四川
大家好，我是聽瀾。
這段時間的市場行情極其撕裂。
一邊是科技股被資金狂熱追捧，兩融余額干到了2.78萬億的歷史高位；另一邊，很多人卻忽略了一個關鍵信號：最新公布的PPI數(shù)據(jù)悄然轉(zhuǎn)正，同比上漲2.8%。
當全市場都在死磕算力和半導體時，這組宏觀數(shù)據(jù)背后的工業(yè)復蘇信號顯得格外隱秘。
PPI的修復到底意味著什么？科技股盛宴之下，真正的賺錢主線是否已經(jīng)悄悄轉(zhuǎn)移了？
先來看當下火爆的科技板塊。
科技股確實是新質(zhì)生產(chǎn)力的核心，但高收益背后隱藏著巨大的風險。
目前市場的杠桿資金過于集中地扎堆在科技股，2.78萬億的兩融余額甚至已經(jīng)超過了2015年的水平。
很多概念股的市盈率突破百倍，缺乏實質(zhì)性業(yè)績支撐，股價完全透支了未來的預期。
對于普通投資者來說，現(xiàn)在重倉追高的風險極大。
一旦龍頭企業(yè)業(yè)績不及預期，或者獲利盤開始大面積拋售，高杠桿必然會引發(fā)極其慘烈的踩踏效應。
主力資金盯上的“低洼地帶”，線索就藏在最新的PPI數(shù)據(jù)里。
4月份PPI同比上漲2.8%且環(huán)比轉(zhuǎn)正，這絕對不是短期波動的偶然現(xiàn)象，而是國內(nèi)外需求共振的結(jié)果。
從內(nèi)部來看，國內(nèi)算力基建推進、夏季電煤補庫，再加上“大規(guī)模設備更新”政策的全面落地，實打?qū)嵉乩瓌恿松嫌卧牧系男枨蟆?/strong>
機構(gòu)普遍研判，PPI的修復具備明確的持續(xù)性。
這意味著，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)為了搶訂單而瘋狂降價的日子即將結(jié)束，盈利修復的大幕已經(jīng)正式拉開。
宏觀經(jīng)濟底色的好轉(zhuǎn)，為順周期板塊提供了極其堅實的基本面支撐。
既然邏輯理順了，到底誰會接力科技股成為下一波主線？
過去一兩年，這些板塊因為經(jīng)濟預期不明朗被嚴重低估。
如今有了漲價預期的加持，再加上這類企業(yè)大多具備充沛的現(xiàn)金流和高分紅特性，估值修復的空間被瞬間打開。
隨著上游漲價和終端需求的釋放，光纖、黑色金屬等行業(yè)的訂單量和出廠價正在同步提升，景氣度肉眼可見地回升。
相比于高位震蕩的科技股，這些工業(yè)鏈條上的順周期資產(chǎn)目前大多還在低估值區(qū)間橫盤。
它們沒有被過度炒作，向下有業(yè)績保底，向上有PPI轉(zhuǎn)正帶來的彈性，性價比極高。
聽瀾認為，資本市場永遠是處在變化之中的。
科技股代表著未來的發(fā)展方向，但PPI數(shù)據(jù)反映的卻是當下中國工業(yè)經(jīng)濟最真實的復蘇腳步。
當PPI修復的號角吹響，那些被資金遺忘了許久的順周期資產(chǎn)，極有可能會在接下來走出超預期的行情。
理財有風險，投資需謹慎。但順應宏觀數(shù)據(jù)的變化，及時調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，是我們規(guī)避風險、抓住新主線的必然選擇。
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