河北
來源：證券日報(bào)
■ 謝若琳
最近，一部潮汕方言電影《給阿嬤的情書》走紅。這部電影沒有大IP，沒有流量明星，更沒有鋪天蓋地的宣發(fā)，卻以1400萬元的成本成功破圈，票房一路突破10億元，市場預(yù)測票房超20億元。
所謂的“電影寒冬”，在真正吸引人的內(nèi)容面前成為了偽命題。這不僅是一場優(yōu)質(zhì)作品的勝利，更是一堂關(guān)于資本市場價(jià)值投資的生動公開課。
價(jià)值投資最顯著的特征是長期主義。巴菲特曾說，他理想的持有期限是“永遠(yuǎn)”。《給阿嬤的情書》的背后，同樣是長期主義的勝利。導(dǎo)演藍(lán)鴻春在潮汕深耕數(shù)十年，拍攝了關(guān)于潮汕文化的三部曲，《給阿嬤的情書》正是第三部電影。從2021年起，藍(lán)鴻春就開啟了該片的田野調(diào)查，深入東南亞多地，走訪了300余個(gè)家庭尋找案例。劇本融資受阻后，他又將故事寫成小說，最終打動了投資方。
這就是典型的長期主義者的行事方式：不被短期市場情緒所左右，而是專注在一個(gè)方向上持續(xù)積累。藍(lán)鴻春沒有因?yàn)榍皟刹坑捌瑳]有成為爆款就放棄潮汕題材，也沒有因?yàn)槭袌鲲L(fēng)向變化而轉(zhuǎn)向熱門賽道。他只是在做一件事——把故事講好，把情感提煉出來，把根扎進(jìn)土地深處。
在筆者看來，《給阿嬤的情書》成功背后的邏輯可概括為堅(jiān)守——小成本、低風(fēng)險(xiǎn)、長周期、內(nèi)容為王，沉下心來把故事打磨好。這與價(jià)值投資“長期持有、穿越周期”的理念異曲同工。
在資本市場中，長期主義同樣是一種稀缺品質(zhì)。當(dāng)市場短期波動加劇、投機(jī)情緒抬頭時(shí)，常常會出現(xiàn)某些概念和板塊，因?yàn)橛狭硕唐凇帮L(fēng)口”，而在短時(shí)間內(nèi)被資金推高。這種炒作背后的邏輯往往與公司的基本面、盈利能力無關(guān)，純粹是情緒博弈與資金接力。
這與真正的價(jià)值投資理念完全背離。通過“講故事、炒熱點(diǎn)”而催生的牛股，正如電影市場上的“流量大片”。即便短期內(nèi)營造出繁榮假象，由于缺乏核心競爭力與扎實(shí)的業(yè)績支撐，一旦潮水退去，終將回歸其本來價(jià)值。
從更深層次來看，《給阿嬤的情書》在制作中期得到投資人的追加投資，并最終走向長紅，離不開政策的精準(zhǔn)引導(dǎo)與投資人對“好故事”的堅(jiān)定信心。這也為資本市場的各方參與者提供了一面鏡子：唯有堅(jiān)守本心，才能實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。
對投資者而言，尋找具有“扎根精神”的上市公司，是抵抗市場不確定性的有力武器；對上市公司而言，若想在市場中真正發(fā)揮“主角”作用，不能僅靠題材造勢，而應(yīng)憑借扎實(shí)的業(yè)績、規(guī)范的公司治理與真實(shí)的成長性，來構(gòu)建長期信譽(yù)。
試玉要燒三日滿，辨材須待七年期。《給阿嬤的情書》用一封封僑批（海外僑胞寄給家鄉(xiāng)眷屬的書信和匯款憑證），打破了方言和地域的壁壘，贏得了市場的認(rèn)可。同樣，在資本市場的長跑中，那些能夠堅(jiān)守初心、拒絕浮躁、以文火慢燉錘煉出核心競爭力的企業(yè)，也必將贏得“耐心資本”的青睞與自身的價(jià)值重估。回歸內(nèi)在價(jià)值，不僅是影視行業(yè)的破局之道，更是資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的必由之路。
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