這家公司幾乎沒有利潤，全靠互聯網改變世界的概念炒作。泡沫破裂后，類似公司跌幅超90%，無數跟風散戶血本無歸。這些案例說明，不關注估值就像蒙眼過馬路，一時沒出事，遲早發生意外。
這就好比一個非常經典的遛狗理論。主人代表內在價值，狗代表市場價格。狗有時跑主人前面，有時跑后面，但不管跑多遠，最終都會回到主人身邊。內在價值指公司能賺多少利潤，擁有多少資產，未來發展前景如何。
市場價格也就是每天漲跌波動，就像上躥下跳的狗，估值就是幫你找到主人位置。這樣，即便狗暫時跑遠了，你也知道它遲早回來，不會因為上漲盲目追高，也不會因為下跌驚慌失措。
很多散戶認為估值很專業，普通人學不會，其實最基礎的估值方法非常簡單，就看市盈率指標。市盈率是價值投資最核心的估值指標之一，用來衡量公司股票的相對價值，判斷上市公司是低估還是高估。常說某股票估值太高或價格太貴，指的就是市盈率太高。
舉個例子，一家咖啡店上市，市值40億，一年賣1億杯，每杯凈利潤5元，年凈利潤5億。市盈率就是40億除以5億等于8。假設你用40億買下，8年就能通過利潤回本。
股市中市盈率等于每股市價除以每股收益。比如市盈率TTM 17.15，代表需要17年回本。細心的朋友會發現，市盈率分為動態市盈率、靜態市盈率和市盈率TTM，這3個分別代表什么呢？
動態市盈率等于市值除以近個季度利潤乘以4，這個數值存在一些猜測。靜態市盈率等于市值除以去年年利潤，數值有些滯后，尤其變化大的行業失去參考意義。而市盈率TTM就等于市值除以最近4個季度利潤，更接近真實情況，這個還是比較靠譜的。
一般情況下，市盈率數值越小，估值越便宜，數值越大，估值越貴，市場對公司越樂觀。從買入角度，低比高好，說的是要在估值便宜時買。這里要注意，便宜指估值，不是股價。由于每股收益的存在，股價和每股收益越接近，市盈率越小。
因此，股價低不代表市盈率低，股價高也不代表市盈率高。但這不意味著市盈率低就一定有投資價值，市盈率高也不意味沒投資價值，畢竟市場有很多不確定性。投資市盈率低的股票類似于撿漏，需要較強的價值判斷和分析能力才能賺取更大利潤。
還有一種情況，市盈率低到變負數，說明公司虧損，此時估值作用失靈。如果一只股市盈率遠高于同行業平均，可能意味著市場對其未來盈利有較高預期，公司可能有獨特競爭優勢、高增長潛力或處于快速發展階段。然而，高市盈率也可能是高估信號，需要謹慎評估。如果這些都不清楚，實際上就是在憑感覺投資，和擲硬幣猜漲跌沒什么區別。
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