在銀行業“寒冬”未散、息差持續收窄的大環境里，銀行的整體表現并不理想。

在銀行業2025年年報密集披露的關鍵節點，江西最大的城商行九江銀行，一則24.46億元跨省信貸糾紛的消息，將其推至輿論風口浪尖。

這筆追償案指向融創系企業，其中本金為16.9億元，再加上利息、罰息和違約金，合計高達7.56億元，總規模幾乎等于九江銀行近幾年的凈利潤總和。如此巨額的糾紛，勢必會對銀行的資產質量和當期利潤造成直接沖擊。

圖源：新浪財經

這一事件揭露出九江銀行激進擴張所遺留的歷史風險，也反映出區域性城商行在資產質量、盈利模式轉型、內控合規等方面存在的一些問題。

25億追償案：激進擴張的“歷史賬單”

九江銀行和融創地產近25億的債務糾紛，反映出城商行過去為了規避監管，通過“銀信通道”模式激進擴張的舊日一角。

據公開資料，九江銀行已經向九江市中級人民法院提起訴訟，要求融創旗下的相關公司償還24.46億元借款。該案在2025年9月第一次開庭審理，在2026年1月20日的庭審中，九江銀行把通道方渤海國際信托列為被告，貸款投放路徑也由此顯現出來。

調查顯示，這筆大額資金是九江銀行多年前通過渤海信托為通道，將資金投入到云南融創地產項目中的。由于九江銀行在云南沒有設立分支機構，因此市場普遍認為它為了規避跨區域經營及房地產融資監管限制，采用了“銀行+信托”的方式開展業務。

簡單來說就是，銀行出錢，用信托公司的牌照把錢投到外地房地產項目上，繞過了城商行不能跨省經營的規定，在某些情況下還可以改善銀行的資產負債表。

九江銀行繞過監管跨省放貸的情況不是個例。早在2022年11月，該行就因“通過信托通道違規發放土地儲備貸款”、“利用私募ABS將信貸資產虛假出表”等九項重大違法違規行為被監管部門罰款330萬元。

為了保護債權，法院已經裁定對融創地產名下約24.46億元的銀行存款、財產或權益予以凍結。但是融創的債務壓力仍然很大，而且通過信托所進行的“非公開項目融資”也沒有被納入到它整體的債務重組計劃中去。

即便贏了官司、凍結了資產，九江銀行大概率也要經歷漫長的處置過程，并且會遭受實質性的資產減值損失。

九江銀行與融創之間的糾紛表明，通過復雜的方式規避監管追逐風口的做法，雖然可以在短期內帶來賬面上的繁榮，但是最終會因周期性的變化而演變為難以處理的壞賬。

利潤“虛胖”與資產質量承壓

從2025年的最新年報來看，九江銀行的成績單可以說是“表面光鮮亮麗，實際上卻存在隱憂”。

2025年全年營業收入為104.77億元，同比增長了0.85%；歸母凈利潤為8.28億元，同比上升了11.16%。在行業普遍面臨壓力的情況下，逆勢增長的情況并不多見。

圖源：九江銀行2025年年度業績公告

但是仔細分析之后可以發現，九江銀行的核心業務其實并不太好。

銀行賴以發展的凈利息收入，2025年下降了6.24%，降到85.99億元。九江銀行對此的解釋是利率市場化進程加快、市場利率走低以及減費讓利政策的影響所致。

那么，利潤是如何被支撐起來的？答案是，金融投資。

2025年，九江銀行金融投資凈收益為13.23億元，這部分收入占全年收入的12.6%，而歸屬于母公司的凈利潤中所占比例達到了157.31%。

也就是說，扣除13.23億元的投資收益之后，九江銀行的主營業務就已經處于盈虧平衡或者略有虧損的程度了。這種“主業失血、投資補血”的結構，難免讓人對其盈利的可持續性產生懷疑。

再看資產質量，截至2025年底，九江銀行的不良貸款余額為63.35億元，不良貸款率為1.93%，較年初下降了0.26個百分點。但是改善的背后卻是大量的風險出清：全年核銷和轉出的不良資產達到73.5億元，遠遠超過當期計提的減值準備。

圖源：九江銀行2025年年度業績公告

在息差收窄、信貸需求疲軟的情況下，九江銀行想要通過金融投資來維持門面，并且用核銷的方式來改善資產質量。但是投資收益的不持續性、房地產遺留風險的消化以及資本充足率接近紅線的問題，都是其需要面對的現實問題。

從“網貸”退潮到零售“瘦身”

在當前復雜的經濟形勢以及監管部門對信貸業務屬地經營的嚴格要求之下，九江銀行正主動進行業務收縮。

2026年3月，九江銀行官網對互聯網貸款助貸業務的合作機構名單進行了更新，10家合作方的狀態均為“停止合作”。包括螞蟻、度小滿、奇富科技等頭部平臺的關聯公司，以及大數信科這類主要為小微企業和個體戶提供貸款服務的機構。

圖源：九江銀行官網

這份名單的發布實際上意味著九江銀行已經基本退出了互聯網助貸業務，也反映出這家地方銀行正在主動實施一項戰略性“業務收縮”。

此次退出不是沒有征兆的。近幾年，隨著監管層對商業銀行互聯網貸款業務“屬地經營”要求的不斷加強，跨區域、無場景的線上信貸擴張模式已經難以維系。

聯合資信在相關評級報告中明確指出，九江銀行個人貸款規模的大幅下降，是因為主動退出異地互聯網平臺貸款業務。數據也證明了這一判斷：到2025年底，九江銀行個人消費貸款余額降為171.58億元，比去年末減少17億元，降幅達到9.01%。

但是收縮不等于停止，而是為了更加穩健地發展。

對于九江銀行來說，退出互聯網助貸業務實際上給零售業務結構調整提供了空間。今后的重點將從依賴外部流量的“平臺獲客”轉向依托本地網點優勢的“自主經營”，從追求規模的“粗放式增長”轉向更注重風控的“精耕細作”。

這不僅是業務上的“瘦身”，更是對戰略定位的一次重新校準。

內控短板與估值“冰點”

近幾年來，九江銀行在品牌聲譽、內控合規等方面多次“踩雷”，信任危機越來越嚴重。

最早引起大眾關注的是，2021年3月的一張彩禮貸宣傳海報，九江銀行這張海報曾經引發過很大的爭議。海報上寫著最高可以貸款30萬元，年利率4.9%，其中申請條件之一是“情侶中的一方是行政事業單位正式職工”，用途包括新婚旅游、買車、買首飾。

雖然九江銀行事后解釋說，這只是宣傳部門的文案創意，產品沒有實際落地，但是這樣的打擦邊球營銷方式仍然引起了全國范圍內的關注。

時間過去幾年，九江銀行在消費者權益保護上仍然存在明顯的不足。近期黑貓投訴平臺出現了很多九江銀行相關的投訴，主要集中在暴力催收、利率不透明以及征信管理混亂等問題上。

有用戶反饋稱，在九江銀行辦理了興享貸分期業務，辦理時告知69000可以使用三年，一年多就降60000，辦理時間跟我說合計費率0.45%實際翻了一倍，打客服投訴，至今沒有人聯系處理。

圖源：黑貓投訴平臺

除了業務端合規問題頻發之外，股權層面的不穩定性也進一步打擊了市場的信心。九江銀行第七、第八大內資股股東因為自己陷入債務危機，所持股份被司法拍賣，但是都流拍了。

其中，江西寶申實業有限公司作為第八大股東曾經掛牌拍賣過2484萬股股權，起拍價約為每股15元；大生（福建）農業有限公司作為第七大股東其股權也曾多次出現在拍賣臺上。

股東層面的信用風險正向外擴散，不僅使人們對九江銀行的公司治理以及對股東資質的審核能力產生懷疑，也使得二級市場的投資者更加謹慎和擔心。

小結

九江銀行目前正處于新舊動能轉換、風險集中釋放的關鍵階段。

25億元追償案本質上就是過去幾年業務激進擴張所留下的“后遺癥”，而業績波動、估值低迷是這場轉型中必須付出的代價。

往前看，這家扎根于江西的城商行是否能走出低谷，主要取決于三個方面：一是，在化解存量風險的同時控制住增量風險的蔓延；二是，建立一個合規、穩健的內控體系；三是，形成自己特色的金融新模式。

總之，九江銀行目前處于一個“為過去錯誤付出代價、同時探索未來出路”的階段。短期來看，陣痛在所難免；中長期是否能翻身，則要看它是否能在風險出清、合規治理、差異化經營三個領域交出一份合格的答卷。