房價不漲，消費是很難起來的。最近我說當下的消費低迷是房價下跌導致的。不少人嘲笑說房價還能影響消費，你太能胡說八道了。那今天我就給大家講一講，為什么房價不漲，消費就很難起來。

首先，當下擴大內需已經上升為最重要、最優先級的國家戰略。那為什么要把內需提到這個高度呢？說明了內需很重要，但反過來看，也說明了內需是我們的短板。那關系再講，其實我們從兩個角度就能夠看明白。

第一是中美脫鉤。過去二十多年的全球化，實則是中美兩國的全球化。中國依靠強大的產業提供廉價商品，美國依靠強大的金融提供消費市場和美元資本。中美互補短板，經濟獲得了快速發展。

但是特朗普上臺后要和我們強力脫鉤，中國對美國的出口受阻，國內出現了嚴重的產能過剩，并引發了通貨緊縮。這說明過于依賴外需是不靠譜的，一旦國際局勢突發變故，可能會非常致命。這并不是沒有發生過，2008年和2015年就是血淋淋的教訓。

2015年受美元加息的影響，外需疲軟，中國對外出口的增速從2014年的6.1%，大幅降至2015年的2.8%。因此，擴大內需，建立足以媲美美國的龐大內需市場，具有強烈的必要性。

第二，從經濟發展的三駕馬車去看擴大內需的必然性。首先是外需，2026年的一到四月份，外貿繼續一路狂飆，出口增速9.6%。那外貿狂飆是否就代表內需無法提振，只能更依賴外需市場呢？那就是前面講的，過于依賴外需是致命的。

其次，既然外貿不行，那固定投資行不行？就不能像2008年那樣再來個四萬億嗎？時過境遷，背景條件發生了重大變化。2008年推出四萬億，是當時中國的基建和城鎮化尚處在低位。

但是現在，基建設施接近完成，如果為了最終經濟下滑而把水投向基建，只會產生更多的負債，這無疑是飲鴆止渴，白白浪費資金。所以剩下唯一能指望的，就是內需消費了。

那擴大內需很重要，宏觀上也出臺了提振消費的一攬子政策。問題是消費起來了嗎？我們來看看具體的數字。2026年4月的社零增速只有0.2%，是近三年以來的最低點。

與此同時，代表消費意愿的居民貸款，四月份減少了近八千億。這兩個數據放在一起看，上面在拼了命地擴大內需，而居民卻在拼命地收縮消費，根本就不接招。那問題到底出在哪里呢？為什么大家不愿意消費呢？

有人說失業了，有人說公司降薪，有人說沒錢怎么消費。那我們就抽絲剝繭，去看清問題的本質。如果我們把全國的人口分為三類，那第一類人就是富人，特點就是不缺錢。經濟好不好對他們來講影響不大，該買的照買不誤。但問題是，富人只占人口的一小部分，對消費的影響是非常小的。

那第二類是以有房為標志的中等收入群體，大概兩億多戶，不到六億人，約占人口的40%多。這個群體一直是消費的中堅力量。過去的吃穿住行、買車、旅游、孩子教育、老人醫療，全靠這個群體在撐著。但是現在，房價從高點跌了下來，幅度接近了三成。

很多家庭的房子首付都跌沒了，有的甚至只剩下了貸款。樓市的市值憑空消失了一百四十萬億，折算到每個有房家庭的頭上，平均資產縮水了七十萬，大約占家庭總財富的20%到30%左右，等同于事實上過去多年的勞動成果突然就消失了。

這些憑空消失的錢，直接削掉了這個群體的換房、換車、旅游、裝修、孩子興趣班的所有預算。那第三類是低收入群體，大約占到總人口的一半。這類群體里邊，很多人的就業和收入本身就依附在中等群體的消費上。中等收入群體不消費、不換車、不裝修了，實體店自然就沒有生意可以做了，消費跟著就斷了。

所以你看，不是不想消費，是房價下跌帶來的財富縮水，實實在在打擊了絕大多數有房家庭的消費能力。房地產占了居民財富的60%，這是一個什么概念？辛苦一輩子積攢的所有財富，一多半都在房子上。房價一跌，根本就沒有信心消費。這就是為什么我說房價不漲，消費就很難起來的底層邏輯。

那反過來講，想要消費走強，想讓內需這個支柱重新立起來，關鍵就在于讓房價上漲。其實國家很清楚問題的所在。你們沒有看到嗎？這些針對樓市的政策是一波接著一波，不允許新增商業用地蓋新房，控制增量。

地方國企直接下場回收存量房和二手房，以舊換新政策直接加碼，放開大城市的限購、限貸、限價，允許高凈值人群入場掃貨。政策的意圖非常清晰，讓房價止跌上漲，修復居民的消費能力。

那效果怎么樣呢？四月份的樓市悄悄企穩，一線城市的房價連續兩個月上漲，并在向核心的二線城市擴散。很多人說五月肯定就跌了，但事實上大概率會讓這些人失望。預測五月份，一線城市的價格會繼續上漲，二手房的成交量幾乎會與四月持平，而掛牌量卻在繼續減少。我想，距離房價直接上漲的時間已經不遠了。

有房的朋友們，真正的曙光可能就在眼前。那其實我們并不想房價暴漲，只是希望能夠不縮水，不讓我們的努力付出化成泡影。那畢竟，讓房子這個中國家庭最大的財富保值增值，才是為我們努力奮斗的最好認可。那好，我們今天就先分享到這兒。