芯東西（公眾號：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

芯東西5月27日報道，剛剛，安徽合肥存儲芯片龍頭長鑫科技通過上交所上市委會議審議。

長鑫科技成立于2016年6月，采用IDM（垂直整合制造）業(yè)務(wù)模式，是中國規(guī)模最大、技術(shù)最先進、布局最全的動態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）研發(fā)設(shè)計制造一體化企業(yè)，在合肥、北京兩地共擁有3座12英寸DRAM晶圓廠。

根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，其DRAM產(chǎn)能、出貨量和銷售額已位居中國第一、全球第四。

長鑫科技無控股股東和實際控制人，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散，清輝集電、長鑫集成、大基金二期、合肥集鑫、安徽省投的直接持股比例均超過5%，阿里（阿里云計算、阿里網(wǎng)絡(luò)）、兆易創(chuàng)新、騰訊（北京峰益）、美的（美的投資）、小米（湖北小米）等也持有長鑫科技的股份。

▲長鑫科技股權(quán)結(jié)構(gòu)

2024年年初，兆易創(chuàng)新曾發(fā)公告宣布擬以約1400億元的投前估值，向長鑫科技投資15億元，投資完成后將直接持有長鑫科技約1.88%的股權(quán)，此輪融資共計108億元。自此，長鑫科技一躍成為安徽省估值最高的公司之一。

長鑫科技的產(chǎn)品主要覆蓋DDR系列、LPDDR兩大主流系列，提供DRAM晶圓、DRAM芯片、DRAM模組等多樣化的產(chǎn)品方案，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于服務(wù)器、移動設(shè)備、個人電腦、智能車等市場領(lǐng)域。2022年至2025年，LPDDR系列貢獻了長鑫科技超過66%的收入。

該公司采取經(jīng)銷與直銷結(jié)合的銷售模式，經(jīng)銷模式為買斷式銷售，直接客戶主要為半導體行業(yè)知名經(jīng)銷商，終端客戶主要為服務(wù)器、移動設(shè)備、個人電腦等下游應(yīng)用領(lǐng)域的大型廠商，包括阿里云、字節(jié)跳動、騰訊、聯(lián)想、小米、傳音、榮耀、OPPO、vivo等。

2022年、2023年、2024年、2025年，長鑫科技營收分別為82.86億元、90.87億元、241.78億元、617.99億元，凈利潤分別為-91.71億元、-192.25億元、-90.51億元、71.44億元，研發(fā)費用分別為41.95億元、46.70億元、63.41億元、95.93億元。

▲2022年~2025年長鑫科技營收、凈利潤、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）

截至2025年12月31日，長鑫科技累計虧損為-366.50億元，擁有6259名研發(fā)人員，占員工總數(shù)的32.43%；擁有5589項專利，其中3929項境內(nèi)專利及3043項境外專利。

其2026年1-3月經(jīng)審閱的資產(chǎn)總額為3881億元，同比增長15.26%；營收為508.00億元，同比增長719.13%；凈利潤為330.01億元，同比增長1268.45%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為42.57億元，同比增長21235.10%。

長鑫科技預計2026年1-6月營收在1100億~1200億元區(qū)間，同比增長612.53%~677.31%；凈利潤在660億~750億元區(qū)間，同比增長1714.67%~1934.85%。

這意味著今年上半年，長鑫科技預計至少日賺3.6億元。

長鑫科技董事長朱一明亦是國產(chǎn)芯片龍頭企業(yè)兆易創(chuàng)新的創(chuàng)始人、董事長。他與長鑫科技總裁曹堪宇均為清華大學物理系校友。截至今日收盤，兆易創(chuàng)新總市值為3605億元。

本次IPO，長鑫科技擬募資295億元，用于存儲器晶圓制造量產(chǎn)技術(shù)升級改造項目、DRAM存儲器技術(shù)升級項目、動態(tài)隨機存取存儲器前瞻技術(shù)研究與開發(fā)項目。

該募資金額僅次于中國芯片制造龍頭企業(yè)中芯國際在2020年上市的實際募資總額463億元（彼時中芯國際擬募資200億元）。

這意味著長鑫科技IPO有望成為科創(chuàng)板開板以來募資規(guī)模第二大的IPO，以及成為A股“存儲芯片第一股”，填補A股市場純正存儲芯片IDM企業(yè)標的的空白。