文/云半間 顧左右

5月20日，商務部發布了中美經貿初步成果，主要涉及關稅、農產品、航空、稀土等。

這是明面上的，有一些重要的未必擺在明面上。對照談判成果，再看一則有趣的公司動態，能夠窺見部分端倪，真正的競爭熱點，有時大家反而避口不言。

特斯拉，看你往哪兒去

據《每日經濟新聞》報道，19日，特斯拉中國發布多個與智能駕駛測試相關的招聘崗位，包括智駕測試（實車測試）技師、智駕測試工程師、智駕場地測試專員等。

崗位內容提及“加速完全自動駕駛”、“主動安全功能”、“Autopilot整車級測試”、“跟蹤中國認證和監管法規變化”等，辦公地點覆蓋北京、上海、廣州、深圳、蘇州、武漢等9個城市，相關崗位均標注“急聘”。

辦公地點覆蓋主要城市，又是急聘，又與智能駕駛FSD相關，同時覆蓋策略、場地執行及日常路測等多個層面，說明特斯拉并非簡單補充人員，而是在系統性推進FSD（完全自動駕駛）本土化測試。

有人因此推測，FSD即將真正落地中國市場。如果屬實，將是特斯拉在中國推進的關鍵步驟，重要性不亞于當初建立中國本土生產線。

電動車硬件發展相對成熟，已然成為流水線上的標準化作業，大廠依賴供應鏈就能生產電動車，想設計成什么樣子，就能設計成什么樣子。

5月18日，公眾號中國汽車三十人智庫對話汽車行業專家、亞仕龍科技有限公司創始人兼CEO、FISITA中國大使劉小稚博士。

劉博士明確表示，目前，中國汽車電動化底盤已穩，不怕“鯰魚”。

中國動力電池全球市占率超70%，供應鏈成本比歐美低30%以上，特斯拉FSD入華，沖擊的將是智駕算法層，動搖不了電動車的三電和制造根基。

目前競爭的焦點在軟件。獲得海量數據、進行快速迭代、搶占數據的應用和更新，突破各經濟體對數據的保護，是電動車痛點中的痛苦。

特斯拉正在全球范圍內強力推進FSD，截至2026年第一季度末，FSD全球訂閱用戶達到128萬，同比增長51%。從2026年2月起，特斯拉還在多數市場轉向99美元/月的訂閱模式，以進一步推動用戶滲透。

FSD軟件更新收費，業已成為特斯拉利潤增速最快的的業務之一，更是為了獲得用戶心智。

還記得聊天APP大戰嗎？誰能夠取得先機，誰就能搶占所有的市場，在這個市場，不存在第一名和第二名，只有第一名和沉沒者。

自動2025年2月特斯拉在中國市場正式推出FSD，多次低調地招聘與自動駕駛相關的崗位。卻在落地方面始終推進不力，心情非常急迫。

在今年一季度財報電話會上，特斯拉CFO表示，希望FSD能夠在今年第三季度獲得中國相關部門批準。今年2月，特斯拉副總裁陶琳說，特斯拉輔助駕駛數據無需出境，并會嚴格遵守中國數據合規要求。

根據劉博士分析，特斯拉FSD入華拖了七年，不是因為老川，不是因為馬斯克，而是中國自己沒批。什么時候批、批多少，看的是中國本土競爭需要，跟互訪沒有因果關系。

萬事俱備，只差批條。現在，終于看到了拿批條的希望。

原因何在？一些基本事實足以說明問題的關鍵。

在這幾年的時間里，在智駕領域的國產替代已經跨過臨界點。智駕芯片國產化率從2022年的18%飆升到2026年的45%，地平線、華為已卡住中高端身位。

這幾年成為發展的關鍵時期，當初芯片卡脖子倒逼自研加速，讓全國上下取得了空前的共識。英偉達的黃仁勛急得跳腳，卻沒有翹開某些人的榆林腦袋，如今，低配版的H200終于放開了，可中國已無燃眉之急，零銷量就是證明。

中美雙方需要深入溝通的，是下一代Blackwell系列芯片的對華合作規則，是20萬以上高端車領域智駕芯片怎么合作。

跟當初的電動車硬件一樣，目前中國本土智駕方案亟需一條鯰魚，

一方面，中國本土智駕方案不再害怕競爭，本土頭部企業華為和小鵬已經建立起堅實的壁壘。

根據中國汽車工業協會等機構的數據，2025年NOA進入規模化普及階段，主流車型搭載率提升，價格下探至15萬元區間。華為、小鵬等廠商已推出無圖化方案，擺脫對高精地圖的依賴。

2026年1月，城市NOA（城市領航輔助駕駛系統）裝配率達17.1%，華為在第三方供應商中市占率77%，百公里接管次數（0.3-0.5次）。

相比而言，FSD方案雖然在全球受到追捧，但在中國市場有兩個軟肋：1，水土不服；2，成本過高。

傳說月費大概在700元，而國內理想、比亞迪等基礎智駕免費派，智駕軟件成本包含在車價里面，而華為、蔚來等收費派，基礎包月費在100元到四、五百元不等，通常以300元為價格軸心激動，高階包也才700元左右。

說起拼價格，國內企業從來沒怕過。

目前，20萬以下車型的下沉市場已被地平線等占據，FSD若綁高端車將錯失增量，綁下沉又得拼不擅長的價格戰。

另一方面，國內智駕方案的堆疊式路徑，需要取得突破，FSD有其技術優勢。

劉博士認為，真正的沖擊在于倒逼中間廠商拋棄堆硬件路線，轉向算法效率。FSD這條鯰魚對于中國智駕市場的創新和規范，是非常有利的。

最后，如果允許FSD落地，數據主導權是否會落入旁人之手？

劉博士認為，不必擔心。路況數據是智駕迭代的核心燃料，政策紅線可以確保數據不出境。特斯拉用中國數據訓練的模型，迭代再快也留在中國生態內，與本土車企共享同一片數據土壤。

如果特斯拉智駕在中國落地，將是一個標志，說明中國第一次愿意在“智能汽車數據跨境”這個新領域跟美國談規則。過去是中國定標準、外資遵守；現在中美在數據本地化、全球算法迭代之間，尋找一個雙方都能接受的新框架。

這意味著中國從“用市場換技術”轉向“用市場換規則制定權”，不是“打開門”的轉折，而是重新定義“門怎么開”的轉折。

從這個意義上說，特斯拉的FSD能夠落地，意味著中國智駕競爭力將更強，市場將更加開放。

這些，才是我們要看的重點，牛肉、農產品等等，是煙幕彈。

“老川大藥房”上線，學習中國好經驗

老川回國，大推特推仿制藥。

今年2月5號，有家才上線的網站叫TrumpRx.gov，是美國政府處方藥比價平臺，一些小伙伴稱為“老川大藥房”。

這個平臺有政府背書，以“最惠國價格”原則作為基準，探索通過政府主導的直購渠道向患者提供折扣價格，目標是縮小美國與其他發達國家之間的藥價差距。

根據國家醫療保障局2025年10月12號的文章，美國藥價高不可攀。

蘭德（RAND）2024年的報告顯示，2022年美國藥品的平均價格是其他33個經合組織國家的2.78倍，美國品牌原研藥的價格更是平均高達其他國家的4.22倍，美國因此也有“全球藥價孤島”的稱號。老川的第一步是把美國的藥價拉到跟英國、日本差不多的價格。

老川大藥房把亞馬遜藥房、Cost Plus Drugs和GoodRx的折扣整合到一起，患者可查詢最優惠的現金價格，然后跳轉至合作方平臺購買或憑優惠券前往當地藥房取藥。

這是美國藥品改革的象征性步驟。

2026年5月18日，老川宣布大幅度擴展TrumpRx.gov的一項新功能，新增超過600種仿制藥，是原有藥品數量的7倍。剛上線的平臺，原本藥品也沒多少。

老川表示，仿制藥通常能以遠低于昂貴品牌藥的價格達到相同的療效，他大力宣傳，仿制藥不僅價格低，“有時候，同樣的劑量、同樣的效果和同樣的活性成分，效果反而更好。”

（來源：美國白宮官網）

根據白宮官網的描述，這次新增的藥品包括阿托伐他汀、氯吡格雷、賴諾普利和二甲雙胍等基礎用藥，是數百萬美國患者的日常必備剛需。

老川大力表彰擴大后的平臺將為數千萬美國人提供最優惠、最低的處方藥價格，在某些情況下甚至低于保險共付額和自付費用。

國人聽著會很熟悉，但老川大藥房不是我們的集采制度，不是政府部門通過談判取得的藥品折扣，是將目前私營平臺上已有的低價信息集中展示給患者，再提供折價券，更像是信息聚合和優惠網站。

不過，在競爭充分的藥品領域鼓勵使用仿制藥這一點，雙方倒是一致的。美國仿制藥擁有龐大的市場，未來將更大。

根據 FDA 藥物評估和研究中心（CDER）發布的官方月度活動報告，2025美國聯邦財年（FY 2025，2024年10月-2025年9月），CDER 共批準了689 項仿制藥；2025自然年（1-12 月），全年批準約 660 項左右。

另據CDER的官方報告，從1984年《Hatch-Waxman 法案》實施以來，到 2022 年底，FDA 累計批準的仿制藥（包括完全批準和暫定批準）超過 32,000 種，包括不同劑型、規格和生產企業的累計總數。

現在，這個名單又加了大約1500種以上。

根據財富雜志預測，美國專業的仿制藥市場規模在2023年價值3870億美元，在未來的復合年增長率為15.3％。

老川一直想降低美國的醫藥費用，這是他中期選舉的主要議題之一。

2025年7月31日，特朗普政府向全球17家最大制藥商發信函，半強迫半威脅對方藥降低美國處方藥的價格，達到最惠國待遇價格，簡稱MFN對標。

結果是，所有藥企都簽約，上線TrumpRx平臺，藥價也降下來了。

因為，有一個法律。2022年，美國通過《通脹削減法案》（Inflation Reduction Act，IRA），首次賦予聯邦醫保（Medicare）開展藥價談判的權力，允許衛生與公眾服務部（HHS）就部分高支出藥物設定“最大公平價格”（Maximum Fair Price，MFP），對拒絕參與談判的企業可能征收附加稅，稅率可在65%至95%之間浮動。

根據美國醫療保險與醫療補助服務中心（CMS）2024年8月發布的數據，首輪10種談判藥物的新定價較原標價下降38%至79%。

在這樣的大背景下，大型醫藥公司全部俯首。2025年9月30日，輝瑞公司，參與TrumpRx平臺，與美國政府達成“最惠國價格”，將為美國患者提供最高可達85%、平均約50%的藥品折扣，作為回報，公司將在三年內獲得關稅豁免和相關政策便利。

美國政府出手，雖然不是集采，但跟集采的目標一致，信息透明，不讓中間商賺差價。

美國在創新藥臨床數據上對中國藥企使絆子，但對中國的仿制藥不以為意，價格低，還不影響美國人的創新。

根據中國經營網2024年3月2日的文章，中國仿制藥趕考美國FDA，年均獲批數量5年增長3倍。

文章轉引中國醫藥企業管理協會發布的《中國醫藥工業經濟運行報告》，2019年、2020年、2022年，我國藥企獲得的ANDA批文數分別為86個、96個、73個。另外，2023年上半年，ANDA批文數為34個。ANDA（AbbreviatedNew Drug Application），即簡略新藥申請或仿制藥申請。

當然，幾十種的數量不多，跟印度比差得遠。根據財聯社2025年9月27日的文章，。2023/24財年，印度共出口了價值278.5億美元的藥品和制藥產品，美國占到印度醫藥出口總額的31.35%，美國47%的仿制藥來自印度。

對中國仿制藥而言，非洲、美國等市場，是必然的發展方向。

有個朋友從美國回來，訴苦美國醫生開的是印度仿制藥，不知道療效如何。我聽了格外親切，原來美國看病，現在也面臨選原研藥還是仿制藥的苦惱，未來，仿制藥越多，選擇也就更難。

從創新藥領域，隔著大洋的兩國，采取的策略將越來越相似。

未來前景，看人工智能

現在是畢業季，只要發表演講的前輩提到人工智能，美國大學生們就發出噓聲。

零對沖今天的文章《為什么大學生討厭人工智能》，提到房地產高管格洛麗亞·考菲爾德在中央大學的畢業典禮演講中提到人工智能時，遭到了學生們的噓聲，一時不知所措。谷歌前首席執行官埃里克·施密特也遭遇到相同的待遇。

新畢業的大學生對不確定的未來所發出的噓聲，未來越是不確定，即將踏入職場的勞動者發出的噓聲越響。

但不管怎么發出痛苦，智能時代必然到來。

各年齡層、各經濟體、各種學歷的人都受到了巨大影響。美國大型對沖基金 Citadel 的創始人肯·格里芬在高端金融研究領域使用AI，過去需要擁有金融碩士或博士學位的團隊耗時數周甚至數月才能完成的工作，如今人工智能在數小時或數天內即可完成。

金融工程大學生、碩士和博士，整個學位體系在人工智能面前土崩瓦解，他們必須成為人工智能之師，才能應對眼前的困境。

印度以往的人口紅利、英語紅利，如同冰山一樣融化。2026年5月，彭博在一篇報道中提出：隨著人工智能貿易重塑全球投資流向，印度正成為最大的輸家之一。

彭博數據顯示，印度股市目前排名全球第五，自高峰以來已經有超過9240億美元市值蒸發，外國投資者自2024年年底凈流出420億美元。

人工智能產業，歸根結底是三個方面的競爭：比拼算力和芯片，人才和國家政策，落地能力。

印度在這三個方面都不占有優勢。

印度本土沒有制造先進制程芯片的能力，同時訓練大模型所需要的高性能CPU幾乎全都依賴于進口。

占有優勢的印度IT外包行業在AI時代，標準化、高價值的計算機程序員、軟硬件工程師成為首先被AI取代的對象。

印度本土IT巨頭主要提供外包和系統集成業務，缺乏真正開展自主核心技術研發、構建本土底層人工智能平臺的全球級人工智能龍頭企業。

印度《經濟時報》2026年2月19日援引行業專家稱，印度約75%的企業人工智能項目在概念驗證階段后就陷入停滯，難以進入生產部署和規模化階段。

目前來看，印度AI產業想要比肩中美，只是一個美好的幻想。

參考消息援引2月17日《經濟學人》的一篇《印度人工智能計劃的問題》文章報道說，印度工程師數量眾多，但訓練有素的AI研究人員不足300名，遠少于英國和法國，政府研發投入僅占印度國內生產總值的0.7%。

印度一流人才和頂尖工程師都被微軟、谷歌、英偉達等美國巨頭吸引，剩下的本土人才主要集中在中低端技術崗位，未來大概率會被自動化編程類AI頂替。

IMF預測，在過去四年平均年增長率8.3%之后，印度在2027年和2028年國內生產總值可能各增長6.5%。

印度的困境，在AI時代突顯，過去二十年賴以成功的IT服務外包+國內消費敘事，在AI時代遭遇了根本性解構。

要么，當一個快樂的藍領，在未來二三十年暫時不會受到沖擊，要么，當一個能指揮人工智能的指揮家，沒有人味、沒有想像力、沒有落地行動力的普通白領受沖擊最大。

這場競爭的邏輯，徹底改變了。中國的人口等方面的劣勢，未必是真的劣勢。這個世界真正的劣勢是不會生活，不思進取。

（免責聲明：本文為葉檀財經據公開資料做出的客觀分析，不構成投資建議，請勿以此作為投資依據。）

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放松心情，把學習和享受貫穿在悠長的人生中，讓我們一起成長，一起快樂。

作者：云半間 顧左右編輯：喬安

圖片：來源于百度

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