廣東
今天，“小登”（科技成長）大跌，而“老登”（傳統行業）大幅反彈，搞得大家都很不淡定。
哨兵講五點：
1）看空的最大理由，失效了！
近期，所有的看空科技的言論，核心原因只有一點：漲多了！
既然漲多了，那回調一下就好了，無傷大雅。
回調之后，所謂的“漲多了”這個理由，不就失效了嗎？
回調一波之后，還可以繼續上行。
2）管理層的態度變了嗎？
很明顯，沒有！
大A一向都是政策市，包括這一輪的“人造慢牛”和“科技牛”，那都是管理層一手打造出來的，這一點，哨兵講過無數次。
最近，我們有看到管理層的態度變了嗎？
根本沒有！
相反，管理層在持續的大力支持科技，大家都看得到。
管理層唯一怕的，就是市場失控、走向“瘋牛”。
昨晚，大基金減持的消息，被很多人拿出來說是重大利空（今天大跌之后，說的人更多了）。
其實就是管理層調控市場、避免“瘋牛”的手段而已。
現在市場回調一波，其實也是符合管理層的心意的，繼續維持“慢牛”的趨勢，避免“瘋牛”。
3）再看看海外。
昨晚，美股普漲，納指再創歷史新高；今天，韓國股市大漲3.55%，再創歷史新高；還有日本股市漲2.53%也是新高，臺灣股市逼近歷史新高。
要說漲幅，那美股、韓股、日股、臺股，都比大A漲的多！
并且，這幾大市場，都是AI驅動的牛市，它們都不恐高，都沒有泡沫破裂，咱們大A怕啥？
難道說，咱們的風險偏好還不如他們嗎？
肯定不是！
咱們的風險偏好有多大，大家每個人心里都清楚。
并且，中國的AI產業，還有一個其它國家都沒有的優勢：全產業鏈布局！
包括美國都沒有這個優勢，美國其實也需要全球的供應鏈作為支撐，而中國則是能夠全部自己搞定。
所以說，除了AI產業鏈的紅利之外，國內科技領域，還有國產替代的邏輯，這是雙重紅利的加持，應該比美、韓、日、臺的紅利更大！
4）再說資金層面，有壓力嗎？
最近很多人拿科技巨頭IPO抽血來說事兒，但那幾大明星科技企業，加起來抽血規模才幾百億，跟每天3萬億的成交相比，九牛一毛！
還有所謂的加息風險，其實也都是說一說而已，美聯儲真敢加息嗎？
反正美股是不信的，還在天天新高！
那咱們國內，就更不可能加息了！
對于大A來說，最大的資金來源，還是居民存款的搬家。
樓市持續低迷，錢沒地兒去，這兩年一直在源源不斷的流入股市！
從全國范圍來看，樓市是啥樣兒，大家都清楚（最近上海、深圳等幾個城市的回暖，只是特例，代表不了全國）。
所以說，根本沒有其它地方可以搶走資金，居民存款搬家的趨勢不變，大A根本不缺增量資金來源！
5）K形分化的趨勢將長期存在！
哨兵近期反復講過，全球市場上，大家都在抱團科技的根本原因，是經濟基本面的K形分化！
簡單來說就是：與AI相關的行業增長迅猛，而其它行業普遍表現平平。
國內其實也是一樣的情況。
而且，從最近的一系列消息來看，比如字節資本開支猛增的傳聞，DeepSeek百億美元融資等，都可以看出，資金還在瘋狂涌入AI相關的行業，這么多的資金砸進去，相關行業還會繼續高速增長。
同時，AI迅猛發展對于各行各來的沖擊（特別是對于工作崗位的取代）還會進一步加劇，那其它行業能有啥好日子？
而AI在沖擊就業之后，與AI不相關的各行各業、占大多數的普通人的就業和收入受到影響，那消費自然就會受到影響。
所以一直有一種觀點認為：AI將帶來長期的通縮！
目前，是國際油價大漲帶來了短暫的通脹，但等到油價回歸正常之后呢？
上述觀點會不會成為現實呢？
至少，K形分化的趨勢，目前沒有任何扭轉的跡象，特別是國內，甚至還會進一步的強化！
在這種宏觀背景之下，大家只能選擇向上的與AI相關的科技行業，而不是向下的那些傳統行業……
對于今天的大跳水，最核心的原因無非就是兩點：一是近期漲多了，正常的獲利回吐；二是量化機構的“助漲助跌”，加劇了恐慌，導致今天跌的特別猛。
總的來看，“慢牛+科技牛”的大趨勢并沒有改變，咱們布局“科技牛”很早，有足夠的安全墊，大家保持淡定就好。
僅為個人觀點，不涉及任何投資建議。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
