北京
本報特約記者甄翔
在AI熱潮驅動下，“萬億美元市值俱樂部”快速擴容。本周，全球新增了兩家萬億美元市值公司。本周三，韓國半導體巨頭SK海力士股價上漲9.3%，市值達到創紀錄的1599萬億韓元（約合1.06萬億美元），這也意味著該公司成為繼三星之后韓國第二家市值破萬億美元的企業。本周二，美國芯片巨頭美光科技股價飆升19%，這使其成功躋身“萬億美元市值俱樂部”。而韓國科技巨頭三星電子加入“萬億美元市值俱樂部”也不過是本月早些時候的事。
值得一提的是，三星電子、SK海力士和美光科技這3家“萬億美元市值俱樂部”新晉成員均為內存芯片制造商。美國《華爾街日報》稱，內存芯片就像計算引擎的“燃料管道”，如今英偉達等公司生產的AI處理器性能越來越強大，其對內存的需求也越來越高，尤其需要先進的高帶寬內存。隨著全球AI基礎設施建設的持續推進，高性能計算芯片供應將進一步趨緊，內存產品價格將持續上漲，有關芯片制造商則將從中受益。路透社稱，內存芯片制造商紛紛進入“萬億美元市值俱樂部”，標志著內存芯片行業在后疫情時代已實現強勢復蘇。就在不久前，受高通脹拖累，個人電腦、智能手機市場需求持續低迷，三星、SK海力士和美光科技等內存芯片制造商還一度深陷供應過剩的困境。
韓國未來資產證券公司分析師金永健看好內存芯片制造商的股價走勢。他認為，DRAM和NAND這兩大類型內存產品的缺貨狀態將持續到2028年，SK海力士旗下的DRAM和NAND產品平均售價今年有望分別飆升184%和231%，因此他將SK海力士的目標股價預期上調至每股380萬韓元。瑞銀分析師蒂莫西·阿庫里則將其對美光科技的12個月目標股價上調至每股1625美元，同時也調高了對該司2027年至2029年的營收和盈利預期。
?不過，當前的AI投資熱潮也引發擔憂。路透社稱，當下AI相關資本開支熱已經超過了20世紀末、21世紀初互聯網泡沫時期的瘋狂程度。摩根士丹利認為，今年AI相關資本開支可能高達8000億美元，創下有史以來最大規模資本開支紀錄；明年AI資本開支可能繼續大增17%至1.12萬億美元。上述巨額開支正在快速抹去美國科技巨頭手頭原有的海量現金，且今后兩年科技巨頭手中高達94%的現金流可能都會投向AI開支。與此同時，為滿足AI投入需求，科技巨頭也在加大借貸，其今年以來的新發債務規模已達1350億美元，超過了去年全年的水平。如果今后幾年AI需求未能跟上快速增加的AI服務供應量，那么即便AI能改變世界，也可能會出問題。
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