中經(jīng)記者 李哲 北京報(bào)道

5月22日，萬華化學(xué)（600309.SH）方面在2026年一季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上明確表示，將電池材料定位為第二主業(yè)，磷酸鐵鋰產(chǎn)能建設(shè)全面提速。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解到，萬華化學(xué)海陽一期10萬噸/年磷酸鐵鋰項(xiàng)目已于2026年3月建成投產(chǎn)；二、三期項(xiàng)目分別建設(shè)20萬噸/年磷酸鐵鋰生產(chǎn)線，計(jì)劃于2026年年末建成投產(chǎn)。此外，萊州一期32萬噸/年磷酸鐵鋰項(xiàng)目已于3月17日開工，預(yù)計(jì)2026年年末投產(chǎn)。萬華化學(xué)方面表示，預(yù)計(jì)2026年磷酸鐵鋰將新增投產(chǎn)產(chǎn)能82萬噸。

作為全球聚氨酯龍頭，萬華化學(xué)是化工領(lǐng)域的明星企業(yè)。其雖在2025年“增收不增利”，但今年一季度，受國(guó)際原油價(jià)格上漲、全球化工產(chǎn)業(yè)供需格局改變等因素影響，其主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

打造第二主業(yè)

2025年，萬華化學(xué)以“變革年”為管理主題。作為“變革”的抓手，電池材料業(yè)務(wù)被萬華化學(xué)視為第二主業(yè)。

而在兩年前，萬華化學(xué)就已圍繞電池材料進(jìn)行布局。彼時(shí)，萬華化學(xué)公開提出，將電池材料業(yè)務(wù)視為第二增長(zhǎng)曲線，并表示將布局正極、負(fù)極、電解液全系列產(chǎn)品。

萬華化學(xué)董事長(zhǎng)廖增太也對(duì)電池材料業(yè)務(wù)寄予厚望。其曾公開表示，將聚力推動(dòng)電池材料這個(gè)第二主業(yè)實(shí)現(xiàn)新的跨越，盡快實(shí)現(xiàn)“再造一個(gè)萬華”目標(biāo)。

對(duì)于在電池材料業(yè)務(wù)的布局邏輯，萬華化學(xué)方面未向記者作出明確回復(fù)。該公司人士表示，沒有其他可供回應(yīng)的增量信息。

在當(dāng)前萬華化學(xué)的產(chǎn)業(yè)布局中，電池材料業(yè)務(wù)屬于精細(xì)化學(xué)品及新材料板塊。2025年財(cái)報(bào)顯示，精細(xì)化學(xué)品及新材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收331.89億元，同比增長(zhǎng)17.39%，占總營(yíng)收的比重約16%，毛利率為10.53%，較上年同期減少2.25個(gè)百分點(diǎn)。

2026年5月22日，在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，萬華化學(xué)高級(jí)副總裁兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書李立民介紹電池業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)提到，萬華海陽一期10萬噸/年磷酸鐵鋰項(xiàng)目已于2026年3月建成投產(chǎn)；二、三期項(xiàng)目分別建設(shè)20萬噸/年磷酸鐵鋰生產(chǎn)線，計(jì)劃于2026年年末建成投產(chǎn)。萬華萊州一期32萬噸/年磷酸鐵鋰項(xiàng)目已于3月17日開工，預(yù)計(jì)2026年年末投產(chǎn)。

李立民表示，萬華化學(xué)目前主要生產(chǎn)和銷售磷酸鐵鋰、石墨負(fù)極、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、聚丙烯酸（PAA）等產(chǎn)品。在產(chǎn)業(yè)鏈布局上，公司通過參股磷礦獲取低成本原材料，利用優(yōu)質(zhì)風(fēng)光資源保障低成本電力供應(yīng)，打造“風(fēng)—光—儲(chǔ)—網(wǎng)—產(chǎn)”一體化發(fā)展新模式。

公開信息顯示，5月18日組建的魯銀魯華（湖北）新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“魯銀魯華”），其股東名單包括萬華（湖北）新能源。萬華（湖北）新能源由萬華化學(xué)（煙臺(tái)）電池產(chǎn)業(yè)有限公司和湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“興發(fā)集團(tuán)”，600141.SH）分別持股70%和30%。

興發(fā)集團(tuán)專注于磷化工系列產(chǎn)品和精細(xì)化工產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。魯銀魯華計(jì)劃在湖北布局一個(gè)新建的磷酸鐵用高性能金屬粉體材料項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資4.5億元，占地面積12.9萬余平方米，擬于今年6月開工，建成后形成年產(chǎn)20萬噸高性能鐵粉、10萬噸超純礦粉的生產(chǎn)能力。

電池業(yè)務(wù)主體虧損

作為全球聚氨酯龍頭，萬華化學(xué)在短期內(nèi)仍未能擺脫化工行業(yè)周期的影響。

2025年，萬華化學(xué)“增收不增利”——實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2032.35億元，同比增長(zhǎng)11.62%；凈利潤(rùn)125.27億元，同比下滑3.88%。但2026年一季度，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入540.52億元，同比增長(zhǎng)25.50%；凈利潤(rùn)37.18億元，同比增長(zhǎng)20.62%。

在此背景下，萬華化學(xué)推動(dòng)在電池領(lǐng)域的一系列布局。不過，萬華化學(xué)集團(tuán)電池科技有限公司作為萬華化學(xué)在電池領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)主體，在2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.62億元，凈利潤(rùn)虧損1.74億元。

盡管如此，萬華化學(xué)方面在2025年財(cái)報(bào)中表示，其電池材料鎖定上游綠電、磷礦資源，穩(wěn)步推進(jìn)各裝置建設(shè)，產(chǎn)銷量快速增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰與主流電芯客戶實(shí)現(xiàn)全鏈接，在頭部客戶中實(shí)現(xiàn)批量供貨。

當(dāng)前，鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。上一輪磷酸鐵鋰的擴(kuò)產(chǎn)潮導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)總量過剩、結(jié)構(gòu)性分化的局面，一部分落后產(chǎn)能正在加速出清。與此同時(shí)，在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)下，包括天賜材料、當(dāng)升科技等企業(yè)正圍繞磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)布局。

據(jù)了解，萬華化學(xué)2026年對(duì)外股權(quán)投資預(yù)計(jì)22.2億元，主要圍繞電池材料布局、新材料業(yè)務(wù)發(fā)展和國(guó)際化戰(zhàn)略實(shí)施開展投資。

如今，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手環(huán)伺之下，萬華化學(xué)將目光聚焦于電池材料賽道，能否實(shí)現(xiàn)“再造一個(gè)萬華”目標(biāo)？這仍有待時(shí)間給出答案。

（編輯：董曙光 審核：吳可仲 校對(duì)：顏京寧）