北京
5月26日，A股港股都表現(xiàn)穩(wěn)定，半導(dǎo)體繼續(xù)向上沖刺，價值股仍在溫和調(diào)整。未來很長一段時間，A股半導(dǎo)體為代表的AI算力股依然會一枝獨秀，成為A股上漲的主要支撐力量。
我說過，當(dāng)前是AI基建算力股的牛市，每一次大幅下跌調(diào)整都是上車的機會，而如今，半導(dǎo)體板塊一點火星子就能點燃投資人熱情，比如華為最近就提出一個韜定律，讓半導(dǎo)體制造和封裝股跳漲。
其實，韜定律沒有那么復(fù)雜，如果先進(jìn)制程半導(dǎo)體工藝搞不定，那么在一顆芯片中多放幾顆成熟制成的半導(dǎo)體芯片，以芯片數(shù)量代替單個芯片的性能，而封裝要解決的，是如何讓兩顆成熟制程芯片在功耗和性能上超過1顆先進(jìn)制程工藝芯片。懂技術(shù)的還記得嗎？當(dāng)年Chiplet模塊化小芯片也曾是一個技術(shù)思路。
短期，A股港股可能表現(xiàn)相對于全球其他股市偏弱，比如對比歐洲股市、日韓股市和美股。
A股港股偏弱的原因很簡單：
其一是之前AI基建漲太多了，A股怕泡沫，這是刻在骨子里的恐高癥，有獲利盤開始兌現(xiàn)；
其二是大型IPO臨近，不只是A股，如今美股也有XSPACE,open AI大象出沒，所以資金在輾轉(zhuǎn)騰挪，想去買那些大象，我們也提前采取了動作，防止資金外流。
另外，A股投資人對IPO還是有些排斥的，IPO畢竟是從市場抽水，所以最近有些投資人開始回歸謹(jǐn)慎。綜上，短期A股偏弱。
中期，如今是結(jié)構(gòu)性牛市，市場上的AI算力基建股票，調(diào)整過后會隨時還會爆發(fā)，所以，本輪調(diào)整不會改變大趨勢向上，直到全球都開始意識到“AI泡沫”到來。
再者，IPO其實在政策面是件好事，因為要排隊融資，那么政策面不會釋放利空。比如宇樹科技要上市，政策就會小心翼翼呵護(hù)市場，讓宇樹科技獲得一個好定價，唯有如此，后面長江長鑫上市才會順利。所以，散戶認(rèn)為的利空，其實中期看是利好。說白了：熊市是沒有大型IPO的。
長期，全球股市都在歷史高點，那么一定是會累積風(fēng)險的，畢竟，現(xiàn)實中賺錢很難，而股市中賺錢太容易的話，就脫離了實際。所以，全球股市可能在相對高位，當(dāng)然，這個高位不會在眼前結(jié)束，而是會在未來某個時間點。我個人猜測，可能會是今年10月，這只是一個猜測，不保準(zhǔn)。
熱點板塊上，如今投資人要賺錢，選擇的股票多多少少要和AI相關(guān)。
其實，一些價值投資股票短期已經(jīng)進(jìn)入技術(shù)性熊市，跌幅比較大，牛市的客觀規(guī)律就是強者恒強，贏者通吃。
牛市背后是股票價格的自我強化，A看到B賺錢，然后A就從銀行拿錢出來跟著B去投資，然后C也跟進(jìn)股市投資，后來者推高股價，而更高的股價吸引新的后來者前赴后繼。見人發(fā)財心癢難耐，就有了買盤，就有了牛市。
所以，在牛市投資，你要用流量思維，而不是價值思維，所謂流量思維，那就是市場上最火爆的板塊，往往是流動性最充裕，上漲概率最高的。
再比如，兩只股票，如果一只是賺的，另一只是賠錢的，此時，你要加碼賺錢的股票，賣出賠錢的股票。當(dāng)然，如果你是長期策略，建議還是去定投那些當(dāng)下正在股民眼里“冒綠光”的價值股，長期分批買入，耐心等風(fēng)來。
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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】
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