北京
中國(guó)上市公司網(wǎng)/文
在制冷劑配額政策穩(wěn)步推進(jìn)與高附加值新材料產(chǎn)能集中釋放的雙重利好驅(qū)動(dòng)下，氟化工行業(yè)的景氣紅利正加速向擁有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)匯聚。
作為國(guó)內(nèi)氟化工產(chǎn)業(yè)鏈最為完整的上市公司之一，永和股份(605020.SH)憑借稀缺的配額資源、前瞻性的高端化布局以及對(duì)電子氟化液等新興賽道的搶先切入，正迎來(lái)業(yè)績(jī)彈性釋放與長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間共振的黃金發(fā)展階段。
從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，配額紅利釋放為永和股份貢獻(xiàn)了顯著的高景氣增長(zhǎng)。據(jù)公司2025年年度報(bào)告，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入52.06億元，同比增長(zhǎng)13.04%;歸母凈利潤(rùn)達(dá)5.62億元，同比大增123.46%。其中，受益于HFCs配額制度的嚴(yán)格執(zhí)行，行業(yè)供需格局顯著改善、產(chǎn)品價(jià)格中樞全面上行，公司氟碳化學(xué)品板塊全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.72億元，毛利率大幅攀升12.89個(gè)百分點(diǎn)至33.26%，成為當(dāng)年業(yè)績(jī)翻倍的核心驅(qū)動(dòng)力。延續(xù)良好態(tài)勢(shì)，2026年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.24億元，同比增長(zhǎng)16.37%;歸母凈利潤(rùn)達(dá)1.80億元，同比增長(zhǎng)85.11%。
在高景氣制冷劑業(yè)務(wù)穩(wěn)步兌現(xiàn)的同時(shí)，永和股份持續(xù)推進(jìn)高端化轉(zhuǎn)型，布局第四代制冷劑與新興液冷賽道。公司前瞻性布局的新型環(huán)保滅火劑全氟己酮以及電子氟化液產(chǎn)品均已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，公司也明確表示電子氟化液處于市場(chǎng)驗(yàn)證及拓展階段。在制冷劑迭代方面，包頭永和新能源材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目以第四代制冷劑相關(guān)產(chǎn)品為核心布局，精準(zhǔn)錨定第二代、第三代制冷劑削減所釋放出的下游替代需求。
而從行業(yè)政策端來(lái)看，永和股份所處的氟化工賽道正迎來(lái)多重政策利好共振。生態(tài)環(huán)境部持續(xù)強(qiáng)化HFCs備案管理，2026年三代制冷劑配額制度延續(xù)，主流品種R32、R134a等繼續(xù)保持供需緊平衡格局，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)主流三代制冷劑價(jià)格將維持高位運(yùn)行。與此同時(shí)，AI算力爆發(fā)疊加雙碳政策收緊，數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)從試點(diǎn)走向規(guī)模化部署，電子氟化液作為液冷系統(tǒng)的核心耗材需求有望持續(xù)攀升。面對(duì)政策紅利與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重窗口，永和股份或?qū)Ⅰ側(cè)胄乱惠喐哔|(zhì)量增長(zhǎng)的快車(chē)道。
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