這些年，伴隨著移動互聯網的高速發展，電信運營商管道化已經成為大勢所趨，在這樣的大背景下，就在最近三大運營商集體推出了token套餐，賣詞元真的能成運營商賺錢的新風口嗎？

一、三大運營商齊推token套餐

據新華社的報道，當前，隨著人工智能技術快速迭代，智能體、大模型應用蓬勃發展，我國詞元調用量呈爆發式增長。近期，中國移動、中國聯通、中國電信紛紛推出面向個人、政企用戶的詞元（Token）套餐產品。三大運營商爭相布局詞元賽道，不僅為普通消費者打開了AI普惠的入口，更將推動通信、算力和人工智能產業深度融合，催生數字經濟發展的新機遇、新空間。

國家數據局數據顯示，2024年初，我國日均詞元調用量為1000億；至2025年底，躍升至100萬億；今年3月，已突破140萬億，兩年增長超千倍。AI算力需求持續走高，三大運營商依托算力網絡、云網融合底座、海量用戶資源等優勢，加速推進詞元產品市場化落地。

5月17日，中國電信推出試商用詞元套餐，提供面向個人和開發者的多檔選擇，套餐最低價格為9.9元每月1000萬詞元；5月16日，中國聯通上海分公司宣布向本地OPC（一人公司）用戶提供詞元服務，每位用戶可免費領取3000萬詞元測試額度；4月份，中國移動在北京、湖北、河南等地推出詞元套餐……

“對智能體說幾句話，布置幾個任務，幾萬甚至幾十萬詞元很快就被消耗掉了。”北京市民蘇先生說。不少人與蘇先生感受類似，在使用大模型、AI創作、智能體等服務時，往往面臨算力成本高、模型接入繁瑣、付費渠道分散等問題。

二、賣詞元能成運營商賺錢新風口了嗎？

最近，移動、聯通、電信這三大通信巨頭，不約而同地將“Token經營”擺上了戰略核心位置，紛紛推出了面向個人及企業的Token資費套餐，這種不約而同的行為背后到底該怎么看？這件事我們又該怎么分析呢？

首先，轉向賣詞元是三大運營商傳統業務見頂后的必然選擇。長期以來，三大運營商的核心盈利邏輯圍繞語音、短信、流量構建，特別是在2G時代，運營商可以說是移動互聯網的核心領導者，5元錢30M的套餐甚至成為了各家運營商的重點收入來源，但是伴隨著4G、5G的全面普及，以及6G時代的即將到來，這一模式已徹底觸及天花板。一方面，流量單價持續下行，“提速降費” 政策下，流量從稀缺資源變為普惠商品，人均流量增長接近飽和，單用戶收入連年下滑。另一方面，互聯網平臺憑借內容與服務優勢，占據產業鏈核心價值，運營商逐漸淪為 “只傳數據不賺錢” 的管道，數據傳輸的收益被平臺方截留，自身僅能獲取微薄的通道費。

這種 “管道化” 困境并非短期現象，而是移動互聯網發展到成熟階段的必然結果，運營商的網絡基礎設施是數字經濟的底座，卻始終處于價值分配的底端。在這樣的背景下，任何能突破管道角色、重構盈利模式的機會，都會被運營商高度重視。而 AI 大模型與智能體的爆發，恰好提供了這樣的契機 ，Token 作為 AI 算力消耗的核心計量單位，其價值遠超傳統流量，賣 Token 本質上是從 “賣連接” 向 “賣智能” 的跨越，是運營商擺脫管道化命運、重塑行業地位的必然嘗試。

其次，AI智能體的爆發式發展，為運營商賣詞元提供了核心契機。今年以來，以各類AI智能體為代表的應用呈現爆發式增長，特別是以“養龍蝦”“養馬”成為不少行業的大勢所趨之后，全社會對算力的需求不再是隱性的后臺支撐，而是顯性的前臺消耗。Token作為大模型處理信息的最小計量單位，其消耗量呈現出指數級的激增態勢。

這種變化讓運營商看到了新的曙光：既然在移動互聯網時代，用戶愿意為傳輸數據的“管道帶寬”付費。那么在智能經濟時代，用戶同樣有理由為生產智慧的“算力消耗”買單。運營商意識到，Token本質上就是AI時代的“新流量”，它具備了標準化、可計量、高頻次交易的特征。通過將抽象的AI能力封裝成類似話費流量包一樣的標準商品，運營商成功地將高高在上的前沿技術，降維成了普通消費者和中小企業能夠理解并購買的日常服務，這為運營商打開了一扇通往萬億級算力消費市場的大門。

第三，三大運營商擁有難以復制的核心優勢。在這場轉型中，三大運營商擁有其他科技巨頭難以比擬的獨特優勢，即遍布全國的算力網絡底座與觸達末梢的龐大渠道體系。一方面，運營商手握覆蓋全國的主干光纜網絡和分布各地的數據中心、邊緣計算節點，這種“云網融合”的物理基礎設施是AI推理低時延、高可靠運行的根本保障。據中國經營報的報道，匯總三大運營商的年報數據可以發現，與AI相關的算力投入與收入成為運營商的最大亮點。其中，2025年，中國電信算力基礎設施投資202億元，占其全年總投資的25%；中國移動公布的2025年算力服務收入則有898億元，同比增長11.1%，且算力和智能服務收入占比提升至20.2%；此外，中國聯通的算力業務收入占比超15%。

另一方面，也是最核心的競爭力，在于運營商手里牢牢掌握著十幾億的個人手機用戶和數千萬的政企客戶資源，截至今年4月底，三大電信運營商5G套餐用戶總數累計達12.13億戶，這種用戶數據才是運營商最寶貴的資源。

對于絕大多數普通用戶而言，使用AI的門檻往往卡在復雜的注冊流程、外幣支付或晦澀的技術接口上。而運營商推出的Token套餐，直接打通了話費支付體系，用戶不需要額外的學習成本，像充話費一樣就能購買AI算力。這種極致的便捷性和天然的信任背書，極大地降低了AI的使用門檻，使得運營商能夠迅速搶占下沉市場和長尾用戶的消費入口，這是任何一家純互聯網大模型廠商都難以在短期內通過燒錢換來的護城河。

第四，token生意的問題又在什么地方？盡管運營商布局token業務具備先天優勢，但這一賽道的潛在挑戰同樣不容忽視，賣詞元能否成為真正的賺錢新風口，仍存在諸多不確定性。一方面，token并非稀缺資源，其本質是算力和能源的具象化產物，處于持續降價的通道之中。token的邊際成本由真實的GPU算力和電費構成，用戶規模越大、token消耗量越高，成本就會持續攀升，不存在自動收斂的規律，這使得運營商在成本控制上面臨巨大壓力，稍有不慎就可能陷入“增收不增利”的困境。

另一方面，token的價值存在本質差異，同樣是100萬tokens，跑在小模型和頂級模型上，所承載的智能能力天差地別，市場認可度和定價空間也截然不同。當前的運營商更像是token的“二道販子”，主要依托外部核心模型提供智能服務，若無法掌握核心模型的研發能力，就難以構建差異化的競爭優勢，最終可能淪為核心模型廠商的渠道打工仔，利潤空間被牢牢壓制。

可以說，雖然看上去三大運營商賣token是一個很賺錢的生意，但是其中的邏輯和運營商自己把握的移動互聯網流動是截然不同的，能否真正實現新的業務增長邏輯還是一個未知數，畢竟詞元經濟雖好，誰也沒辦法保證一定會賺錢，能否憑借詞元經濟打破當前的營收困局，其實正在考驗著各家電信運營商。