本周（5月25日至5月29日），A股三大指數(shù)走勢分化。截至周五收盤，上證指數(shù)累計下跌1.08%，深證成指累計下跌0.14%，創(chuàng)業(yè)板指累計上漲2.53%。

板塊方面，培育鉆石、先進封裝等概念漲幅居前，煤炭、半導體等板塊也有不錯表現(xiàn)。長期處于低位的白酒等大消費板塊表現(xiàn)亮眼，在周三、周五先后出現(xiàn)明顯異動。除此以外，MLOps概念、華為歐拉等概念本周迎來階段性調整。

個股方面，本周有1100只個股漲幅為正，4375只個股下跌。其中，香江控股（600162.SH）、華電能源（600726.SH）雙雙收獲5連板，累計漲幅分別達61.05%、60.34%，分別位列本周漲幅榜前兩位；粵電力A（000539.SZ）、合鍛智能（603011.SH）走出3連板漲停。華塑控股（000509.SZ）的走勢頗具戲劇性，前四個交易日連續(xù)漲停，周五則上演“天地板”，令投資者猝不及防。

成交金額方面，本周滬深兩市日均成交額達到31950億元，環(huán)比上周出現(xiàn)小幅放量，市場交投活躍度有所提升。

指數(shù)全景

指數(shù)層面，本周A股主要指數(shù)分化加劇，表現(xiàn)相對較強的是創(chuàng)業(yè)板指，本周累計上漲2.53%，領跑其他主要指數(shù)；滬深300同步走高，周漲幅達到0.97%。反觀北證50走勢疲軟，單周大跌6.27%，科創(chuàng)50、上證指數(shù)也同步走弱，周跌幅分別為2.20%、1.08%。從年內表現(xiàn)來看，科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指漲幅領先，但二者收益差距持續(xù)收窄；北證50、上證50表現(xiàn)墊底，年內分別下跌13.63%、3.63%。

量能跟蹤

市場量能方面，本周滬深兩市整體交投熱度有所提升，滬深兩市日均成交額達到31950億元，較上周增加了1712億元，整體量能有所放大。從單日成交走勢來看，本周前三個交易日市場成交維持高位，日均成交額穩(wěn)定在32000億元以上；周四市場成交明顯回落，單日成交額大幅萎縮至29682億元；周五成交再度放量，成交額攀升至33190億元。

板塊聚焦

板塊方面，本周漲幅居前的概念板塊分別是培育鉆石、煤炭概念、超超臨界發(fā)電、超級電容、免稅店，累計漲幅分別為7.25%、2.57%、2.33%、2.31%、2.03%。

本周排在跌幅榜前排的概念板塊分別是MLOps概念、華為歐拉、算力租賃、云游戲、減速器，累計跌幅分別為9.31%、9.24%、8.95%、8.95%、8.78%。

個股點睛

個股方面，本周個股漲幅榜前五位分別是華電能源、香江控股、商絡電子、惠豐鉆石、*ST禾信，累計漲幅分別為61.05%、60.34%、57.37%、50.72%、46.59%。

漲幅第一名：華電能源

主營業(yè)務：公司的主要業(yè)務是生產(chǎn)和銷售煤炭，以及向本公司發(fā)電資產(chǎn)所在的區(qū)域銷售電力、熱力產(chǎn)品。

漲幅第二名：香江控股

主營業(yè)務：公司已構建起“家居商貿+城市發(fā)展”雙核心的業(yè)務布局。

漲幅第三名：商絡電子

主營業(yè)務：公司是一家電子元器件供應鏈整合及增值服務型企業(yè)。

本周個股跌幅榜前五位分別是朗信電氣、宏景科技、斯菱智驅、津榮天宇、科華數(shù)據(jù)，累計跌幅分別為45.27%、43.76%、41.54%、39.19%、39.05%。

跌幅第一名：朗信電氣

主營業(yè)務：公司主營業(yè)務為熱管理系統(tǒng)電驅動零部件業(yè)務的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

跌幅第二名：宏景科技

主營業(yè)務：公司是一家專注算力服務、智慧城市業(yè)務的綜合服務商。

跌幅第三名：斯菱智驅

主營業(yè)務：公司主營業(yè)務為汽車軸承的研發(fā)、制造和銷售。

資訊匯覽

2026年前4個月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長18.2%

5月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1—4月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額2.436萬億元，同比增長18.2%；4月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長24.7%。

工信部發(fā)布2026年汽車標準化工作要點

5月26日，工信部發(fā)布2026年汽車標準化工作要點。其中包括，完善汽車標準體系規(guī)劃。完成汽車行業(yè)“十五五”技術標準體系建設方案編制，扎實開展標準“推轉強”可行性試點研究，科學評估汽車強制性國家標準路線圖實施成效并適時啟動修訂，健全完善并落實智能網(wǎng)聯(lián)汽車、汽車芯片、新能源汽車、汽車低碳發(fā)展等重點領域標準體系，重點開展汽車質量可靠性、車用固態(tài)電池標準體系研究，更新和完善數(shù)據(jù)治理及應用、人工智能等標準子體系，前瞻布局前沿領域標準研究。

國務院：因城施策增加改善性住房供給，規(guī)范發(fā)展住房租賃市場

5月28日，國務院印發(fā)《城市更新“十五五”規(guī)劃》，全面摸清城市存量資產(chǎn)資源底數(shù)，推動已供未開發(fā)土地和在建項目分類處置，盤活閑置低效的老舊廠房、商業(yè)辦公用房、商品住房、公房等。加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，完善商品房開發(fā)、融資、銷售等基礎制度。因城施策增加改善性住房供給，規(guī)范發(fā)展住房租賃市場。促進房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)轉型發(fā)展、參與城市更新。深化住房公積金制度改革，擴大使用范圍，著力滿足繳存人不同階段的多樣化住房需求，支持靈活就業(yè)人員參加住房公積金制度。加強和規(guī)范存量城市基礎設施資產(chǎn)管理。

兩部門聯(lián)手，系統(tǒng)布局人工智能計量能力建設

近日，市場監(jiān)管總局、國家發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)《人工智能計量體系和能力建設指引（2026版）》，系統(tǒng)布局人工智能計量能力建設。其中指出，聚焦“度量衡”基準，讓人工智能更精準。“十五五”規(guī)劃綱要提出推進量子計量、原位計量等新型計量校準儀器儀表攻關，支持構建國家級計量技術研發(fā)應用中心，研制一批具有自主知識產(chǎn)權人工智能計量標準裝置，加快形成覆蓋算法模型、算力效率、數(shù)據(jù)質量全鏈條計量能力，為人工智能產(chǎn)品提供統(tǒng)一“度量衡”。

深圳市“十五五”規(guī)劃綱要全文發(fā)布

5月26日，《深圳市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃綱要》全文發(fā)布。其中提出，統(tǒng)籌推進智算芯片研發(fā)制造、算力設施建設和模型算法發(fā)展，打造高效易用的人工智能技術底座。夯實算力芯片產(chǎn)業(yè)根基，推動昇騰等訓練芯片及端側推理芯片優(yōu)化迭代和應用適配，促進國產(chǎn)人工智能算力生態(tài)繁榮。到2030年，全市實時可用算力規(guī)模超150EFlops，國產(chǎn)芯片部分指標和算力集群達到國際先進水平，形成能力強大、支撐全面應用的大模型底座。

機構論市

銀河證券：AI驅動下數(shù)據(jù)中心向Token超級工廠轉型

銀河證券研報認為，Token是AI大模型處理信息的最小單元，可精準計量算力、顯存與電力消耗，作為AI算力經(jīng)濟的價值載體，堪稱AI時代“水電煤”的核心生產(chǎn)要素，推動數(shù)據(jù)中心成為Token規(guī)模化生產(chǎn)的智能工廠。Token生成速度與硬件性能高度相關，硬件成為Token經(jīng)濟增長的核心驅動力。AI驅動下數(shù)據(jù)中心向Token超級工廠轉型，帶動PCB、被動元件等核心元器件全面升級。

中信建投：資本市場改革深化下，券商“科創(chuàng)屬性”價值重估

中信建投證券研報稱，2025年以來科創(chuàng)板“1+6”改革、創(chuàng)業(yè)板深化改革相繼落地，兩大板塊錯位發(fā)展格局形成，成為A股科創(chuàng)企業(yè)融資核心陣地。券商科創(chuàng)屬性主要來自投行保薦承銷、雙創(chuàng)IPO跟投及直投、私募業(yè)務，截至2026年5月26日，頭部及特色券商跟投累計浮盈達90.91億元。當前非銀板塊估值處于歷史偏低區(qū)間，改革紅利持續(xù)釋放疊加科創(chuàng)業(yè)務業(yè)績兌現(xiàn)，板塊配置價值凸顯，建議關注頭部券商及科創(chuàng)特色鮮明的中型券商。

中信證券：礦端擾動再起，繼續(xù)推薦鋁板塊機會

中信證券研報表示，幾內亞政府計劃6月敲定鋁土礦調節(jié)政策，鋁土礦供給約束風險升溫，或將推動鋁土礦和氧化鋁價格企穩(wěn)，有利于具備較高鋁土礦和氧化鋁自給率的高韌性鋁企。電解鋁國內去庫提速，海外短缺風險延續(xù)，繼續(xù)推薦鋁板塊低位布局機會。重點看好強資源、高增長、高股息投資主線。

中金：從消費電子到光通信，光學廠商迎來新機遇

中金公司研報稱，伴隨光通信需求高增與速率提升，無源光器件重要性日益凸顯，光學廠商相繼從消費電子切入光通信，其核心技術及大規(guī)模高可靠生產(chǎn)能力具備可遷移性，有望構建新的成長曲線。光學廠商長期從事消費電子、車載等“億級”出貨量市場，在超精密冷加工、模壓、鍍膜、納米壓印、光刻刻蝕等技術上積累深厚，且具備高良率高可靠性量產(chǎn)能力。多家廠商已向光通信微透鏡/陣列、V型槽/FAU乃至光模塊等產(chǎn)品延伸，積極把握可插拔增量需求，并前瞻布局CPO、OCS等領域，有望為公司帶來增長動力